국제유가가 글로벌 공급 과잉 우려 속에서 하락 마감했다. 8월물 WTI(서부 텍사스산 중질유) 선물은 18일(현지시간) 뉴욕상업거래소에서 전일 대비 0.20달러(-0.30%) 내린 배럴당 65.55달러에 거래를 마쳤다. 같은 달물 RBOB 가솔린 선물도 0.0170달러(-0.78%) 떨어진 갤런당 2.1595달러에 마감했다.
2025년 7월 19일, 나스닥닷컴 보도에 따르면 이날 장 초반 달러 약세와 유럽연합(EU)의 러시아산 원유에 대한 추가 제재 소식이 유가 상승 재료로 작용했으나, 이라크 쿠르드 자치정부의 파이프라인 재가동 계획이 공급 확대 전망을 키우며 상승 폭을 모두 반납한 끝에 약세로 돌아섰다.
● 장중 상승 요인
첫째, 미 달러화가 약세를 보이며 달러 표시 원유의 상대적 매력을 높였다. 둘째, EU가 러시아의 우크라이나 침공 장기화에 대응해 러시아산 원유 및 정유 제품에 대한 제14차 제재 패키지를 승인한 점도 공급 축소 기대를 자극했다. EU는 러시아계 은행 20곳을 SWIFT 결제망에서 추가 배제하고, 105척의 ‘쉐도 파이낸스(그림자) 선단’ 유조선을 제재 명단에 올렸다.
● 하락 반전 요인
반면 이라크 정부가 2023년 3월부터 중단돼 온 이라크-터키 파이프라인을 통해 북부 쿠르드 지역 원유 수출을 재개하기로 승인한 것이 결정적인 공급 확대 신호로 해석됐다. 쿠르드 자치정부는 파이프라인 재가동 시 하루 23만 배럴을 내수 및 수출 시장에 공급할 것으로 전망했다. 이라크는 사우디아라비아에 이어 OPEC 2위 산유국이다.
미국 경제지표 호조도 장 초반 유가 강세를 거들었다. 미국 상무부에 따르면 6월 주택 착공은 전월 대비 4.6% 증가한 연율 132만 1,000호로 시장예상치(130만 호)를 상회했다. 허가 건수 역시 0.2% 늘어난 139만 7,000호로 부진 전망을 뒤집었다. 미시간대 7월 소비자심리지수 잠정치는 61.8로 5개월 만의 최고치였다.
OPEC+ 증산 시나리오 역시 투자심리를 위축시켰다. OPEC+는 7월 5일 회의에서 8월 1일부터 하루 54만 8,000배럴 증산하기로 합의했다. 이는 시장 예상치(41만 1,000배럴)를 웃돌며, 사우디아라비아는 향후 유사 규모 추가 증산이 이어질 수 있다
고 언급했다. OPEC+는 2026년 9월까지 220만 배럴 감산을 단계적으로 해제하는 로드맵을 가동 중이다.
다만 지난주 블룸버그 통신은 “OPEC+가 10월 이후 증산 일시 중단을 논의 중“이라고 보도했다. 9월까지 예정된 증산이 완료된 뒤 2분기 수요 둔화와 재고 누적 가능성을 감안한 결정으로, 실제 시행될 경우 유가 하방 압력은 제한될 수 있다.
국제에너지기구(IEA)는 최근 보고서에서 “글로벌 재고가 하루 100만 배럴씩 증가하고 있으며, 2025년 4분기에는 세계 소비의 1.5% 수준인 하루 150만 배럴 초과 공급에 직면할 것”이라고 경고했다.
재고·공급 지표
선박 추적업체 보텍사(Vortexa)는 7월 11일 주간 통계에서 7일 이상 머무르는 부유식(선박) 재고가 전주 대비 4.6% 감소한 7,803만 배럴로 집계됐다고 밝혔다. 이날 미국 에너지정보청(EIA)은 7월 11일로 끝난 주간에 미국 원유 재고가 385만 9,000배럴 감소해 3주 만에 첫 감소세를 기록했다고 발표했다. 휘발유 재고는 339만 9,000배럴, 난방유·경유를 포함한 디스틸레이트 재고는 417만 3,000배럴 증가했다. 같은 기간 미국 주간 원유 생산량은 하루 1,337만 5,000배럴로 사상 최고치(2024년 12월 첫째 주 1,363만 1,000배럴) 대비 0.1% 감소했다.
베이커휴스(Baker Hughes) 리그 카운트에 따르면 7월 18일 주간 미국 가동 중인 원유 시추 장비 수는 2기 감소한 422기로 3년 9개월 만의 최저치다. 2022년 12월 기록한 627기 대비 2년 반 만에 205기 줄어든 셈으로, 이는 미국 내 민간 기업들의 투자 위축과 비용 절감 움직임을 반영한다.
[용어 해설]
WTI는 뉴욕상업거래소(NYMEX)에 상장된 미국산 대표 원유로, 국제 유가의 벤치마크다. RBOB 가솔린은 Reformulated Blendstock for Oxygenate Blending의 약자로, 환경 규제를 충족하도록 제조된 가솔린 선물을 일컫는다. SWIFT는 국제은행간통신협회로, 전 세계 은행 간 결제 메시지를 처리하는 네트워크다. 쉐도 선단(Shadow Fleet)은 제재 회피를 위해 실제 소유주가 불분명한 선박들을 의미한다. 베이커휴스 리그 카운트는 미국 내 가동 중인 원유·가스 시추 장비 개수를 주간 단위로 집계해 업계 경기 선행지표로 널리 활용된다.
※ 본 기사는 정보 제공을 목적으로 작성됐으며, 원문 작성자인 리치 애스플런드(Rich Asplund)는 언급 종목에 대한 직접·간접 투자 포지션을 보유하고 있지 않다고 밝혔다.
