대두(soybeans) 선물은 3월 10일(화) 장에서 대부분 계약이 계약당 5~7센트 상승하며 마감했다. cmdtyView 전국 평균 현물(현금) 콩 가격은 $11.27 1/4로 5 3/4센트 올랐고, 콩박(soymeal) 선물은 $1.10로 80센트 상승했다. 반면 콩기름(soy oil) 선물은 강보합에서 51포인트 하회했다. 같은 날 국제 유가는 스트레이트 오브 호르무즈(호르무즈 해협)에서 미국이 선박 호위를 시작한 가운데 일시적으로 약 $8.38 하락했으나, 이란이 해역에 기뢰를 설치했다는 보도로 저점 대비 약 $8 반등하는 등 변동성이 컸다.
2026년 3월 11일, 나스닥닷컴의 보도에 따르면, 미국 농무부(USDA)의 월간 WASDE(세계 곡물 공급·수요 추정) 업데이트는 미국 수입 항목에서 5 million bushels(mbu) 증가를 반영했으며, 이는 동시에 압착(crush) 항목에서 5 mbu의 증가로 상쇄되었다. 압착량은 현재 2.575 billion bushels(bbu)로 제시됐고, 이에 따라 최종 재고(ending stocks)는 350 mbu로 변동이 없었다. 세계 주요 변화로는 브라질 산출량이 이번 달 180 million metric tons(MMT)으로 유지된 반면, 아르헨티나 생산량은 0.5 MMT 감소해 48 MMT으로 조정됐다. 구작(old crop) 이월물량은 0.18 MMT 증가했고, 2025/26년 시즌 재고는 0.2 MMT 감소해 125.31 MMT으로 집계됐다.
중국의 관세청 수입자료에 따르면 2026년 1~2월 중국 대두 수입량은 12.55 MMT로 전년 동기 대비 7.8% 감소했다. 시장은 이번 USDA 보고서의 ‘매우 제한적인 변화’를 대체로 가격 우상향에 유리하게 해석했으며, 이는 파리에서 진행될 예정인 미국 재무·농업 관계자(보도에서는 Secretary Bessent로 표기)와 중국 측 관계자 간의 회동을 앞둔 낙관적 심리와, 이달 말 예정된 트럼프-시진핑(Trump-Xi) 회담 전 분위기 개선과 맞물려 있다.
거래별 마감 가격(현지 표기)은 다음과 같다:
Mar 26 Soybeans 종가는 $11.87 1/4로 6 3/4센트↑, 현물(Nearby Cash)는 $11.27 1/4로 5 3/4센트↑, May 26 Soybeans는 $12.01 3/4로 5 1/2센트↑, Jul 26 Soybeans는 $12.15로 6센트↑를 기록했다. 원문 보도자는 해당 기사 게시일 기준으로 언급된 유가증권들에 대해 직접 또는 간접적 포지션을 보유하지 않았음을 밝히고 있다.
용어 설명
WASDE는 USDA의 월간 보고서로, 세계 곡물의 생산·소비·재고를 종합적으로 추정해 제공하는 자료이다. mbu는 million bushels(백만부셸)을 의미하고, bbu는 billion bushels(십억부셸)을 의미한다. 압착(crush)은 콩을 기계적으로 가공해 콩박(사료용)과 콩기름(식용·산업용)을 생산하는 공정으로, 압착량 증가는 곡물 수요(공업적·사료적 수요) 증가를 뜻한다. MMT는 million metric tons(백만미터톤) 단위로 국제 곡물 생산·무역을 표기할 때 흔히 사용된다. 구작(old crop) 이월물량은 이전 작황에서 남은 재고를 의미한다.
핵심 수치 요약: 미국 최종 재고 350 mbu(변동 없음), 미국 압착 2.575 bbu(5 mbu 증가), 미국 수입 5 mbu 증가, 브라질 180 MMT(변동 없음), 아르헨티나 48 MMT(0.5 MMT 감소), 중국 1~2월 수입 12.55 MMT(전년 대비 -7.8%).
시장 영향과 전망(분석)
이번 USDA 보고서의 핵심은 ‘전반적으로 큰 변화가 없다’는 점이다. 단기적으로는 공급·재고 지표의 안정이 가격을 제한적으로 지지하는 흐름을 만들었다. 미국의 압착량 증가는 산업용·사료용 수요 강세를 시사해 기본적으로 가격 상방 요인이나, 그 증가분이 수입 감소로 상쇄되어 최종 재고에는 영향을 주지 않았다. 이는 가격 변동성을 축소시키는 요인으로 작용할 가능성이 크다.
그러나 다음과 같은 리스크와 지지 요인이 공존한다. 첫째, 중국의 수입 감소(1~2월 12.55 MMT, -7.8%)는 대두 수요 측면에서 하방 압력을 가할 수 있다. 둘째, 아르헨티나 생산량 감소(0.5 MMT)는 일부 지역 공급을 제한해 지역적 가격 지지 요인이 될 수 있다. 셋째, 국제 유가의 급락과 반등은 콩기름(바이오디젤 원료) 수요와 마진에 영향을 미쳐 콩 가격에 간접적으로 파급될 수 있다. 특히 유가 하락은 바이오연료(특히 콩기름 기반) 경쟁력을 약화시켜 콩기름 수요를 둔화시킬 수 있다.
정책·정치적 이벤트도 변동성을 유발할 가능성이 있다. 파리에서의 미중 실무급 회동 및 이달 말 트럼프-시진핑 정상회담 전후로 무역·관세·수출입 관련 기대감이 변하면 대두 수요에 즉각적 영향을 줄 수 있다. 따라서 단기 관점에서는 이번 보고서로 인한 즉각적 급등보다는 안정적 상방 화면과 예측 불확실성에 따른 스파이크(급등락) 가능성이 공존한다고 판단된다.
실용적 투자·업무 포인트
농산물 거래자·가공업자·수출입업체는 이번 USDA 포인트와 중국 수입 데이터, 그리고 국제 유가의 추가 흐름을 모니터링해야 한다. 압착량 증가로 인해 콩박 수요(사료 시장)는 중기적으로 견조할 가능성이 크고, 콩기름은 유가·바이오디젤 정책 변화에 민감하므로 연관 산업의 정책·보조금 변화도 주시해야 한다.
결론
이번 USDA WASDE 업데이트는 전반적으로 재고·생산 측면에서 큰 변화를 제시하지 않았으나, 지역별 생산 조정(아르헨티나 감산)과 중국의 수입 둔화는 가격의 방향성을 결정하는 변수로 남아 있다. 단기적으로는 제한적 상승 압력이 우세하되, 국제 유가와 미중 정치·무역 일정에 따른 변동성 확대 가능성을 배제할 수 없다. 시장 참여자들은 재고·압착·수출입 지표와 더불어 지정학적 리스크를 함께 고려해 대응 전략을 마련할 필요가 있다.
참고(기사 메모): 원문 보도자 Austin Schroeder는 기사 게시일 기준 해당 기사에 언급된 유가증권들에 대해 직접 또는 간접적으로 포지션을 보유하지 않았음을 표기했다. 또한 기사 내 데이터는 보도 시점 기준으로 제공된 자료를 인용한 것이다.
