뉴욕상업거래소(NYMEX)에서 8월물 서부텍사스산원유(WTI) 선물 가격(CLQ25)은 전장보다 -0.40% 하락한 -0.27달러를 기록하고 있으며, 같은 달물 RBOB 휘발유(RBQ25) 선물 가격은 -0.90% 떨어진 -0.0194달러로 거래되고 있다.
2025년 7월 22일, 나스닥닷컴 보도에 따르면 원유와 휘발유 가격은 이라크산 원유 수출 증가 전망과 그에 따른 글로벌 공급 과잉 가능성으로 압박을 받고 있다. 휘발유 선물가는 2주 만에 최저치로 밀려났으며, 사우디아라비아가 시장 지위를 유지하기 위해 수출 물량을 확대할 수 있다는 관측도 투자 심리를 위축시키고 있다. 다만 달러화 약세와 S&P500 지수의 사상 최고치 경신이 전반적인 경기 자신감을 보여주면서 낙폭을 제한하고 있다.
■ 이라크 북부 쿠르드 자치정부 수출 재개
이라크 정부는 2023년 3월부터 중단됐던 쿠르드 자치지역의 이라크-터키 송유관 수출 재개 계획을 승인했다. 쿠르드 자치정부는 재개 즉시 하루 23만 배럴(bpd)의 원유를 공급할 것으로 전망된다. 이라크는 OPEC 2위 산유국으로, 해당 물량 증가는 시장에 상당한 파급 효과를 미칠 것으로 평가된다.
참고 용어 해설: ‘RBOB’는 Reformulated Blendstock for Oxygenate Blending의 약자로, 미국 동부 해안을 중심으로 거래되는 무연 휘발유 선물이다. ‘OPEC+’는 석유수출국기구(OPEC) 13개 회원국과 러시아 등 10개 비회원 산유국이 참여하는 협의체다. ‘SWIFT’는 국제은행 간 통신협회가 운영하는 국제 결제망이며, ‘Shadow Fleet’은 제재 회피를 위해 선적 정보를 은폐한 채 운항하는 선박 집단을 뜻한다.
■ 대러 제재 강화로 일부 지지 요인
지난 18일 유럽연합(EU)은 러시아의 우크라이나 침공 장기화에 대응해 러시아산 원유 및 에너지 거래에 대한 추가 제재를 승인했다. 이번 패키지에는 러시아 은행 20곳의 SWIFT 차단, 제3국에서 정제된 러시아 석유제품에 대한 제한, 그리고 러시아 국영 석유회사 로스네프트(Rosneft PJSC)가 지분을 보유한 인도 대형 정유시설 블랙리스트화가 포함됐다. 또한 러시아 ‘섀도 플리트’ 소속 선박 105척이 추가 제재 대상에 오르며, 총 400척 이상이 제재를 받게 됐다.
■ OPEC+ 증산 기조와 공급 과잉 논란
7월 5일 OPEC+는 8월 1일부터 일 54만8,000배럴 증산을 합의해 시장 예상치(41만1,000배럴)를 상회했다. 사우디아라비아는 향후 유사 규모의 추가 증산 가능성을 시사하며, 카자흐스탄·이라크 등 할당량을 초과 생산한 회원국들을 ‘가격 인하’로 압박할 전략으로 읽힌다. OPEC+는 2026년 9월까지 220만 배럴의 생산 감축을 완전히 철회할 계획이다. 6월 집계된 OPEC 원유 생산량은 전월 대비 36만 배럴 늘어난 일평균 2,810만 배럴로 1년 반 만에 최고 수준이다.
한편 블룸버그는 7월 10일 보도를 통해 OPEC+가 10월 이후 추가 증산을 일시 중단하는 방안을 논의 중이라고 전했다. 국제에너지기구(IEA)는 최근 보고서에서 “
글로벌 재고가 일 100만 배럴씩 늘고 있으며, 2025년 4분기에는 전 세계 소비 대비 1.5% 수준의 공급 과잉
에 직면할 것”이라고 경고했다.
■ 해상 저장 감소 및 미국 재고 동향
해상 물류 분석업체 Vortexa에 따르면 7월 18일 기준 최소 7일 이상 정박 중인 유조선의 저장 원유가 전주 대비 -14% 감소한 6천631만 배럴로 집계됐다. 이는 공급 과잉 논란 속에서도 단기적인 수급 타이트닝 요인으로 작용하고 있다.
미국 에너지정보청(EIA)의 주간 보고서(7월 11일 마감)에 따르면 미국 원유 재고는 3주 만에 385만9,000배럴 감소했다. 반면 휘발유 재고는 339만9,000배럴, 중간유(디스틸레이트) 재고는 417만3,000배럴 늘었다. 해당 주간 기준 미국 원유 재고는 5년 평균 대비 -8.0%, 휘발유 재고는 -0.1%, 중간유 재고는 -21.1% 낮은 수준이다. 같은 기간 미국 원유 생산량은 주간 0.1% 감소한 일평균 1,337만5,000배럴로, 2024년 12월 6일 기록한 사상 최고치(1,363만1,000배럴)보다는 소폭 낮았다.
■ 미국 시추 활동 지속 위축
베이커휴즈는 7월 18일 마감 주간 미국 내 가동 중인 석유 시추 rig 수가 2기 감소한 422기로, 3년 9개월래 최저치를 기록했다고 발표했다. 2022년 12월 고점(627기) 대비 가동 장비는 2년 반 만에 약 200기 줄었다.
■ 달러 약세·증시 랠리로 낙폭 제한
이날 미 달러화가 약세를 보이고 S&P500 지수가 사상 최고치를 경신하며 경기 낙관론을 자극, 에너지 수요 전망을 뒷받침한 점은 유가 하락 폭을 다소 제한하는 요인으로 작용했다.
결론적으로 이라크와 OPEC+의 공급 증가 가능성이 유가를 압박하고 있지만, 미국·EU의 대러 제재, 해상 재고 감소, 달러 약세 등은 하방 경직성을 제공하고 있다. 시장은 9월 OPEC+ 회의와 쿠르드 원유 실제 수출 재개 시점, 그리고 미국 경기·재고 지표 변화를 주목하고 있다.
