대두(콩) 선물은 목요일 장에서 전반적으로 소폭 상승했다. 선물의 선물월(front months) 중심으로 1/4센트에서 4센트까지 오름세를 보였다. cmdtyView 전국 평균 현물 대두(Cash Bean) 가격은 전일 대비 3 3/4센트 상승한 $10.97 1/2를 기록했다. 콩박(Soymeal) 선물은 당일 $1 상승해 $3.50를 나타냈고, 대두유(Soy Oil) 선물은 당일 28~39 포인트 상승했다. 같은 날 원유(Crude oil) 가격은 다시 $4.06 상승했다.
2026년 4월 10일, 나스닥닷컴의 보도에 따르면, 미 농무부(USDA)는 이른 아침 발표한 월간 WASDE(World Agricultural Supply and Demand Estimates) 보고에서 수요 전망 일부만 조정했다. 분쇄(crush) 전망을 35 백만부셸(mbu) 상향했으나 수출 전망을 35 mbu 감액해 전체 잔존 재고(carryout)의 변화는 사실상 0으로, 잔존 재고는 350 mbu로 보고했다. 또한 현물 평균 가격(cash average price)은 한 주러(dime) 상승한 $10.30으로 제시되었다.
남미 생산 전망은 주요 산지 두 국가에 대해 변동이 없었다. 아르헨티나는 48 MMT(백만 톤)으로, 브라질은 180 MMT으로 유지되었다. 세계 대두 재고는 0.52 MMT 축소되어 124.79 MMT로 집계되었다.
수출 판매(Export Sales) 데이터에서는, USDA가 4월 2일 주간(old crop) 대두 판매량을 295,403 MT(미터톤)으로 집계했다. 이는 이번 마케팅연도에서 두 번째로 낮은 주간 실적이었지만, 전년 동기 대비 71.42% 증가한 수치였다. 국가별로는 중국이 124,700 MT을 사들였고, 121,000 MT은 목적지가 ‘미상(unknown)’에서 전환된 물량이었다. 일본은 104,800 MT을 구매한 것으로 집계되었다. 신규 작물(new crop) 판매는 0으로 보고되었다.
콩박(soymeal) 판매는 363,648 MT로 나타나 업계 추정치(225,000~450,000 MT)의 중간 수준에 위치했다. 대두유(soy oil) 판매는 순감축(net reductions) 1,617 MT로 집계됐으며, 이는 무역 예상 범위(순감축 10,000 MT에서 순판매 12,000 MT 사이)의 중간값에 해당한다.
선물 마감가(주요 포인트)는 다음과 같다. 2026년 5월물(May 26) 대두는 $11.65 1/4로 마감해 3 1/4센트 상승했다. 인근 현물(Nearby Cash)은 앞서 언급한 바와 같이 $10.97 1/2로 3 3/4센트 상승했다. 7월물(Jul 26)은 $11.81로 3센트 상승, 11월물(Nov 26)은 $11.52 1/2로 1/2센트 상승했고, 신작물 현물(New Crop Cash)은 $10.91 1/2로 3/4센트 상승했다.
Austin Schroeder의 보도 시점 기준으로 그는 해당 기사에 언급된 증권들에 대한 직접적·간접적 포지션을 보유하고 있지 않았다. 본 기사에 포함된 모든 정보와 데이터는 정보 제공 목적임을 밝힌다.
용어 설명(독자를 위한 부연)
WASDE는 World Agricultural Supply and Demand Estimates의 약자로, 미 농무부가 월간으로 발표하는 세계 농산물의 공급·수요·재고 전망 보고서이다. mbu는 million bushels의 약자로, 대두 등 곡물의 양을 표시할 때 사용하는 단위이다. MMT는 million metric tons의 약어로, 백만 톤 단위를 의미한다. 분쇄(crush)는 대두를 기름(soy oil)과 박(soymeal)으로 가공하는 과정에서의 처리량을 말하며, 잔존 재고(carryout)는 마케팅 연도 말에 남는 재고량을 의미한다. 현물 가격(cash price)은 장외 실제 시장에서 거래되는 즉시 인도 가능한 가격을 가리킨다.
