USA Rare Earth(NASDAQ: USAR) 주가는 프랑스에 희토류 자석 생산 시설을 건설하겠다는 발표로 인해 2026년 1월 20일 화요일 현지시간 오전 12시 20분(동부시간 기준)까지 약 10% 급등했다. 이번 발표는 신생기업들이 주도하는 희토류 산화물 채굴 및 희토류 자석 제조 생태계를 활성화하려는 노력의 일환으로 평가된다.
2026년 1월 20일, 나스닥닷컴의 보도에 따르면, USA Rare Earth는 자회사인 Less Common Metals Europe SAS(이하 LCM)가 프랑스 라크(Lacq)에 연간 3,750 메트릭톤(3,750 mtpa) 규모의 금속 및 합금 생산 시설을 개발할 것이라고 발표했다. 새 시설은 인근에 이미 건설 중인 Carester SAS의 연간 1,600 mtpa Caremag 산화물 처리시설과 공동 배치(co-located)될 예정이며, Caremag 처리시설은 2026년 말 가동을 목표로 하고 있다.
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사업구조 및 운영 방식을 살펴보면, Carester는 광산업체들로부터 희토류 산화물을 공급받아 이를 가공한 뒤 인접한 LCM으로 운반하면, LCM은 이를 금속 및 합금 형태로 생산해 희토류 자석 제조의 중간·최종 공정으로 연결하는 수직적 공정 체인을 구성하게 된다. 이 같은 공정 배치는 원재료 확보에서 자석 생산까지의 공급망 단계를 유럽 내로 통합하려는 목적을 갖는다.
프랑스 정부의 보조 계획: 정부는 이번 프로젝트에 대해 적격 장비 비용의 최대 45%를 보조하고, 부동산(부지) 비용으로 최대 1억 3,000만 유로(약 1억 5,260만 달러)를 지원할 수 있으며, 신규 공장 가동을 위한 인력 채용 및 교육 비용까지 지원할 가능성이 있다고 밝혔다.
재무·정책적 의미를 보면, 프랑스 정부가 장비 및 부동산 비용의 상당 부분을 부담할 경우 USA Rare Earth는 프로젝트에 투입해야 할 자본 지출 부담을 크게 경감할 수 있다. 이는 회사의 현금 유출을 억제하고, 프로젝트 실행에 따른 재무 리스크를 완화하는 요인이 된다. 또한 유럽 대륙에서 희토류 자석의 금속 제조 플랫폼을 최초로 구축하려는 목표는 유럽의 중국 의존도를 낮추는 전략적 의미를 갖는다.
다만, 현재까지 발표된 자료로는 새 시설의 총 건설비용이 얼마인지 명확히 공개되지 않았다. 프로젝트의 총비용, 자금조달 방식, 세부 일정 및 상업 생산 시점 등은 여전히 불확실성이 존재한다. 이러한 불확실성은 향후 프로젝트 집행 과정에서 발생할 수 있는 일정 지연, 비용 초과, 기술적 문제 등으로 이어질 위험을 내포하고 있다.
전문용어 설명 — mtpa는 metric tons per annum의 약어로 연간 메트릭톤(톤) 수를 뜻한다. 희토류 산화물(rare-earth oxide)은 네오디뮴·프라세오디뮴 등 자석 원료가 되는 산화물 형태의 원재료를 의미하며, 이를 금속·합금으로 환원·정련해 강력한 영구자석(rare-earth magnet)으로 가공한다. 영구자석은 전기자동차 모터, 풍력터빈, 고성능 전자기기 등 첨단산업에서 핵심 부품으로 사용된다.
투자가치 및 리스크 분석
정책적 보조는 긍정적 촉매로 작용한다. 정부 보조로 장비와 토지 비용의 상당 부분이 충당되면, 프로젝트의 초기 자본 조달 압박이 완화되고 실현 가능성이 높아질 수 있다. 이는 단기적으로 USA Rare Earth의 주가에 호재로 작용할 수 있으며, 시장은 이날 이를 반영해 주가를 끌어올렸다.
그러나 투자자는 다음과 같은 리스크를 면밀히 고려해야 한다. 첫째, 총건설비 및 운영비에 대한 투명한 공시가 아직 부족하다는 점이다. 둘째, 공정 설계·기술적 실현 가능성 및 공급망 안정성(광물 공급, 가공·환원 공정의 상용화 등)에서 실행 리스크가 존재한다. 셋째, 글로벌 희토류 시장과 중국의 공급능력, 가격 변동성은 장기 수익성에 중대한 영향을 미친다. 넷째, 일부 애널리스트 전망에서는 USA Rare Earth가 최소 2030년까지는 계속 손실을 기록할 것으로 예상된다는 분석도 제기되고 있다. 이 같은 재무 전망은 투자 판단에서 중요한 변수가 된다.
시장·정책적 영향 전망을 종합하면, 프랑스 정부의 지원을 바탕으로 유럽 내 금속 제조 플랫폼이 성공적으로 구축될 경우, 유럽의 산업 경쟁력 강화와 전략자원 확보 측면에서 중장기적 긍정 효과가 기대된다. 전기차·재생에너지 등 희토류 수요가 꾸준히 증가하는 상황에서 지역 내 완성형 공급망은 수입 리스크 및 공급병목을 완화하는 역할을 할 수 있다. 반면, 프로젝트가 예정대로 진행되지 못하거나 예상보다 비용이 과다하게 발생하면 해당 기업과 관련 산업의 주가 변동성은 커질 수 있다.
기타 공시·투명성 사항으로, 원문 보도에 따르면 일부 투자 조언 서비스는 USA Rare Earth을 추천 종목으로 선정하지 않았으며, 유료 투자자문 서비스의 과거 수익률 사례가 인용되기도 했다. 또한 보도에는 작성자 및 회사의 이해관계 공시가 포함되어 있어, 작성자 Rich Smith는 보도 시점에 해당 종목에 대한 보유 포지션이 없으며, The Motley Fool 또한 본 기사에 언급된 종목들에 대해 포지션을 보유하고 있지 않다는 내용이 명시되어 있다.
발행일: 2026-01-20
