USDA 보고 이후에도 밀 선물 약세 지속

시카고 상품거래소(CBOT), 캔자스시티 보드오브트레이드(KCBT), 미니애폴리스 그레인익스체인지(MGEX) 등 세 주요 파생상품 거래소에서 거래되는 밀 선물 가격이 12일(현지시간) 혼조세로 장을 마감했다. 이날 소프트 레드 윈터(SRW) 밀 선물을 포함한 일부 종목이 반등을 시도했으나, 전반적인 약세 흐름이 이어졌다는 평가다.

2025년 9월 12일, 나스닥닷컴의 보도에 따르면, USDA(미국 농무부)가 이날 공개한 월간 WASDE(World Agricultural Supply and Demand Estimates) 보고서 이후 시장의 변동성이 확대됐다. 보고서 발표 직후 투자자들은 재고·수출 전망 조정에 주목했으며, 거래량 역시 평소보다 늘어난 것으로 관측된다.

CBOT Sep 25 Wheat 차트
KCBT Sep 25 Wheat 차트

주목

미 국내 수급 전망: 수출 25mbu ↑, 재고 844mbu로 ↓

이번 WASDE 보고서는 미국 밀 수출 전망을 기존 대비 2,500만 부셸(mbu) 늘려 9억 부셸로 상향했다. 같은 폭으로 재고 전망치는 8억4,400만 부셸로 하향 조정됐으며, 평균 현금 가격도 20센트 낮춘 $5.10/bu로 제시됐다. 수요 항목은 대체로 변동이 없었으나, 수출 전망이 상향되면서 결과적으로 재고가 축소됐다는 설명이다.

“이번 조정은 전 세계 공급 증가에도 불구하고 미국산 밀의 가격 경쟁력이 일부 회복되고 있다는 신호”라고 시장 참가자들은 해석하고 있다.

글로벌 재고 3.98MMT 증가…러시아·호주 생산 크게 상향

세계 시장의 경우, 2025/26년도 말 재고가 전달 대비 3.98백만톤(MMT) 늘어난 264.06MMT로 집계됐다. 러시아는 생산 전망이 150만 톤 상향됐고, EU도 185만 톤 증가했다. 이 밖에 캐나다·우크라이나가 각각 100만 톤, 호주는 무려 350만 톤 상향 조정돼 전체 재고 증가를 견인했다.

주목

MGEX Wheat 차트

거래소별 시세 동향

• CBOT 2025년 9월물: $5.03, 8센트 상승
• CBOT 2025년 12월물: $5.1675, 4.75센트 하락
• KCBT 2025년 9월물: $4.87, 1.25센트 상승
• KCBT 2025년 12월물: $5.08, 2센트 하락
• MGEX 2025년 9월물: $5.5025, 2센트 상승
• MGEX 2025년 12월물: $5.68, 3.5센트 하락

한편, 9월물 KCBT 밀에 대해 전일 단 한 건의 실물 인수도 통보가 이뤄졌다. 이는 만기 인도를 앞두고 실제 현물 수요가 제한적임을 방증한다는 분석이 나온다.

용어 설명: WASDE 보고서란?

WASDE(World Agricultural Supply and Demand Estimates) 보고서는 미국 농무부(USDA)가 매월 발표하는 세계 농산물 수급 동향 자료다. 생산·소비·수출·재고 등 핵심 변수를 국가·품목별로 제시해 식량·사료·에너지 시장에 큰 영향을 미친다. ^{※투자자·트레이더·가공업체가 가격 방향성을 가늠할 때 핵심 참고지표로 삼는다.}

특히 밀·대두·옥수수 등 국제 곡물의 경우, WASDE 수치 변동이 선물 가격에 즉각 반영되는 경향이 있어 발표일 전후로 변동성이 확대되는 것이 일반적이다.

시장 전문가 시각

시장에서는 “미국 내 재고 감소에도 불구하고 글로벌 공급이 풍부하다”는 점에 주목하며, 단기 반등 후 재차 조정 압력이 이어질 가능성을 경계하고 있다. 특히 러시아·호주의 생산량 상향 조정은 국제 수출 경쟁을 심화시켜 미국산 밀 가격에 부담으로 작용할 수 있다는 분석이다.

반면, 일부 애널리스트는 “연내 기상 악화나 물류 차질이 발생할 경우, 낮은 가격대에서 반등을 노린 매수세가 유입될 것”이라며 옵션 전략 등 헤지 수단을 제시했다.