S&P 500 지수(SPX)는 0.64% 하락한 가운데 다우존스산업평균지수(DOWI)는 0.20% 내렸고 나스닥 100(IUXX)은 1.22% 급락하며 주간 거래를 마쳤다. 이에 따라 9월물 E-미니 S&P 500 선물(ESU25)은 0.68%, 9월물 E-미니 나스닥 선물(NQU25)은 1.31% 각각 떨어졌다.
2025년 8월 31일, 나스닥닷컴의 보도에 따르면 이날 하락세는 기술주 전반에 걸친 매도 압력이 직접적인 원인으로 꼽힌다. 특히 마벨 테크놀로지가 분기 데이터센터 매출 부진 여파로 18% 넘게 급락해 반도체주 약세를 주도했다. 또 델 테크놀로지스 역시 인공지능(AI) 서버 부문 마진 축소가 확인되며 8% 이상 빠져 컴퓨터 하드웨어 업종 전반의 투자심리를 위축시켰다.
투자자 심리는 경기지표 부진이 겹치며 더욱 악화됐다. 8월 시카고 구매관리자지수(PMI)는 41.5로 전월 대비 5.6포인트 급락해 시장 예상치(46.0)를 하회했다. 이어 미시간대 소비심리지수가 58.2로 하향 수정되면서 소비자 심리 둔화 우려를 키웠다.
“물가 압력이 여전히 끈적거리며 연준의 목표치(2%)를 상회하고 있다”고 시장 참가자들은 진단한다.
7월 근원 개인소비지출(PCE) 물가지수가 전년 대비 2.9%로 상승폭이 5개월 만의 최고치를 기록하면서 이런 인식에 힘이 실렸다.
다만 소비지출은 견조한 흐름을 이어갔다. 7월 개인소비지출은 전월 대비 0.5% 증가해 4개월 만의 최대폭을 나타냈고, 개인소득도 0.4% 늘어나 예상치에 부합했다. 또 미시간대 1년 및 5~10년 인플레이션 기대가 각각 4.8%, 3.5%로 하향 조정돼 인플레 완화 기대감을 일부 되살렸다. 이에 연방준비제도(Fed)의 완화적 스탠스 가능성이 부각됐다.
전날 크리스토퍼 월러 Fed 이사는 9월 연방공개시장위원회(FOMC)에서 25bp(0.25%포인트) 금리 인하를 지지한다고 밝혔고, 메리 데일리 샌프란시스코 연은총재도 “조만간 통화정책을 재조정할 시점이 올 것”이라고 언급했다. 연방기금선물시장은 9월 회의에서 25bp 인하 가능성을 88%로, 10월 추가 인하 가능성을 55%로 각각 반영 중이다.
관세(타리프) 불확실성도 증시에 부담을 줬다. 조 바이든 대통령은 다른 국가의 디지털 서비스세에 대응해 첨단기술·반도체 분야에 새로운 관세와 수출 제한을 검토 중이다. 앞서 철강·알루미늄 관세 확대가 시행됐으며, 중국과의 관세 휴전 기간도 11월까지 연장됐다.
실적 시즌이 막바지에 접어든 가운데, 블룸버그 인텔리전스는 S&P 500 2분기 이익 증가율이 9.1%로 사전 전망치(2.8%)를 크게 웃돌 것이라고 분석했다. 현재까지 95% 이상의 기업이 실적을 발표했고, 그중 82%가 순이익 추정치를 상회했다.
해외·채권·외환 동향
유럽 Euro Stoxx 50 지수는 0.83% 하락해 2주 만의 최저치를 기록했고, 중국 상하이종합지수는 0.37% 상승했다. 일본 닛케이 225는 0.26% 내렸다.
미 국채 10년물 금리는 2.4bp 상승한 4.227%에 마감됐다. 독일 10년물 분트 금리도 2.9bp 올라 2.724%를 기록했다. 독일 8월 CPI(조화지수)는 2.1%로 예상치(2.0%)를 상회했고, 독일 7월 소매판매는 1.5% 감소하며 2년 만에 최대폭 감소를 보였다.
종목별 주요 변동
반도체주는 마벨 테크놀로지(-18%) 급락에 동반 낙폭을 확대했다. 엔비디아, AMD, 브로드컴 등 대형주가 3% 이상, ASML·Applied Materials·Intel·Micron 등이 2% 이상 밀렸다.
델 테크놀로지스가 8% 넘게 빠지며 S&P 500 내 하락률 1위를 기록했고, 슈퍼마이크로컴퓨터·휴렛팩커드 엔터프라이즈도 동반 하락했다. 울타 뷰티(-7%), 캐터필러(-3%), 달러 제너럴(-2%)도 실적·가이던스 불확실성으로 내림세를 보였다.
가상자산 가격 급락 여파로 갤럭시 디지털, 코인베이스 등 비트코인 연관 종목도 약세를 면치 못했다.
반면 강세주도 존재했다. 오토데스크는 매출 가이던스 상향에 9% 급등했으며, 앰바렐라(+16%), 어펌 홀딩스(+10%), 센티넬원(+6%) 등이 선전했다. 또 펩시코가 지분을 늘린 셀시어스 홀딩스는 5% 이상 올랐다.
헬스케어 보험 업종이 방어주 역할을 했다. 몰리나 헬스케어, 엘러밴스 헬스, 센틴이 2~3% 상승했고, 유나이티드헬스 그룹 역시 다우지수 상승 종목 상위를 차지했다.
예정 실적 발표
9월 2일(현지)에는 아카데미 스포츠&아웃도어스, 헬스이퀴티, 시그넷 주얼러즈, 지스케일러 등이 실적을 공개할 예정이다.
알아두면 좋은 용어
• PCE(개인소비지출) 물가지수는 미국 연준이 선호하는 물가 지표로, 소비자 지출 패턴 변화를 반영해 CPI보다 변동성이 낮다. • PMI(구매관리자지수)는 50을 기준으로 경기 확장·수축을 판단하는 선행지표다. • E-미니 선물은 CME에서 거래되는 소형 주가지수 선물로, 소액 투자자가 지수 움직임에 참여할 수 있게 설계됐다.
시장 참가자들은 물가 둔화 속도와 연준의 금리 인하 시점, 그리고 관세 정책의 불확실성이 향후 증시 방향성을 결정할 핵심 변수라는 점에 주목하고 있다.
