옥수수 선물이 미 농무부(USDA)의 월간 공급·수요 전망 보고서(WASDE) 발표 이후 소폭 상승세를 보이고 있다. 거래 초반까지 선물은 분·센트 단위의 소폭 상승을 기록했으며, 국내 평균 현물가(Cash Corn)는 $3.96로 0.75센트(¾ cent) 상승했다.
2026년 2월 11일, Barchart의 보도에 따르면, USDA의 월간 WASDE 업데이트에서 미국의 기말재고(ending stocks)가 100 million bushels(=100 mbu) 감축되어 2.117 billion bushels(=2.117 bbu)로 전망되었다. 이번 업데이트에서의 핵심 조정은 수출 전망치가 100 mbu 상향 조정된 점이었다.
세계 수급 수치도 함께 갱신되었으며, 브라질과 아르헨티나의 옥수수 생산량은 변경이 없었다. 세계 기말재고는 288.98 million metric tonnes(=288.98 MMT)로 제시되었고, 이는 1월 전망치보다 1.93 MMT 감소한 수치이다.
선물 및 현물 주요 시세(발표일 기준)
Mar 26 Corn은 $4.29½로 0.75센트 상승했고, 근월(현물 기준 Nearby Cash)은 앞서 언급한 바와 같이 $3.96로 0.75센트 올랐다. May 26 Corn은 $4.37¾로 0.75센트 상승했고, Jul 26 Corn은 $4.44¾로 1센트 올랐다.
요약 핵심: 미국 기말재고 100 mbu 감쇄, 수출 전망 100 mbu 상향, 세계 기말재고 1.93 MMT 감소, 브라질·아르헨티나 생산 변화 없음.
용어 설명
이번 보도에서 사용된 주요 단위와 용어는 다음과 같다. WASDE(World Agricultural Supply and Demand Estimates)는 미 농무부가 발표하는 월간 글로벌 농산물 공급·수요 전망 보고서로, 작황·수출·재고 등 주요 수급 변수의 표준화된 전망을 제공한다. mbu는 million bushels(백만 부셸)의 약자이고, bbu는 billion bushels(십억 부셸)을 의미한다. MMT는 million metric tonnes(백만 톤)의 약어이다. 또한 현물(Cash)과 선물(futures)의 차이는 거래 형태와 인도 시점에서 발생하는 실물 인수도 여부로, 현물가는 즉시 인도 가능한 시장 가격을, 선물가는 미래 인도·결제 조건의 시장 기대를 반영한다.
시장 해석과 전망
이번 WASDE에서 미국 기말재고가 100 mbu 감소한 것은 수급 측면에서 옥수수에 대해 다소 호재로 해석될 수 있다. 특히 수출 전망의 100 mbu 상향은 해외 수요가 예상보다 강하다는 신호로, 미국산 옥수수에 대한 수출 경쟁력이 유지되거나 확대되고 있음을 시사한다. 그러나 발표 직후 가격 반응은 제한적이었다. 이는 시장이 이미 수출 증가 가능성을 일부 반영했거나, 재고 감소 폭이 가격을 크게 흔들 만큼 충분히 크지 않다고 판단했을 가능성을 의미한다.
세계 기말재고가 288.98 MMT로 제시되었고, 브라질·아르헨티나의 생산이 변화가 없다는 점은 글로벌 공급 측면에서 즉각적인 추가 긴장이 크지 않다는 신호다. 다만 수출 상향 조정이 지속될 경우, 특히 남미의 생산에 이상 기후(가뭄·과다 강수 등)가 겹칠 경우에는 시장의 재평가가 빠르게 진행될 수 있다.
단기적 영향(향후 몇 주)은 다음과 같다. 발표된 재고 축소는 가격 상방 압력을 제공하나, 상승 폭은 제한적일 가능성이 크다. 이는 남미 생산의 안정성과 전체적인 세계 기말재고 규모가 여전히 수급 여유를 어느 정도 확보하고 있기 때문이다. 또한 옥수수 가격은 연관 시장(예: 원유·에탄올 수요, 달러 환율, 밀·대두 가격)과 기상 리스크에 민감하게 반응하므로 이들 변수의 변동성이 낮지 않으면 가격 변동성은 확대될 수 있다.
중기 및 장기적 고려사항으로는 미국의 수출 수요 흐름이 핵심 변수로 자리한다. 만약 향후 몇 개월간 수출 수요가 지속적으로 상향 조정된다면 추가적인 기말재고 축소가 발생하면서 옥수수 선물 가격의 추가 상승 압력이 강화될 수 있다. 반대로 남미 작황이 예상보다 양호하거나 세계 전반의 재고가 재평가되어 여유가 커지면 가격은 안정 혹은 하향 압력을 받을 수 있다.
실무적 시사점
농가와 트레이더는 이번 WASDE 결과를 바탕으로 수출 동향 및 남미 작황 관련 기상 리포트를 주시해야 한다. 수출 주문이 가속화될 경우 인도 일정과 가격 헷지 전략을 재검토할 필요가 있다. 사료업체와 식품가공업체는 원료비 상승 가능성에 대비하여 구매 계약을 조정하거나 재고 관리 정책을 강화하는 것이 바람직하다. 또한 에탄올 수요와 원유 가격 변동은 옥수수 수요의 또 다른 중요한 변수이므로 에너지 시장의 동향을 병행 관찰해야 한다.
기타 공시 및 주의사항
본 기사에 인용된 시세와 전망은 Barchart가 보도한 자료를 근거로 정리한 것이다. 기사 작성자인 Austin Schroeder는 기사에 언급된 어떤 증권에도 직간접적으로 포지션을 보유하지 않았으며, 본문에 포함된 모든 정보는 정보 제공의 목적을 위한 것이다. 또한 이 기사에 표현된 견해는 Barchart의 보도 내용을 바탕으로 한 분석이며 반드시 나스닥(Nasdaq, Inc.)의 공식 입장을 대변하는 것은 아니다.
