뉴욕증시가 18일(현지시간) 국채 금리 상승에 압박을 받으며 주요 지수가 보합권에 머물렀다. S&P 500 지수는 전일 대비 0.01% 내렸고, 다우존스 산업평균지수는 0.08% 하락했다. 반면 나스닥100 지수는 0.01% 소폭 올랐다. 같은 날 9월물 E-미니 S&P 선물은 0.03%, E-미니 나스닥 선물은 0.02% 각각 밀렸다.
2025년 8월 19일, 나스닥닷컴의 보도에 따르면 10년 만기 미국 국채 수익률이 장중 4.35%까지 치솟으며 2주 만에 최고치를 경신했고, 마감가는 4.34%(+2bp)였다. 지난주 발표된 7월 생산자물가(PPI)가 예상보다 강세를 보인 뒤 연방준비제도(Fed)의 9월 금리 인하 가능성이 약화된 점이 금리 상승을 자극했다.
채권 금리 상승은 주식 밸류에이션에 직접적인 부담을 주는 요인이다. 투자자들은 특히 러시아-우크라이나 전쟁 중재를 논의하기 위해 워싱턴을 방문한 볼로디미르 젤렌스키 우크라이나 대통령과 유럽 지도자들, 도널드 트럼프 미국 대통령 간 19일 회담 결과에도 촉각을 곤두세웠다. 이 회담은 관세, 유가, 유럽 안보 등 거시 경제 전반에 광범위한 파급효과를 미칠 수 있기 때문이다.
이 같은 불확실성 속에서 트럼프 대통령의 관세 정책이 소비 심리와 기업 실적에 미칠 영향도 주가에 부정적 요인으로 작용했다. 이번 주에는 월마트, 타깃, 홈디포 등 미국 대형 소매기업의 실적 발표가 예정돼 있어 투자자들의 경계심이 높다.
미국 경제지표 역시 부진했다. 8월 전미주택건설협회(NAHB) 주택시장지수는 32로 전월 대비 1포인트 하락해 시장 전망치(34)를 하회했다.
이번 주 주요 일정은 관세 관련 뉴스와 우크라이나 휴전 진전 여부가 핵심이다. 20일 발표되는 7월 주택 착공은 전월 대비 1.6% 감소한 130만 호, 건축 허가는 0.4% 줄어든 138만8천 호가 예상된다. 21일에는 7월 29-30일 FOMC 의사록이 공개된다. 22일에는 주간 신규 실업수당 청구가 22만5천 건, 8월 필라델피아 연은 제조업지수가 6.7, S&P 제조업 PMI가 49.8로 전망된다. 같은 날 7월 기존주택판매는 0.3% 감소한 392만 호로 예상된다. 23일에는 제롬 파월 의장이 와이오밍 잭슨홀에서 경제전망을 주제로 연설할 예정이다.
관세와 관련해 트럼프 대통령은 지난 16일 “다음 주와 그다음 주에 철강, 반도체에 대한 관세를 설정할 것”이라며, 반도체에는 최대 300%까지 부과할 수 있다고 언급했다. 그는 공장을 미국으로 이전하는 기업에 대해서는 관세 면제를 검토하겠다고도 밝혔다.
최근 트럼프 대통령은 중국과의 관세 휴전(truce)을 11월까지 90일 연장했고, 8월 6일에는 인도의 러시아산 원유 구매를 이유로 인도산 수입품 관세를 25%에서 50%로 올리겠다고 발표했다. 8월 5일에는 의약품 관세도 ‘머지않아’ 발표하겠다고 예고했다. 블룸버그 이코노믹스에 따르면 이런 조치가 예정대로 시행될 경우 미국의 평균 관세율은 13.3%에서 15.2%로 상승해 2024년(2.3%) 대비 크게 높아진다.
연방기금 선물시장(Fed funds futures)에서는 9월 16-17일 FOMC 회의에서 25bp(0.25%p) 금리 인하가 단행될 확률을 84%로 가격에 반영하고 있다. 이는 지난주 93%에서 낮아진 수준이다. 10월 28-29일 회의에서 두 번째 25bp 인하가 이뤄질 가능성은 51%로 집계됐다.
