영국 광고·마케팅 대기업 WPP가 2025 회계연도 실적에서 세전 이익과 헤드라인(핵심) 영업이익이 크게 축소된 수치를 발표했다. 회사는 또한 2026 회계연도 전망과 배당 제안을 함께 공개했다.
2026년 2월 26일, RTTNews의 보도에 따르면, WPP(WPPGY, WPP.L)는 예비(프리리미네리) 2025 회계연도 세전 이익(pre-tax profit)이 1.31억 파운드(131 million pounds)로 집계됐다고 밝혔다. 이는 전년도의 10.3억 파운드(1.03 billion pounds)에 비해 큰 폭의 감소다. 주당순이익(EPS)은 주당 -20.0펜스(Loss per share)로 전년도의 주당 49.4펜스 이익에서 적자로 전환했다.
헤드라인(핵심) 영업이익(Headline operating profit)은 13.2억 파운드(1.32 billion pounds)로 전년도의 17.1억 파운드(1.71 billion pounds)보다 감소했다. 헤드라인 EPS(Headline EPS)는 63.2펜스를 기록해 전년도의 88.3펜스에서 축소됐다.
회사는 2025 회계연도 매출(Revenue)이 135.5억 파운드(13.55 billion pounds)로 전년 대비 8.1% 감소했다고 밝혔다. 같은 기간 like-for-like 기준(LFL) 매출은 3.6% 감소했다. Pass-through costs를 제외한 매출(Revenue less pass-through costs)은 101.8억 파운드(10.18 billion pounds)로 10.4% 감소, LFL 기준으로는 5.4% 감소했다.
이사회는 2025년 결산에 대해 주당 7.5펜스(7.5 pence)의 최종 배당을 제안했으며, 이는 2025년 11월에 지급된 중간배당과 합쳐 연간 배당 총액 15.0펜스(15.0 pence)가 된다고 회사는 밝혔다.
시장 반응으로 WPP 주가는 254.10펜스에서 거래되고 있으며 전일 대비 6.72% 하락했다고 보도는 전했다.
2026 회계연도(예상) 가이던스
회사는 2026 회계연도에 대해 pass-through 비용을 제외한 LFL 매출이 상반기에는 중간에서 높은 한 자릿수 감소(mid to high-single digits)를 보일 것으로 전망하면서, 하반기에는 개선되는 궤적을 보일 것으로 기대한다고 밝혔다. 또한 회사는 헤드라인 영업이익률(Headline operating profit margin)을 12%~13% 범위로 예상한다고 덧붙였다.
용어 설명(독자 이해를 돕기 위한 보충 설명)
LFL(Likе-for-likе, 동기 기준)은 환율 변동 및 인수합병 등 구조적 변화를 제외하고 기존 사업의 실적만을 비교하는 지표로, 전년 동기간과의 실적을 직접 비교해 기초적인 사업 성과를 파악하는 데 쓰인다. Pass-through costs(대행비·전가비용)는 고객사로부터 받아서 그대로 비용으로 처리되는 항목으로, 광고·미디어 구매 대행 등에서 제3자 비용을 단순히 통과시켜 수취·지급하는 비용을 의미한다. Headline operating profit(헤드라인 영업이익)은 기업이 제시하는 핵심 영업성과 지표로, 일회성 항목을 제외해 기업의 지속적 영업능력을 보여주기 위해 계산된다.
핵심 용어 정리: LFL = 동기 대비 비교 지표, Pass-through costs = 고객 비용 전가 항목, Headline = 일회성 항목을 제외한 핵심 지표.
실적의 의미와 시장 영향 분석
이번 예비 실적은 WPP의 핵심 수익성이 전년 대비 현저히 약화되었음을 보여준다. 세전 이익이 1.31억 파운드에 그치고, 주당 손실로 전환한 것은 글로벌 광고·마케팅 수요의 둔화, 고객 예산 축소, 또는 프로젝트 믹스(수익성 높은 업무의 비중 축소) 등이 복합적으로 작용했을 가능성을 시사한다. 또한 pass-through 비용을 제외한 매출 감소 폭(10.4%)이 더 큰 점은 대행 서비스 자체의 매출 둔화가 단순한 매체비 전가 축소 이상의 구조적 문제를 반영할 수 있음을 시사한다.
단기적으로는 이번 결과 발표와 함께 주가에 하방 압력이 지속될 가능성이 크다. 실제로 보도 시점에서 주가가 6.72% 하락한 점은 투자자들이 수익성 약화와 성장 둔화에 민감하게 반응하고 있음을 보여준다. 특히 광고·마케팅 업종은 경기 민감 업종으로 분류되므로 경기 불확실성 확대 시 기업들이 광고비를 축소하는 경향이 있어 매출 회복 속도가 산업 전반의 회복에 좌우될 수 있다.
중장기 전망은 경영진의 비용 통제 능력, 포트폴리오 재편, 그리고 디지털 전환 등 부가가치 높은 서비스로의 전환 여부에 달려 있다. 회사가 제시한 헤드라인 영업이익률 12%~13% 목표는 비교적 보수적이지만, 이를 달성하려면 고수익 사업 비중 확대와 비용 효율화가 필수적이다. 또한 배당 제안(연간 15.0펜스)은 주주 환원 측면의 신호로 해석될 수 있으나 배당 수준의 지속 가능성은 향후 현금흐름과 순이익 회복 여부에 따라 달라질 것이다.
투자자·산업 참여자를 위한 실무적 시사점
기관 투자자와 애널리스트는 다음 항목을 주시할 필요가 있다. 첫째, 하반기 매출 궤적 개선의 구체성을 확보하기 위한 지역별·서비스별 수주 흐름과 고객 이탈률, 둘째, 비용 구조 개선 계획과 일회성 항목(구조조정비 등)의 규모, 셋째, 환율·인수합병(M&A) 영향 등 외부 변수의 투명한 공시이다. 기업이 제시한 가이던스가 현실적이며 달성 가능하다는 점이 확인되면 주가와 투자자 신뢰는 점진적 회복을 기대할 수 있다.
회사의 공시 원문 중 핵심 문구: “For fiscal 2026, the Group expects LFL revenue less pass-through costs to decline in the mid to high-single digits in the first half with an improving trajectory in the second half. The Group anticipates headline operating profit margin in the range of 12% to 13%.”
결론
WPP의 예비 2025 회계연도 실적은 매출과 영업이익 모두에서 둔화를 보였으며, 특히 세전 이익이 크게 줄어들고 주당 이익이 적자로 전환된 점이 주목된다. 회사는 2026 회계연도에 대해 신중한 가이던스를 제시했으나, 하반기 매출 개선이 실제로 나타나지 않을 경우 추가적인 수익성 압박이 예상된다. 투자자와 업계 관계자는 향후 분기별 실적과 경영진의 비용 효율화 조치, 고객 수주 흐름을 면밀히 관찰할 필요가 있다.
참고: 본 기사에 인용된 수치와 문구는 RTTNews 보도와 WPP의 예비 실적 발표 내용을 기반으로 번역·정리한 것이다. 원문에는 저자의 견해가 포함되어 있으며 이는 반드시 Nasdaq, Inc.의 공식 견해를 대변하지 않는다고 명시돼 있다.
