[면화 선물 주간 동향] 18일(현지 시각) 뉴욕 ICE 선물시장에서 면화 선물은 금요일 하루 동안 10~13포인트 하락하며 거래를 마쳤다. 그러나 주력 월물인 12월물 기준으로는 주간 누적 126포인트 상승이라는 견조한 흐름을 지켰다. 같은 날 서부텍사스산중질유(WTI) 8월물은 배럴당 0.21달러 내린 반면, 미국 달러지수(DXY)는 0.236포인트 하락해 98.210을 기록했다.
2025년 7월 20일, 나스닥닷컴 보도에 따르면, 주간 CFTC(미 상품선물거래위원회) 트레이더 포지션 보고서(COT)에서 투기적 거래자들의 면화 선물·옵션 순매도 규모가 7,626계약 축소된 것으로 나타났다. 7월 15일 기준 순매도 잔량은 38,464계약이다. 이는 투기적 매도세가 다소 완화됐음을 시사한다.
전문가 해설 CFTC ‘COT 보고서’는 헤지펀드·CTA(상품투자자문)·대형상업기관 등 주요 시장 참여자의 포지션 변화를 주간 단위로 공개한다. 순매도(short) 계약이 줄면 상승(강세) 요인, 늘면 하락(약세) 요인으로 해석된다.
스팟(현물) 거래 동향도 주목된다. 온라인 경매 플랫폼 The Seam에서는 17일 하루 동안 385베일(약 8만1,600㎏)이 평균 파운드당 68.25센트에 판매됐다. 같은 날 국제 면화 현물 가격을 집계하는 코트룩 A 지수(Cotlook A Index)는 전일과 동일한 79.30센트를 기록했다.
용어 설명 Cotlook A Index는 중국·인도·파키스탄 등 18개 주요 거래항에서 보고된 고품질 면화(미드급 이상) 자유시장 가격을 가중평균한 국제 벤치마크다. 글로벌 섬유업체들이 원면 계약을 체결할 때 레퍼런스로 삼는다.
또한 ICE(Intercontinental Exchange)에서 7월 17일에 1,144베일의 ‘디서티피케이션(인증 해제)’이 접수되면서, 인증 창고 재고량이 2만3,481베일로 줄었다. 미국 농무부(USDA)가 매주 공표하는 조정 세계가격(Adjusted World Price·AWP)은 17일 기준 파운드당 54.72센트로 ‘틱(0.01달러)’ 상승했다.
용어 설명 AWP는 미국 정부가 면화 농가에 지급하는 LDP(Loan Deficiency Payment·대출결손보조금) 산정 기준가다. 국제가격 변동과 환율을 반영해 매주 업데이트되며, 현물 시장이 약세일 때 농가 소득을 보전하는 안전판 역할을 한다.
만기별 선물 종가는 다음과 같다.
• 2025년 10월물 67.12센트(전일 대비 ▲13포인트 하락)
• 2025년 12월물 68.68센트(▲12포인트 하락)
• 2026년 3월물 69.98센트(▲10포인트 하락)
시장 평가 및 전망
이번 주 면화 시장의 핵심은 투기적 순매도 해소와 현물가 지지였다. 특히 The Seam 거래가격이 AWP를 13센트가량 상회하며 현물-선물 스프레드가 꾸준히 유지되는 점이 주목된다. 이는 섬유업체의 실제 수요가 선물 가격을 떠받치고 있다는 의미로 해석된다. 동시에 ICE 인증 재고가 감소했고, 이는 인도·파키스탄 몬순 지연과 미국 텍사스 서부의 고온건조 등 생산 리스크를 선반영하는 흐름으로 보인다.
다만 미·중 갈등에 따른 의류 수요 둔화, 글로벌 경기 불확실성은 상단을 제한하고 있다. 전문가들은 단기적으로는 12월물 65~71센트 박스권에서 등락을 이어갈 가능성이 크다고 진단한다.
투자자 유의 사항: 본 기사에 언급된 선물·옵션 가격은 투자 권유 목적이 아니며, Austin Schroeder 필자는 보고 시점 기준으로 해당 종목에 대한 직접·간접 포지션을 보유하지 않았다. 모든 데이터는 정보 제공용으로만 활용해야 한다.
