7월 뉴욕 세계 설탕 #11 (SBN25)은 오늘 -0.15 (-0.93%) 하락했으며, 8월 런던 ICE 백설탕 #5 (SWQ25)은 +3.50 (+0.75%) 상승했다.
오늘 설탕 가격은 3개월간의 하락세를 이어가며 4년 만의 최저치를 기록했다. 글로벌 설탕 공급 전망이 개선되면서 가격에 부담을 주고 있다. 그러나 펀드의 숏커버링으로 인해 런던 설탕은 오늘 최저치에서 벗어나 긍정적으로 전환되었다.
2025년 6월 19일, 나스닥닷컴의 보도에 따르면, 지난 3개월 동안 설탕 가격은 글로벌 설탕 공급 과잉의 예상으로 인해 하락했다. 5월 22일 미 농무부(USDA)의 반년간 보고서에서 2025/26년도 글로벌 설탕 생산량이 전년 대비 +4.7% 증가하여 기록적인 189.318백만 톤(MMT)에 이를 것으로 예상되며, 글로벌 설탕 잉여분이 전년 대비 7.5% 증가한 41.188 MMT에 이를 것으로 전망되었다.
세계 2위 설탕 생산국인 인도의 설탕 생산 증가 전망은 가격에 부정적인 영향을 미친다. 6월 2일, 인도 협동조합 설탕 공장 연맹은 2025/26년 인도의 설탕 생산량이 전년 대비 +19% 증가한 35 MMT에 이를 것으로 예상했다. 인도는 우기에 충분한 강우량으로 인한 설탕 대풍작이 예상되며, 이는 가격에 부정적인 영향을 미칠 수 있다. 4월 15일 인도의 과학기술부는 올해 장마가 예년보다 강할 것이며, 총 강수량이 장기 평균의 105%에 이를 것으로 전망했다. 인도의 장마 시즌은 6월부터 9월까지 진행된다.
글로벌 설탕 생산량 확대의 신호는 가격에 부정적으로 작용하고 있다. 5월 22일 USDA의 해외 농업 서비스(FAS)는 브라질의 2025/26년도 설탕 생산량이 전년 대비 +2.3% 증가하여 기록적인 44.7 MMT에 이를 것으로 예상했다. 또한, 태국의 2025/26년도 설탕 생산량도 전년 대비 +2% 증가하여 10.3 MMT에 이를 것으로 예상된다.
지난 1월 20일 인도 정부는 이번 시즌에 1 MMT의 설탕을 수출하도록 허용한다고 발표하여 2023년 설탕 수출 제한을 완화하였다. 인도는 국내 공급을 유지하기 위해 2023년 10월부터 설탕 수출을 제한해 왔다. 인도는 2022/23 시즌에 6.1 MMT의 설탕만을 수출하도록 허용했으며, 이전 시즌에는 기록적인 11.1 MMT를 수출하였다. 하지만 인도 설탕청(ISMA)은 2024/25년도 인도의 설탕 생산은 전년 대비 -17.5% 감소하여 5년 만의 최저치인 26.2 MMT에 이를 것으로 전망했다.
태국의 설탕 생산 증가 전망은 설탕 가격에 부정적이다. 5월 2일 태국 지팡이 및 설탕위원회는 2024/25년도 태국의 설탕 생산량이 전년 대비 +14% 증가한 10.00 MMT라고 보고했다. 태국은 세계 3대 설탕 생산국이자 2대 설탕 수출국이다.
브라질 설탕 생산 감소는 설탕 가격에 일부 지지를 제공했다. Unica는 월요일 집계된 2025/26 브라질 중남부 지역의 설탕 생산량이 전년 대비 -11.6% 감소한 6.954 MMT라고 보고했다. 지난달 브라질 정부의 작물예측기관 Conab는 2024/25년도 브라질 설탕 생산량이 전년 대비 -3.4% 감소한 44.118 MMT라고 보고했다. 이는 가뭄과 과도한 더위로 인한 설탕용 지팡이 산출량 감소를 원인으로 들었다.
국제 설탕 기구(ISO)는 5월 15일에 2024/25년도 글로벌 설탕 적자 전망을 9년 만의 최고치인 -5.47 MMT로 상향 조정했다. 이는 2월의 -4.88 MMT에서 늘어난 수치다. 이는 2023/24년도 글로벌 설탕 잉여분이 1.31 MMT였던 것에 이어 시장이 긴장감을 보인다는 것을 나타낸다. 또한 ISO는 2024/25년도 글로벌 설탕 생산량 전망을 2월의 175.5 MMT에서 174.8 MMT로 하향 조정했다.
5월 22일 발표된 미 농무부의 반년간 보고서에 따르면, 2025/26년도 글로벌 설탕 생산량은 전년 대비 +4.7% 증가하여 기록적인 189.318 MMT에 이를 것으로, 글로벌 인간 설탕 소비량은 전년 대비 +1.4% 증가하여 기록적인 177.921 MMT에 이를 것으로, 2025/26년도 글로벌 설탕 재고는 전년 대비 +7.5% 증가하여 41.188 MMT에 이를 것으로 전망되었다.
