USA Rare Earth Inc.(나스닥: USAR)의 주가가 2026년 1월 22일 목요일 프리마켓에서 3.5% 상승했다. 회사는 텍사스 소재 Round Top Rare Earth Project의 엔지니어링·조달·건설관리(EPCM) 파트너로 플루어 코퍼레이션(Fluor Corp)과 WSP 글로벌(WSP Global Inc)을 선정했다고 발표했다.
2026년 1월 22일, 인베스팅닷컴의 보도에 따르면, 이번 파트너 선정은 광산 및 인프라 분야에서 국제적으로 인정받는 기업들을 기용함으로써 중·중후성 희토류 산화물(heavy rare earth oxides)의 상업적 생산 시점을 앞당기기 위한 전략의 일환이다. 회사는 현재 상업생산 목표를 2028년 말로 설정하고 있으며, 선정된 파트너들은 텍사스 시에라 블랑카(Sierra Blanca)에 위치한 라운드탑 프로젝트의 확정 타당성조사(Definitive Feasibility Study, DFS)를 진전시킬 예정이다.
USA Rare Earth은 Accelerated Mine Plan(가속화된 채굴 계획)을 도입하고 있으며, 이 계획의 첫 단계로서 DFS는 콜로라도 시설에서 진행 중인 용매추출(solvent extraction) 파일럿 결과를 기반으로 활용할 예정이다. 회사는 콜로라도주 위트리지(Wheat Ridge)에 위치한 시범 공장(demonstration plant)을 연속 운전으로 최소 2,000시간 가동할 계획이며, 해당 운영은 2026년 10월에 종료될 것으로 예상하고 있다.
“플루어와 WSP는 라운드탑을 상업생산 단계로 이끄는 데 필요한 경험과 전문성을 가진 핵심 파트너들이다,”라고 USA Rare Earth의 광업·처리 부문 부사장인 알렉스 모예스(Alex Moyes)는 밝혔다. “이들 팀은 복잡한 광산 및 처리 프로젝트를 수행하는 방법을 알고 있으며, 이는 희토류 및 중요한 기술금속의 안정적인 국내 공급을 실현하는 데 중요한 요소이다.”
회사 측은 또한 2026년 상반기에 라운드탑 지역에서 확증용 및 지반공학(geotechnical) 시추를 실시할 계획이며, 광산 설계 및 엔지니어링을 지원하기 위한 heap leach(적치 침출) 최적화 연구도 병행할 예정이라고 밝혔다. 이 프로젝트는 이트리움(yttrium)을 포함한 중·후성 희토류뿐만 아니라 하프늄(hafnium), 지르코늄(zirconium), 갈륨(gallium) 등 중요한 기술금속을 함유하고 있다.
용어 설명
EPCM(Engineering, Procurement and Construction Management)은 설계(Engineering), 자재·장비 조달(Procurement), 건설 관리(Construction Management)를 통합해 프로젝트를 시행하는 방식이다. EPCM 방식에서는 전체 프로젝트의 엔지니어링과 시공 관리를 전문 업체가 총괄하며, 발주처는 프로젝트 관리 및 사업방향을 유지한다. DFS(Definitive Feasibility Study)는 프로젝트의 경제성, 기술적 타당성, 환경 및 규제 요건, 자본비용(CAPEX)과 운영비용(OPEX)을 확정하는 단계로, 금융조달 및 최종 투자결정(FID)에 핵심적인 근거 자료가 된다.
용매추출(solvent extraction)은 원광에서 용해된 금속을 분리·정제하는 화학적 공정으로, 희토류 원소의 선택적 회수에 활용된다. 적치 침출(heap leach)은 원광을 적층한 뒤 침출제를 통과시켜 목표 성분을 회수하는 저비용의 광산 공정으로, 광석의 물리·화학적 특성에 따라 경제성이 달라진다. 중·후성 희토류 산화물은 전기차, 풍력발전, 반도체, 군사용 장비 등 첨단 산업에서 수요가 높은 원료로서 공급 안정성이 중요한 전략 자원이다.
시장 및 산업적 함의
이번 EPCM 파트너 선정은 기술적·관리적 리스크를 낮추고 프로젝트 일정의 신뢰성을 높이는 신호로 해석된다. 확정 타당성조사(DFS)의 가속화와 2026년 상반기 시추, 2026년 10월 시범 공장 운전 종료라는 명확한 마일스톤은 투자자와 금융권에 프로젝트의 진행 상황을 확인시켜 주는 요소다. 특히 상업생산 목표 시점인 2028년 말까지 남은 기간은 설계·시추·환경허가·자금조달 등의 변수가 존재하므로, 각 단계의 성공 여부가 프로젝트의 경제성 및 주가에 중요한 영향을 미칠 것으로 보인다.
공급 측면에서 보면, 라운드탑 프로젝트가 상업생산에 진입할 경우 미국 내에서 중·후성 희토류 및 일부 전략 금속의 국내 공급을 강화할 수 있다. 이는 글로벌 공급망 다변화 및 지정학적 리스크 완화 측면에서 긍정적이나, 실제 생산 전까지는 추가 자본투입, 기술적 최적화 및 환경·법적 절차 이행이 필요하다. 투자자 관점에서는 단기적 뉴스(파트너 선정 발표)에 따른 주가 반응이 나타날 수 있으나, 중장기적 가치는 DFS 결과, 시추 결과, 시범공장 성능(2,000시간 연속 운전 결과) 및 금융구조의 확정 여부에 따라 크게 달라질 가능성이 있다.
리스크 요인으로는 예상보다 길어질 수 있는 허가 및 규제 절차, 시추·추출 공정의 기술적 불확실성, 자본비용 상승 및 시장 희토류 가격 변동 등이 있다. 이러한 리스크는 프로젝트 일정 지연 및 비용 초과로 이어질 수 있으며, 이는 주가의 변동성 확대 요인이 된다. 반면 DFS가 긍정적이고 시범 공장이 목표 성능을 충족하면 자금조달 조건이 개선될 가능성이 있으며, 이는 주가에 긍정적 신호로 작용할 수 있다.
마지막으로, 본 보도는 원문 기사 및 회사 발표 내용을 기반으로 작성되었으며, 원문에는 “This article was generated with the support of AI and reviewed by an editor.”라는 문구가 포함되어 있다. USA Rare Earth의 향후 주요 일정은 2026년 상반기 시추, 2026년 10월 시범공장 운영 종료, 그리고 2028년 말 상업생산 목표라는 점을 중심으로 시장의 관심이 이어질 것으로 보인다.