분석 및 시사점
이번 USDA의 WASDE 보고은 전반적으로 주요한 수급 변수에 큰 변화가 없었다는 점에서 시장에 즉각적인 강한 방향성을 제공하지 못했다. 분쇄 상향(+35 mbu)과 수출 감액(-35 mbu)의 상쇄로 잔존 재고는 변동이 없었고, 이는 대두 기초체력(fundamentals)이 당장 급격히 변하지 않았음을 의미한다. 다만 세계 재고가 0.52 MMT 소폭 축소된 점은 가격에 소폭의 지지 요인이 될 수 있다.
아울러 남미(아르헨티나 48 MMT, 브라질 180 MMT)의 생산 전망이 유지된 점은 공급 측면에서 큰 압박이 가해지지 않았음을 시사한다. 남미는 세계 대두 공급에서 차지하는 비중이 크므로 이들 국가의 생산이 예상치 수준을 유지하는 한, 과도한 상방(가격 급등) 압력은 제한될 가능성이 있다.
수요 측면에서는 이번 주간 수출 판매가 전년 동기 대비 71.42% 증가한 점과 중국이 124,700 MT을 구매한 사실이 눈에 띈다. 이는 단기적으로는 수요가 견조함을 보여주는 지표로 작용해 대두 가격에 우호적 요인으로 작용할 수 있다. 특히 중국과 일본 같은 대형 수입국의 수요는 가격 방향성에 중요한 영향을 미친다.
대두유 가격의 상승(28~39포인트) 배경에는 원유 상승이 일부 영향을 미쳤다. 원유가 석유산업 및 바이오디젤 수요에 영향을 주므로, 원유의 등락은 대두유 수요와 가격에 연계되는 경향이 있다. 이날 원유가 $4.06 상승한 점은 대두유의 강세를 설명하는 요인 중 하나다.
시장 전망(시나리오별)
단기적으로는 USDA의 중립적 보고서와 남미 생산 유지, 그리고 수출 판매의 강세가 혼재하면서 가격은 제한적인 상승 압력을 받을 가능성이 크다. 특히 대두박(soymeal) 쪽은 가축사료 수요에 대한 기대 등으로 상대적으로 강세를 보일 수 있다. 반대로, 공급측 리스크(예: 남미의 기상 악화, 수확 차질)가 발생하지 않는 한 급등 가능성은 낮다.
중장기적으로는 다음 요인들이 가격 방향에 결정적 영향을 미칠 것이다: ① 중국 등 주요 수입국의 수요 변화, ② 남미(특히 브라질·아르헨티나)의 생산 실적 및 기상 변수, ③ 원유가격·바이오디젤 정책 변화에 따른 대두유 수요, ④ 달러화와 원자재 시장의 전반적 위험선호 변화 등이다. 이 네 가지 요인은 향후 몇 달간 대두 가격의 상하 방향성 및 변동성 수준을 좌우할 것으로 판단된다.
투자자 및 실무자 대상 권고
단기 트레이더는 USDA 보고서의 핵심치가 큰 변화를 보이지 않았다는 점을 감안해 포지션을 과도하게 확대하기보다는 리스크 관리를 우선해야 한다. 중장기 관점의 매수세는 중국 수요가 지속적으로 확인되거나 남미 공급에 차질이 생길 경우를 대비한 헤지로서 유효할 수 있다. 또한 원유 및 바이오연료 관련 정책·실물 수요 동향을 지속 관찰하는 것이 중요하다.
요약하면, 이번 WASDE는 대두의 주요 수치에 대해 큰 변화를 주지 않았고, 그 결과 대두 선물은 소폭 상승에 그쳤다. 공급 전망은 남미 중심으로 유지되었고, 세계 재고는 소폭 축소되었다. 수출 판매가 전년 대비 크게 증가한 점은 수요 측에서 긍정적 신호이며, 원유 상승은 대두유 가격을 밀어 올리는 요인으로 작용했다. 향후 가격은 수요(특히 중국)와 남미 기상, 원유 흐름에 따라 변동성이 커질 수 있다.
