S&P 500 지수(SPX)는 0.01% 하락, 다우존스 산업평균지수는 0.32% 하락, 나스닥 100 지수는 0.05% 하락하며 7월 18일(현지시간) 거래를 마쳤다. 9월물 E-미니 S&P 선물은 0.08%, 9월물 E-미니 나스닥 선물은 0.10% 각각 내렸다.
2025년 7월 21일, 나스닥닷컴 보도에 따르면 장 초반 강세를 보이던 주식시장은 혼조된 실적 발표와 건강보험주 약세로 상승분을 반납하며 약보합권에서 거래를 마쳤다. 특히 넷플릭스가 올해 연간 영업이익률 가이던스를 컨센서스(29.7%)보다 낮은 29.5%로 제시하면서 5% 넘게 급락, 기술주 전반에 부담을 주었다.
Managed Healthcare(관리형 의료) 섹터도 약세를 면치 못했다. 휴마나가 메디케어 보너스 지급 축소를 되돌리기 위한 소송에서 패소했고, 엘러번스 헬스는 리어링크 파트너스의 투자의견 하향 조정으로 8% 넘게 밀렸다. 같은 업종의 몰리나 헬스케어, 센틴, CVS헬스, 유나이티드헬스도 2~10%대 하락률을 기록했다.
오후 들어
“도널드 트럼프 전 대통령이 대(對)EU 무역협정 체결 시 최소 15~20%의 관세를 고수하려 한다”
는 파이낸셜 타임스 보도가 전해지며 투자심리가 위축됐다. EU 무역담당 집행위원 마로시 셰프초비치는 이날 브뤼셀 대사들에게 미·EU 협상 전망이 밝지 않다고 전했다.
장 초반에는 미국 주택지표 호조와 대체로 긍정적인 기업 실적에 힘입어 S&P 500과 나스닥 100이 사상 최고치를 경신하기도 했다. 6월 주택착공은 전월 대비 4.6% 증가한 132만1천 건을 기록, 시장 전망치(130만 건)를 상회했으며, 향후 건설경기를 가늠하는 건축허가도 0.2% 증가했다.
미시간대 7월 소비심리지수는 61.8로 5개월 만의 최고치를 기록했고, 1년 기대 인플레이션은 5개월 만에 최저 수준인 4.4%로 하락했다. 5~10년 기대 인플레이션 역시 3.6%로 내려앉았다.
※ 용어 해설
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• 연방기금선물(Fed Funds Futures)은 향후 FOMC(연방공개시장위원회) 금리 예상치를 반영한 선물계약으로, 시장의 금리 전망을 가늠하는 지표로 활용된다.
국채금리는 연준의 완화적(비둘기파) 발언과 인플레이션 기대치 둔화에 하락했다. 10년물 미 국채수익률은 2bp 떨어진 4.43%를 기록했다. 전날 오후 크리스토퍼 월러 연준 이사는 “물가가 목표 부근이고 상방 리스크가 제한적이라면 노동시장이 악화되기 전 정책금리를 인하하는 것이 합리적”이라며 7월 30일 FOMC에서 25bp 인하를 지지한다고 밝혔다.
시장금리 하락에도 일부 투자자들은 무역 긴장 고조에 경계심을 나타냈다. 트럼프 전 대통령은 8월 1일부터 150개국 수입품에 10~15% 관세를 적용하는 서한을 보낼 계획이라고 밝혔고, EU·멕시코 제품에는 30%, 캐나다 일부 제품에는 35%, 구리·의약품에는 최대 200% 관세를 언급한 바 있다.
연방기금선물 시장은 7월 FOMC에서 25bp 인하 가능성을 5%, 9월 회의에서는 58%로 반영하고 있다.
☑️ 2분기 실적 시즌 동향
이번 주 본격화한 실적 시즌에서 대형은행들이 예상치를 웃도는 실적을 내놓으면서 S&P 500 기업의 2분기 순이익 증가율 예상치는 2.8%에서 3.2%로 상향됐다(블룸버그 인텔리전스 집계). 그러나 야데니 리서치에 따르면 11개 업종 중 6개 업종만이 전년 대비 이익 증가가 예상돼 2023년 1분기 이후 최저 기록이다.
🌍 해외증시·채권시장
유럽 유로 Stoxx 50 지수는 0.33% 하락, 중국 상하이종합은 0.50% 상승, 일본 니케이225는 0.21% 하락했다. 10년물 독일 국채금리는 2.0bp 오른 2.695%, 영국 길트금리는 1.5개월 만의 최고치인 4.684%까지 상승하며 1.9bp 상승했다. 반면 미국 10년물은 하락, 미·독 금리차가 다시 벌어졌다.
유로존 5월 건설생산은 전월 대비 1.7% 감소해 2년 6개월 만의 최대 하락 폭을 기록했으며, 독일 6월 생산자물가지수(PPI)는 전년 대비 1.3% 하락해 9개월 만에 가장 큰 폭으로 떨어졌다.
🗃️ 종목별 움직임
하락 종목
• 넷플릭스 – 연간 영업이익률 전망 하향: -5%
• 3M – 연간 유기적 매출 성장률 가이던스 하향: -3%
• 사렙타 테라퓨틱스 – 임상시험 중 사망 사례 추가: -36%
• 몰리나 헬스케어, 엘러번스 헬스, 센틴, CVS헬스, 유나이티드헬스, 휴마나 – 건강보험주 전반 급락
상승 종목
• 탈렌 에너지 – 펜실베이니아·오하이오 가스 발전소 35억 달러 인수: +24%
• 인베스코 – QQQ 트러스트 구조 전환 계획 발표: +15%
• 인터랙티브 브로커스 – 순이자수익 컨센서스 상회: +7%
• 리전스 파이낸셜 – 순이자수익 호조·가이던스 상향: +6%
• 노폭 서던 – 유니언 퍼시픽의 인수 검토설: +2%
엔비디아 등 시총 상위 기술주가 비교적 견조했으나, 넷플릭스 충격이 나스닥 상승폭을 제한했다. 한편 3M, 아메리칸익스프레스 등 일부 다우 종목은 비용 증가와 가이던스 조정으로 약세를 보였다.
📅 주요 일정
7월 21일에는 AGNC 인베스트먼트, 도미노피자, 버라이즌, NXP반도체, 스틸 다이내믹스 등 16개 이상의 기업이 실적을 발표할 예정이다.
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