S&P 500 지수($SPX)는 전장 대비 +0.25% 오른 5,550p 선에서 거래되고 있으며, 다우존스 산업평균지수($DOWI) 역시 +0.25% 상승하고 있다. 나스닥 100($IUXX) 지수는 +0.19% 오르며 사상 최고치를 다시 쓰고 있다. 선물 시장에서도 9월물 E-미니 S&P(ESU25)가 +0.18%, 9월물 E-미니 나스닥(NQU25)이 +0.10% 상승 중이다.
2025년 7월 25일, 나스닥닷컴 보도에 따르면 투자자들은 미국 경제의 회복 탄력성과 2분기 기업 실적 호조에 주목하고 있다. Bloomberg Intelligence가 집계한 바에 따르면, 이미 실적을 발표한 S&P 500 구성 기업의 약 83%가 시장 예상치를 상회했다. 이는 이번 주 S&P 500과 나스닥 100이 나란히 사상 최고치를 경신한 배경으로 작용했다.
“2분기 현재까지 집계된 S&P 500의 순익 증가율은 전년 동기 대비 +4.5%로, 실적 시즌 개막 전 예상치였던 +2.8%를 크게 웃돌고 있다.” — Bloomberg Intelligence
Barchart의 Midday Brief 뉴스레터 구독자 수는 20만 명이 넘는다. 해당 매체는 “중간 장세 점검을 위한 필독 자료”라고 강조하고 있다.
실적 부진 종목과 경제 지표의 악재
반면, 인텔(INTC)은 예상을 뒤엎은 2분기 주당 -0.10달러 적자를 발표하면서 -9% 급락, 반도체 업종 전반에 매도세를 불러왔다. 회사는 연내 설비투자 축소·전 직원의 15% 감원 계획을 밝혔다. 차터 커뮤니케이션스(CHTR) 역시 EPS가 컨센서스를 밑돌며 -16% 급락해 S&P 500 하락 종목 1위를 기록했다.
미 상무부가 발표한 6월 국방·항공 제외 자본재 신규 주문은 전월 대비 -0.7%% 감소해 시장 예상치(+0.1%)를 뒤집었다. 해당 지표는 기업 설비 투자 의향을 가늠하는 선행지표로 간주된다.
트럼프 대통령은 8월 1일까지 무역 협상이 타결되지 않을 경우 최저 15%에서 최대 50%까지 관세를 부과하겠다고 경고했다. 시장은 이를 주시하며 관세 관련 불확실성을 위험 요인으로 평가하고 있다.
연방기금선물 가격은 7월 29~30일 FOMC에서 25bp 인하 가능성을 3%, 9월 16~17일 회의에서는 67%로 반영하고 있다. 여기서 연방기금선물(fed funds futures)은 시장 참가자들이 연방준비제도(연준)의 기준금리 전망을 가격에 반영한 파생상품을 말한다.
글로벌 시장 동향
유럽 증시는 Euro Stoxx 50이 -0.23% 하락했고, 독일 10년물 국채금리는 3.75개월 만의 최고치인 2.769%까지 상승했다. 중국 상하이 종합(-0.33%), 일본 니케이 225(-0.88%)도 하락 마감했다.
한편 9월물 미 10년물 국채선물(ZNU25)은 2틱 하락했고, 금리는 4.408%(+1.2bp)로 올랐다. 국채 입찰 물량 확대(2년물 690억 달러·5년물 700억 달러)와 독일 국채 금리 상승이 매도 요인으로 작용했다.
ECB(유럽중앙은행) 위원인 카작스 라트비아 중앙은행 총재는 “경제가 큰 충격을 받지 않는 한 기준금리를 추가 인하할 이유가 거의 없다”고 밝혔고, 나겔 독일 분데스방크 총재 역시 “완만한 경기 개선이 관측되는 상황에서 정책금리를 현 수준에 유지하는 것이 타당하다”고 언급했다.