2분기 기업 실적 모멘텀은 견조하다. 블룸버그 인텔리전스 집계에 따르면 S&P 500 기업의 2분기 순이익은 전년 동기 대비 9.1% 증가해 실적 시즌 이전 예상치(2.8%)를 크게 웃돌며 4년 만에 최대 폭 성장세를 기록했다. 92% 이상의 기업이 실적을 발표한 가운데 82%가 순이익 추정치를 상회했다.
해외 증시는 엇갈렸다. 유로 Stoxx 50 지수는 0.26% 하락했으나, 중국 상하이종합지수는 0.85% 올라 10년 만의 최고치를 경신했다. 일본 닛케이225 지수도 0.77% 오르며 사상 최고치를 갈아치웠다.
채권시장 동향
9월 만기 10년물 미 재무부 선물은 2.5틱 하락했고, 수익률은 4.336%로 2bp 상승했다. 주간 물가 지표 강세가 연준의 조기 금리 인하를 제약할 것이라는 우려가 하락 요인이었다. 다만 NAHB 지수 부진과 우크라이나 전쟁 협상 실패로 인한 안전자산 수요가 낙폭을 제한했다.
유럽 국채 수익률은 혼조세였다. 독일 10년물은 2.763%로 2.5bp 하락했지만, 영국 10년물 길트 수익률은 4.748%까지 올라 2.5개월 만의 최고치를 기록했다. 시장은 9월 11일 열리는 ECB 회의에서 25bp 인하 가능성을 5%로 반영하고 있다.
업종·종목별 동향
천연가스 공급과잉 우려로 로스 캐피털 파트너스가 섹터 투자의견을 하향하면서 EQT(-4% 이상), 코뮉스톡 리소시스·안테로 리소시스·코테라 에너지·레인지 리소시스·익스팬드 에너지 등 가스 생산주가 2~6%대 약세를 보였다.
블룸버그는 “트럼프 행정부가 인텔 지분 10% 취득을 논의하고 있다”고 보도했고, 이에 인텔 주가가 3% 넘게 하락해 나스닥100 내 낙폭 1위를 기록했다. 미국 정부가 최대 주주가 될 가능성이 부각된 셈이다.
메타플랫폼은 최근 6개월 새 네 번째 인공지능(AI) 조직 재편 계획이 전해지며 2%대 하락했다. 모건스탠리는 노던오일&가스를 ‘비중축소’로 하향하며 주가는 2% 이상 내렸다. 파라마운트 스카이댄스에는 월아이 캐피털이 발행주식의 0.51%(543만 주) 순공매도를 보고하면서 1%대 약세를 기록했다.
반면 인수합병(M&A) 기대가 높아진 데이포스는 25% 폭등해 S&P 500 상승률 1위에 올랐다. 씨티그룹이 투자의견 ‘매수’와 목표주가 400달러를 제시한 듀오링고는 12% 급등했다. TD 코웬이 ‘보유’에서 ‘매수’로 상향한 EPAM 시스템즈는 4% 올랐고, UBS가 ‘중립’에서 ‘매수’로 상향한 CVS헬스는 2% 넘게 상승했다. 지난주 11% 뛰었던 유나이티드헬스그룹 주가는 워런 버핏의 버크셔 해서웨이 등이 2분기에 매수한 사실이 13F 보고서를 통해 확인되며 추가 1% 올랐다.
19일 예정된 주요 실적 발표 기업은 아머 스포츠, 홈디포, 잭 헨리&어소시에이츠, 제임스 하디 인더스트리, 키사이트 테크놀로지스, 메드트로닉, 톨 브라더스, 바이킹 홀딩스 등이다.
기사 작성자 리치 애스플런드는 기사 작성 시점에 언급된 종목에 대해 직접적 또는 간접적 포지션을 보유하지 않았다고 밝혔다.
알아두면 좋은 용어
• E-미니 선물: CME가 거래하는 소형 주가지수 선물로, S&P 500·나스닥100 등 대형 지수를 1/5 또는 1/10로 축소한 계약 단위다.
• FOMC: 연방공개시장위원회(Federal Open Market Committee)의 약자로, 미국 통화정책 결정을 담당한다.
• bp(베이시스포인트): 금리 단위로 1bp는 0.01%p를 의미한다.
• 관세 휴전: 당사국 간 추가 관세 부과를 일시 중단하고 협상을 지속하기로 합의한 상태를 뜻한다.
