2025년 5월 27일, 나스닥닷컴의 보도에 따르면,
달러 지수(DXY00)는 금요일 -0.87% 하락해 3주 만에 최저치를 기록했다. 트럼프 대통령이 6월 1일 유럽연합 제품에 대해 50%의 관세를 위협하며 “그들과의 무역 논의가 아무런 진전이 없다”고 밝히면서 달러가 급락했다. 또한, 시카고 연방준비은행 총재 구울스비의 금리 인하 가능성 발언도 달러에 압박을 가했다.
미국의 4월 신규 주택 판매가 예상을 깨고 3년 만에 최고치를 기록한 이후, 오늘 최저치에서 달러가 조금 회복됐다.
목요일에 하원이 트럼프 대통령의 세금 및 지출 계획을 통과시키면서 달러에는 여전히 부정적인 영향이 남아있다. 이는 거대한 미국의 예산 적자를 증가시킬 것이다. 또한, 지난 금요일 무디스가 미국 정부의 신용등급을 Aaa에서 Aa1로 하향 조정한 것이 달러의 글로벌 준비 통화로서의 지위를 위협하고 있으며, 일부 투자자들은 달러 자산을 축소할 가능성이 있다.
미국의 4월 신규 주택 판매는 예상을 넘는 +10.9% 증가를 기록하며, 월 695,000 하락 예상을 깨고 743,000로 3년 만에 최고치를 기록했다.
시카고 연준의 구울스비 총재는 트럼프 대통령의 새로운 관세 위협이 회사들에게 “정말로 무섭다”고 말했으며, 10개월에서 16개월 기간 내에 금리 인하 가능성이 여전히 존재한다고 밝혔다. 시장들은 6월 17~18일 FOMC 회의 이후 -25bp 금리 인하 가능성을 2%로 할인하고 있다.
유로/달러는 금요일 +0.74% 상승하여 2주 최고치를 기록했다. 금요일의 달러 하락이 유로를 지지했다. 또한, 독일 1분기 GDP가 상향 수정되었다는 경제 뉴스가 유로에 긍정적인 영향을 미쳤다.
금요일의 ECB 보고서는 유로존 1분기 임금 압박이 둔화했음을 보여주어 ECB 정책에 비둘기적 요소로 작용했다. 또한, ECB 관리위원회 레인과 스투르나라스의 발언은 ECB의 6월 금리 인하를 지지하며 유로에 부정적인 영향을 미쳤다.
ECB는 유로존 1분기 협상된 임금이 +2.4% 상승하여 4분기의 +4.1%보다 하락했으며, 이것은 임금 압박 완화의 신호이자 ECB 정책에 비둘기적 요소라고 보고했다. 독일 1분기 GDP는 분기대비 +0.4%로 상향 수정되었으며, 연간 기준 -0.2%로 조정되었다.
ECB 관리위원회 멤버 레인은 “들어오는 데이터와 거시경제 분석이 현재 인플레이션 안정화와 다소 부진한 성장 전망을 확인하면, 6월에 적절한 대응은 통화 완화를 계속하고 금리 인하를 하는 것일 것”이라고 말했다. ECB 관리위원회 멤버 스투르나라스는 “ECB가 6월에 금리를 한 번 더 인하하고 나서 잠시 멈출 것이라고 믿는다”고 말했다. 스왑 시장은 ECB의 6월 5일 정책 회의에서 -25bp 금리 인하 확률을 97%로 할인하고 있다.
미국 달러/엔은 금요일 -1.04% 하락했다. 엔화는 금요일 트럼프 대통령이 유럽연합에 대한 관세를 높이겠다고 위협한 후 글로벌 주식 시장 매도세가 이어지면서 2주간 최고치로 급등하여 안전자산 수요가 증가했다. 일본 4월 소비자 물가가 예상보다 크게 오른 것도 BOJ 정책에 호의적으로 작용하며 엔화에 지지를 주었다. 또한, 금요일 하락한 T-노트 수익률도 엔화를 지지했다.
일본 4월 전국 소비자물가지수는 예상보다 높은 +3.6%를 기록해, 에너지와 신선식품 제외 시 +3.0%로는 예상치에 부합했고 14개월 만에 가장 빠른 상승세다.
6월 금 선물은 +70.80달러(+2.15%) 상승했고, 7월 은 선물은 +0.390달러(+1.17%) 상승하며 귀금속은 금요일 급등세를 보였다. 금의 경우 2주 만에 최고치를 기록했다. 금요일 달러 지수가 3주 만에 최저치로 떨어지고 글로벌 정부 채권 수익률이 하락하면서 귀금속 가격의 강세를 보였다. 또한, 금요일 트럼프 대통령의 발언이 글로벌 무역 전쟁을 악화시키며, 6월 1일 유럽연합 제품에 대한 50%의 관세 위협이 안전자산 수요를 강화했다. 게다가, 중앙은행의 비둘기적인 발언들이 금의 가치저장 수요를 증가시켰다. 중동의 지정학적 위험도 여전히 귀금속의 안전자산 수요를 지지하고 있다. 은의 상승은 글로벌 무역 전쟁의 심화가 경제 활동 및 산업용 금속 수요를 억제할 수 있다는 우려로 제한되었다.
미국의 재정 상태에 대한 우려는 지난 금요일 무디스가 미국의 신용 등급을 강등하면서 증가한 안전자산 수요
를 강화했다. 또한 공화당의 조정 법안에서 나타난 부정적 예산적자 전망도 이러한 안전자산 수요의 증가를 촉진했다.
