밀 선물이 주말을 앞둔 금요일 약세로 마감했다. 시카고상품거래소(CBOT)의 소프트 레드 윈터(SRW) 밀은 하루 동안 8~11센트 하락했으며, 12월물은 주간 기준으로 0.5센트 소폭 하락했다. 캔자스시티상품거래소(KCBT)의 하드 레드 윈터(HRW) 밀도 10~12센트 하락해 마감했고, 12월물은 전주 금요일 대비 4센트 하락했다. 미니애폴리스곡물거래소(MGEX)의 스프링 밀은 5~7센트 내렸다. 다만 12월물은 주간 기준으로 6 3/4센트(6.75센트) 상승을 지켜냈다.
2025년 11월 16일, Barchart 보도에 따르면 미국 농무부(USDA)는 2025/26년도 미국 밀의 기말재고(Ending Stocks)를 전월보다 5,700만 부셸(mbu) 상향한 9억 100만 부셸(901 mbu)로 제시했다. 상향의 주된 배경은 생산 추정치가 5,800만 부셸 늘어난 19.85억 부셸(1.985 bbu)로 조정됐기 때문이다. 이 같은 생산 증가는 9월 30일 발표된 Small Grains Summary(소곡물 요약) 보고서의 수치가 반영된 결과다. 수요 측(사료·식용·종자·수출) 항목은 변경 없이 동결됐다.
핵심 수치
미국 2025/26 기말재고: 901 mbu(+57 mbu)
미국 2025/26 생산: 1.985 bbu(+58 mbu)
세계 기말재고: 2억 7,143만 톤(271.43 MMT)(+7.37 MMT)
세계 생산: 8억 2,889만 톤(828.89 MMT)(+12.69 MMT)
세계 수급도 공급 우세가 확인됐다. 세계 기말재고는 737만 톤(MMT) 증가한 2억 7,143만 톤으로 추정됐다. 세계 생산량 역시 1,269만 톤 늘어난 8억 2,889만 톤으로 상향됐다. 국별로는 아르헨티나(+250만 톤), 호주(+150만 톤), 캐나다(+100만 톤), 러시아(+150만 톤), 미국 등에서 상향 조정이 이뤄졌다. 공급 여건의 일제 개선은 단기적으로 선물 가격에 하방 압력을 가하는 전형적 요인으로 해석된다.
수출 동향과 관련해, USDA는 정부 셧다운 기간 동안 누적된 Daily Export Sales 공지의 적체를 해소하는 과정에서 10월 2일 방글라데시에 대한 백밀(White Wheat) 11만 톤 판매가 보고됐다고 밝혔다. 이는 아시아 시장에서의 미국산 밀 수요가 꾸준히 유지되고 있음을 시사하지만, 이번 월간 균형표에서는 수요 추정치가 변경되지 않았다는 점이 특징이다.
유럽에서는 FranceAgriMer가 프랑스 연질밀(Soft Wheat)의 파종 진행률을 89%로 추정했다. 작황지수는 양호/우수 등급 비중이 98%에 달하는 것으로 평가됐다. 듀럼 밀(Durum)의 경우, 해당 작기의 파종 진척이 44%로, 전주 23%에서 크게 개선됐다. 이는 유럽 내 생산 기반이 원활하게 확충되고 있음을 보여주는 지표다.
종목·만기별 마감가(현지, 11월 14일 거래일 기준)가격은 센트 단위 소수분수 표기 유지
– Dec 25 CBOT Wheat 링크: $5.27 1/4, -8 1/2센트
– Mar 26 CBOT Wheat 링크: $5.41 1/2, -10 3/4센트
– Dec 25 KCBT Wheat 링크: $5.15 1/4, -10 1/2센트
– Mar 26 KCBT Wheat 링크: $5.31, -12센트
– Dec 25 MGEX Wheat 링크: $5.65 3/4, -5센트
– Mar 26 MGEX Wheat 링크: $5.76 1/4, -6 3/4센트
시장 해설
이번 주 가격 조정의 핵심은 USDA의 공급 상향이다. 미국의 생산 및 기말재고가 상향되고, 동시에 세계 재고와 생산도 폭넓게 상향되면서, 공급 우위가 명확해졌다. 일반적으로 재고 증가와 생산 상향은 선물 가격에 하방 압력을 가한다. 다만 USDA가 수요 측 추정치를 유지한 점은, 단기적으로는 수요 탄력이 충분히 확인되지 않았음을 의미한다. 반면, 방글라데시 11만 톤 구매와 프랑스 파종·작황의 양호는 지역별 수요·공급의 균형이 상이하게 전개되고 있음을 보여준다. 이러한 비대칭적 전개는 스프레드(거래소·만기·등급 간 가격 차) 확대의 배경으로 작용할 수 있다.
SRW(연질 겨울밀) 대비 HRW(경질 겨울밀)과 스프링 밀의 상대 강·약세는 단백질 등급, 가공 수요, 지역적 기상 리스크 등 차이에 민감하다. 금요일 하루 변동성에서는 세 품목 모두 하락 마감했으나, MGEX 12월물의 주간 플러스는 북미 봄밀 지역의 수급 차별화를 반영한다. 단기적으로는 세계적 생산 상향과 미국 재고 증가가 가격의 상단을 제한하겠으나, 수출 성과와 북반구 겨울 작황의 동향에 따라 만기별 분화가 심화될 수 있다.
용어·단위 설명
– SRW(Soft Red Winter): 미국 동부에서 주로 재배되는 연질 겨울밀로 제빵·제과용 수요가 크다. HRW(Hard Red Winter): 중남부 평원지대에서 생산되는 경질 겨울밀로 단백질 함량이 높아 빵용에 적합하다. Spring Wheat: 봄 파종·가을 수확 품종으로 단백질과 글루텐이 높아 고급 제분용으로 선호된다.
– CBOT/KCBT/MGEX: 각각 시카고, 캔자스시티, 미니애폴리스 선물거래소를 의미한다. 거래소별로 대표 품종과 규격이 달라 동일 ‘밀’이라도 가격이 다를 수 있다.
– mbu/bbu: million/billion bushels의 약자다. 1부셸은 밀 기준 약 27.2kg에 해당한다. 기사에서는 901 mbu(9억 100만 부셸), 1.985 bbu(19.85억 부셸)처럼 표기한다.
– MMT: Million Metric Tons(백만 톤). 세계 곡물 수급을 나타낼 때 널리 쓰이는 단위다.
참고·공지
“하루도 놓치지 마세요: 원유에서 커피까지, Barchart의 프리미어 상품 분석을 무료로 받아보라”는 홍보 문구가 기사에 포함됐다.
기사 작성 시점에 Austin Schroeder는 기사에 언급된 어떤 종목에도 직·간접 보유 포지션이 없었다고 밝혔다. 본 기사의 모든 정보와 데이터는 정보 제공 목적임을 명시했다. 공시 정책(Disclosure Policy)은 Barchart 웹페이지에서 확인 가능하다고 안내했다. 또, 본문에 담긴 시각은 작성자의 것으로, Nasdaq, Inc.의 견해와 반드시 일치하지 않을 수 있음을 덧붙였다.
추가 기사
– “밀 가격은 여기서 얼마나 더 오를 수 있나?” 원문
– “중국, 미국산 밀 구매 의지… 지금 밀 선물을 거래하는 방법” 원문
– “밀 가격, 이제 얼마나 더 오를 수 있나?” 원문
– “3분기 곡물: 약세가 계속될 것인가?” 원문