주요 종목별 등락 현황
헬스케어 보험주가 강세다. 센틴(CNC)이 ACA(오바마케어) 사업의 수익성 개선 로드맵을 제시하며 +4% 상승했고, 휴마나(HUM), 엘레번스 헬스(ELV), CVS 헬스(CVS), 몰리나 헬스케어(MOH)도 3% 이상 올랐다. 유나이티드헬스 그룹(UNH)은 다우 지수 구성 종목 가운데 상승률 1위를 기록했다(+1%).
스포츠·아웃도어 브랜드 데커스 아웃도어(DECK)는 1분기 매출 9억6,450만 달러로 컨센서스(9억140만 달러)를 큰 폭 상회하며 +13% 급등했다.
컴포트 시스템 USA(FIX)는 2분기 매출이 21억7,000만 달러로 예상치(19억6,000만 달러)를 웃도나 +15% 급등했다. 뉴몬트(NEM)는 금 가격 상승을 배경으로 2분기 매출 53억2,000만 달러(예상 48억5,000만 달러) 발표 후 +6% 올랐다.
컨설팅 기업 에이온(AON)은 조정 EPS 3.49달러로 예상치 3.40달러를 넘어 +6% 상승했고, 에드워즈 라이프사이언스(EW)는 연간 매출 가이던스를 상향 조정하며 +4% 올랐다.
투자은행 파이퍼 샌들러는 팔란티어(PLTR)를 ‘비중확대’로 신규 커버리지하면서 목표주가 170달러를 제시했고, 주가는 +2% 상승했다. 길리어드 사이언스(GILD)는 니드햄의 매수(Buy) 의견과 133달러 목표가 제시 후 +2% 올랐다. 카바나(CVNA)는 오펜하이머가 아웃퍼폼으로 상향 조정하며 +2%대 상승했다.
가상자산 약세도 눈에 띈다. 비트코인 가격이 -3% 하락하며 2주 최저치를 기록하자, 라이엇 플랫폼스(RIOT) -3%, MARA 홀딩스(MARA)·마이크로스트래티지(MSTR) -2%대 약세를 보이고 있다. 코인베이스(COIN)도 -1% 하락했다.
2분기 EPS가 9.18달러로 컨센서스(9.82달러)에 못 미친 차터 커뮤니케이션스(CHTR)는 -17% 폭락했고, 헬스픽 프로퍼티스(DOC)는 실험실 임대수익 성장률(1.5%)이 기대(2.45%)에 못 미치며 -6% 하락했다. 사렙타 테라퓨틱스(SRPT)는 EMA(유럽의약품청)가 유전자 치료제 ‘Elevidys’의 승인을 권고하지 않았다는 소식에 -5% 하락했다.
신규 상장 소형모듈 원전(SMR) 업체 오클로(OKLO)는 BNP파리바 엑산의 ‘언더퍼폼’ 의견·14달러 목표가 제시 후 -1% 약세를 나타냈다.
향후 일정 및 전문가 시각
25일(현지 시각) 장 마감 후 오토네이션·필립스 66·스케쳐스 등 16개 기업이 실적을 예정하고 있다. 전문가들은 “현재까지의 실적 서프라이즈가 연말 EPS 전망 상향 조정으로 이어질 경우, 연준의 통화정책 변곡점과 맞물려 추가 랠리 여지가 있다”고 진단한다.
설명 추가: E-미니 선물은 CME에 상장된 지수선물 가운데 표준계약 대비 규모를 1/5로 축소한 상품으로, 개인 투자자 접근성이 높다. M3 통화량은 현금·수시입출금예금·정기예금·단기채권 등을 포함한 광의 통화지표로, 유로권 내 유동성 상황을 가늠하는 참고 지표다.
전문가 의견: 필자는 S&P 500 기업의 83%가 이익 예상치를 상회한 상황을 “실적 주도형 랠리의 신호탄”으로 해석한다. 다만 반도체·통신과 같은 고밸류 섹터에서 실적 미스가 집중적으로 발생하면 단기 변동성이 확대될 가능성을 배제할 수 없다. 특히 8월 1일 트럼프 대통령의 관세 폭탄 여부가 불확실성을 키우고 있어, 헷지 전략을 병행한 대응이 요구된다.
