UPS(뉴욕증권거래소: UPS)는 최근 몇 분기 동안 어려운 시장 환경과 기타 문제로 인해 고전하고 있다. 관세, 경제 성장의 둔화 및 최대 고객인 아마존(NASDAQ: AMZN)에서 발생하는 저마진 물량으로 인해 세계적인 물류 회사의 수익 및 현금 흐름에 영향을 미쳤으며, 이는 결국 주가 하락으로 이어졌다. 주가는 몇 년 전 피크에서 50% 이상 하락했다. 이러한 하락은 UPS의 배당 수익률을 6.6%까지 끌어올렸다.
2025년 6월 11일, 나스닥닷컴의 보도에 따르면, 수익 중심의 투자자인 나에게 UPS의 높은 배당 수익률은 매우 매력적이다. 그러나 이것이 내가 이 고전하는 물류 거인의 주식을 매수하는 주된 이유는 아니다. 나는 이 기업이 상황을 반전시킬 수 있을 것이라고 본다. 이는 재무 결과와 주가를 끌어올릴 수 있을 것이다. 또한 이는 높은 배당 수익률을 보다 지속 가능한 수준으로 만들 수 있을 것이다. 이 기업의 수익성과 잠재적 상승 가능성의 조합은 UPS가 전환 계획을 실행함에 따라 향후 몇 년 동안 강력한 총수익으로 이어질 것으로 본다.
UPS는 올해 초 아마존과의 관계에 대해 “아마존은 우리의 최대 고객이지만, 가장 수익이 높은 고객은 아니다. 그들의 마진은 미국 국내 사업에 매우 희석적이다”라고 언급했다. 이러한 이유로 UPS는 아마존과의 관계를 대폭 줄일 계획이다. 6월까지 배송량을 50% 이상 줄일 계획이다. 이익이 적은 사업은 축소하고, 반품 및 중량물이 보다 긴 거리로 배송되는 수익성 높은 물량은 유지할 계획이다.
UP은 비용 절감 계획의 일환으로 대규모 비용 감소, 직원 수 및 시설 감축을 목표로 하고 있다. 또한, 헬스케어 물류 및 중소기업 물량과 같은 아마존과 관련 없는 비즈니스 라인의 성장에 초점을 맞출 계획이다.
UP은 미국 내 국내 물량과 공급망 솔루션 운영에 있어 물량 감소와 약세를 경험했다. 또한 Coyote Logistics를 매각하면서 공급망 솔루션 운영에서도 약세를 보였다.
회사는 자본 지출을 39억 달러에서 35억 달러로 줄이면서 4억 달러의 절감 효과를 기대하고 있다. 이러한 절감은 회사의 전환 계획을 위한 재정적 유연성을 제공할 것이다.UPS는 강력한 재정 상태로 올해를 시작했다. 작년에 38억 달러의 부채를 상환하면서 부채 비율을 2.25배로 낮췄다.
현재 UPS는 독특한 투자 기회로 보인다. 글로벌 물류 대기업 UPS는 수익이 높은 배당금을 지불하면서도 전환 단계에서 이를 유지할 수 있을 것으로 보인다. 또한, 낮은 수익성의 물량을 줄이면서 보다 수익성 높은 물량을 성장시키는 전략을 실행하면서 상당한 상승 잠재력이 있다.
