대두(soybeans) 선물이 금요일 장에서 12~16센트 하락세를 보이고 있다다. 야간 사이 11월물에 대해 38건의 인도 통지가 발행됐으며, 해당 계약은 오늘 만기다. cmdtyView 전국 평균 현물 대두(Cash Bean) 가격은 15과 3/4센트 하락한 $10.57 1/4를 기록했다. 대두박(Soymeal) 선물의 근월물은 하루 기준 $4.30~$4.50 하락한 반면, 대두유(Soy Oil) 선물은 정오 무렵 보합권을 유지했다다.
2025년 11월 14일, 바차트(Barchart)의 보도에 따르면, 미국 농무부(USDA)가 정부 셧다운 기간 중 미보고된 대규모 일일 수출 집계를 일괄 공개하면서 총 134만8,000톤(1.348 MMT)이 확인됐다다. 이 중 중국은 33만2,000톤에 그쳤고, 61만6,000톤은 ‘미상(Unknown)’ 목적지로 분류됐다다. 또한 필리핀으로의 대두박 23만7,500톤 추가 판매가 보고됐다다. 한편, 실제 주간 보고서 데이터의 정식 반영은 1월 2일에야 완료될 예정이라고 설명됐다다.
핵심 집계 요약
• 미보고 대규모 일일 수출: 1.348 MMT
• 중국 매수: 332,000톤
• 목적지 미상: 616,000톤
• 필리핀 대두박: 237,500톤
• 주간 자료 정상화 시점: 1월 2일
작황 및 수급: 아침에 발표된 작황(Crop Production) 자료에 따르면, 미국 대두 수확량(yield)은 9월 보고 대비 에이커당 0.5부셸(bpa) 낮은 53 bpa로 제시됐다다. 이에 따라 생산량은 4,800만 부셸(mbu) 감소한 42억5,300만 부셸(4.253 bbu)로 하향 조정됐다다.
재고 및 수요: 2024/25년도 이월 재고(carryover)는 9월 곡물 재고(September Grain Stocks)를 반영해 이전 보고 대비 1,400만 부셸 감소한 3억1,600만 부셸로 나타났다다. 이를 생산량 조정과 합산하면, 총공급(supply)은 6,100만 부셸 감소한 25억9,000만 부셸(2.59 bbu)로 추산됐다다. 한편 수요 측면에서는 수출이 5,000만 부셸 줄었고, 그 결과 기말 재고(ending stocks)는 1,000만 부셸 감소한 2억9,000만 부셸로 낮아졌다다.
세계 수급: 글로벌 측면에서는 브라질의 내수 소비 및 수출이 증가했고, 아르헨티나는 크러싱(crush) 감소분을 수출 증가로 상쇄하는 양상이었다다. 이에 따라 세계 기말 재고는 200만 톤(MMT) 감소한 1억2,199만 톤(121.99 MMT)으로 집계됐다다.
NOPA 및 재고: 전미유종가공업협회(NOPA) 자료는 월요일 아침 발표될 예정이며, 시장은 10월 크러시를 2억9백만 부셸(209.52 mbu)로 예상하고 있다다. 전망 범위는 1억9,740만~2억2,350만 부셸로 넓게 제시됐다다. 대두유 재고는 12억5,700만 파운드로 관측돼 9월 말의 12억4,300만 파운드에서 소폭 증가한 것으로 보인다다.
장중 시세 스냅샷:
11월물 2025 대두 선물은 $11.19 1/2로, 12과 1/2센트 하락했다다.
인근 현물(Cash)은 $10.57 1/4로, 15과 3/4센트 하락했다다.
1월물 2026 대두 선물은 $11.31 1/4로, 15과 3/4센트 하락했다다.
3월물 2026 대두 선물은 $11.41 3/4로, 15센트 하락했다다.
시장 맥락과 해설: 이번 하락은 USDA의 수출 축소와 중국의 제한적 매수가 결합해 단기적인 수요 약화 시그널을 강화한 데 따른 것으로 해석된다다. 특히 미보고 물량 중 ‘목적지 미상’ 비중이 큰 점은, 실제 선적·인수 주체가 확정되기 전까지 확실한 수요로 보기 어렵다는 점에서 가격의 상방을 제약한다다. 반대로 미국 내 생산 및 총공급이 감소했음에도 수출 축소가 병행되면서, 기말 재고는 2억9,000만 부셸로만 소폭 줄어드는 데 그쳤다다. 이는 공급 축소가 가격 버팀목이 되더라도, 수요 둔화가 동반될 경우 가격 하락 압력이 여전히 유효할 수 있음을 시사한다다.
단기적으로는 NOPA 10월 크러시와 대두유 재고가 다음 변동성 촉매로 작동할 여지가 크다다. 예상 범위가 넓게 분포한 만큼, 실제 수치가 컨센서스를 상회·하회하는지에 따라 대두박·대두유 스프레드와 함께 복합 가공 마진에 대한 재평가가 촉발될 수 있다다. 정오 기준 대두유가 보합세를 유지한 점은, 에너지·바이오디젤 수요와의 연계 기대가 일정 부분 완충 역할을 했을 가능성을 시사하나, 이는 추가 데이터 확인이 필요하다다.
용어 정리:
• bpa: acre(에이커)당 부셸 생산량을 뜻한다다. • mbu: million bushels(백만 부셸) 단위다다. • bbu: billion bushels(십억 부셸) 단위다다. • 크러시(crush): 대두를 분쇄해 대두박과 대두유를 생산하는 공정 및 그 물량을 의미한다다. • 인도 통지(deliveries issued): 선물 만기 시 실물 인수·인도를 위한 통지 건수로, 현물 결제 압력을 가늠하는 지표 중 하나다다. • 목적지 미상(Unknown): 매수처·도착지가 아직 특정되지 않았거나 공개되지 않은 거래를 지칭한다다. • NOPA: 전미유종가공업협회로, 미국 대두 가공 관련 월간 통계를 발표한다다.
참고 및 기타: 바차트는 원유부터 커피까지 다양한 상품시장에 대한 일일 분석을 제공하고 있다다.
공시: 기사 작성일 기준으로, Austin Schroeder는 본 기사에 언급된 어떠한 증권에도(직·간접) 포지션이 없었다고 밝혔다다. 본 기사에 포함된 모든 정보와 데이터는 정보 제공 목적이며, 투자 자문이 아니다다. 자세한 내용은 Barchart Disclosure Policy를 참조할 수 있다다.
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