S&P 500 지수(SPX)는 0.64% 하락했고, 다우존스 산업평균지수(DOWI)는 0.20% 내렸으며, 나스닥 100 지수(IUXX)는 1.22% 급락했다. 9월물 E-미니 S&P 500 선물은 0.68% 떨어졌고, 9월물 E-미니 나스닥 선물은 1.31% 밀렸다.
2025년 9월 1일, 나스닥닷컴의 보도에 따르면, 이날 미국 증시는 기술주 중심의 매도세가 강해지면서 주요 지수가 일제히 약세로 마감했다.
마벨 테크놀로지 주가는 분기 데이터센터 매출이 예상치를 밑돌았다는 소식에 18% 넘게 폭락하며 반도체 섹터 전반을 끌어내렸다. 델 테크놀로지스 역시 인공지능(AI) 서버 부문의 이익률 둔화 발표 이후 8% 이상 미끄러져 컴퓨터 하드웨어 업종 전반이 압박을 받았다.
장중 지수 낙폭이 확대된 배경에는 8월 MNI 시카고 구매관리자지수(PMI)가 시장 예상치를 크게 밑돌았고, 미시간대 소비자심리지수가 하향 수정된 점이 있었다. 또한 연준이 선호하는 물가 지표인 7월 근원 개인소비지출(PCE) 물가지수가 5개월 만에 가장 큰 폭으로 상승하면서 인플레이션 압력이 여전히 완화되지 않고 있음을 시사했다.
그럼에도 불구하고 7월 개인소비지출이 4개월 만에 최대폭인 0.5% 증가하며 미국 소비 수요의 회복력을 보여줬고, 미시간대 기대 인플레이션이 하향 조정된 점, 그리고 연준 인사들의 비둘기파적 발언은 주가 하단을 지지하는 요인으로 작용했다.
주요 경제지표는 다음과 같다. 7월 개인소득은 전월 대비 0.4% 증가해 예상치와 일치했다. 같은 달 근원 PCE 물가지수는 전년 대비 2.9% 상승해 연준 목표치(2%)를 상회했으며, 8월 MNI 시카고 PMI는 41.5로 전월 대비 5.6포인트 하락해 예상치(46.0)를 크게 밑돌았다. 미시간대 8월 소비자심리지수는 58.2로 하향 조정됐고, 1년 기대 인플레이션은 4.8%로, 5~10년 기대 인플레이션은 3.5%로 각각 하향 조정됐다.
※ 용어 설명
PMI는 제조·서비스업 구매담당자를 대상으로 한 설문을 지수화한 경기 선행지표다. 50을 기준으로 경기 확장·위축을 가늠한다. 근원 PCE 물가지수는 개인소비지출에서 변동성이 큰 식료품과 에너지를 제외한 것으로, 연준이 인플레이션 목표를 판단할 때 가장 중시하는 지표다.
전날 늦은 밤, 크리스토퍼 월러 연준 이사는 9월 연방공개시장위원회(FOMC)에서 25bp(0.25%포인트) 금리 인하를 지지하며, 향후 3~6개월 동안 추가 인하가 이뤄질 수 있다고 밝혔다. 메리 데일리 샌프란시스코 연은 총재 또한 “곧 통화정책을 경기 상황에 맞게 재조정할 시점이 올 것”이라며 완화 기조에 힘을 실었다.
관세 변수도 시장에 부담을 주고 있다. 도널드 트럼프 대통령은 디지털세를 부과하는 국가에 맞서 반도체 등 첨단기술 제품에 새로운 관세와 수출 제한을 경고했다. 앞서 그는 철강·알루미늄 관세를 오토바이, 자동차 부품 등 400여 소비재로 확대했으며, 인도산 제품 관세도 25%에서 50%로 두 배 인상하겠다고 밝혔다.
연방기금금리선물 시장은 9월 16~17일 FOMC에서 25bp 인하 가능성을 88%로, 10월 28~29일 회의에서 추가 인하 가능성을 55%로 반영하고 있다.
기업 실적 측면에서 S&P 500 2분기 이익은 전년 동기 대비 9.1% 증가해 시즌 전 예상치인 2.8%를 크게 웃도는 것으로 집계됐다. 95% 이상의 기업이 실적을 발표한 가운데 82%가 시장 추정치를 상회했다.
해외 증시는 엇갈렸다. 유로 스톡스 50 지수는 2주 만의 최저치로 0.83% 하락했고, 일본 닛케이 지수는 0.26% 내렸다. 반면 중국 상하이종합지수는 0.37% 올랐다.
채권 시장
9월 만기 10년물 미국채 선물은 2.5틱 하락했고, 현물 금리는 4.227%로 2.4bp 상승했다. 독일 10년물 국채금리는 2.724%로 2.9bp, 영국 10년물 길트금리는 4.722%로 2.2bp 각각 상승했다.
유럽중앙은행(ECB)이 실시한 7월 소비자물가 전망조사에서 1년 기대물가는 2.6%로 전월과 같았으나 3년 기대물가는 2.5%로 깜짝 상승했다. 독일 8월 실업자 수가 9,000명 감소하며 예상과 달리 개선됐지만, 7월 소매판매는 전월 대비 1.5% 감소해 2년 만의 최대 낙폭을 기록했다. 8월 독일 CPI(조화지수)는 전년 대비 2.1% 상승해 예상치를 상회했다.
※ T-노트와 bp
T-노트는 미국 재무부가 발행하는 2~10년 만기 국채다. bp는 basis point의 약자로 0.01%포인트를 의미한다. 예컨대 25bp 인하는 기준금리를 0.25%포인트 내린다는 뜻이다.
개별 종목 동향으로는, 마벨 테크놀로지가 18% 폭락했고, 램리서치·브로드컴·엔비디아·AMD가 3~4%대 하락했다. ARM, ASML, 어플라이드 머티어리얼즈, KLA, 인텔, 온세미컨덕터, 마이크론 등도 2% 이상 내렸다.
델 테크놀로지는 영업이익 감소 우려로 8% 넘게 빠졌고, 슈퍼마이크로컴퓨터와 휴렛팩커드 엔터프라이즈도 각각 5%, 2% 이상 하락했다.
울타 뷰티는 호실적에도 소비자 지출 둔화 가능성을 경고하며 7%대 하락했고, 캐터필러는 관세 부담이 최대 18억 달러에 이를 수 있다고 밝히며 3% 이상 밀렸다. 달러 제너럴도 비용 압력과 마진 둔화 전망으로 2% 하락했다.
비트코인 가격이 7주 최저치로 3% 넘게 하락하면서 갤럭시 디지털, 코인베이스, 마이크로스트레티지 등 암호화폐 노출 종목이 동반 약세를 보였다.
반면, 오토데스크는 매출 가이던스 상향으로 9%, 암바렐라는 2026년 성장 전망 상향으로 16%, 어펌 홀딩스는 10% 상승했다. 센티넬원과 셀시어스 홀딩스도 각각 6%, 5% 강세를 기록했다. 의료관리 업종에서는 모리나 헬스케어, 일리번스 헬스, 센틴이 2~3% 상승했으며, 유나이티드헬스, 휴마나, CVS헬스도 1% 이상 올랐다.
2025년 9월 2일 예정된 실적 발표 기업은 아카데미 스포츠 & 아웃도어스, 헬스이퀴티, 시그넷 주얼러, 지스케일러 등이다.
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