UMB 금융 주식에 대한 파이퍼 샌들러의 ‘Overweight’ 투자의견과 목표 주가 135달러가 유지되었다. 이는 오는 2분기 강력한 실적이 기대되기 때문이다.
2025년 6월 24일, 인베스팅닷컴의 보도에 따르면, 파이퍼 샌들러는 UMB 파이낸셜의 운영당 주당 순이익이 시장 컨센서스를 0.09달러 초과할 것으로 전망했다. 이는 전분기 대비 약 13%의 주요 순이자수익 증가에 의해 주도될 것으로 보인다. 여기에 HTLF 인수 결과가 전 분기 전체에 반영된다. 파이퍼 샌들러는 이 같은 성장이 UMB의 ‘지속 가능한 대차대조표 성장 전망’ 덕분이며, 이는 시장 점유율 증가를 통해 이루어졌다고 평가한다.
파이퍼 샌들러는 UMB의 주요 순이자 마진이 전 분기 대비 4 베이시스포인트 증가한 2.79%가 될 것으로 내다보고 있으며, 이는 여유 유동성 재투자와 예상되는 자금 비용 완화의 혜택을 볼 것으로 보인다. 또한 UMB가 다양한 수직 계열에서 시장 점유율을 확대하고 HTLF의 고객 기반으로 HSA 사업을 확장함에 따라 1억 8,100만 달러의 수수료 수익 시장 컨센서스를 초과할 가능성이 있다고 보았으며 1억 8,400만 달러를 예상하고 있다.
운영 비용은 컨센서스 예상보다 나을 가능성이 있으며, 파이퍼 샌들러는 컨센서스 3억 7,500만 달러 대비 3억 7,200만 달러로 추정하고 있으며, 이는 HTLF 인수에서 27.5%의 비용 절감 목표로 인해 더 큰 비용 절감을 반영할 수 있다. 또한 첫 분기에 HTLF 통합으로 인해 높아진 45 베이시스 포인트의 순 대손비용이 있었으나, 기존 UMB의 순 대손비용은 10 베이시스 포인트만 있었다.
파이퍼 샌들러는 UMB 파이낸셜이 역사적 주가수익비율 프리미엄인 2-3배를 회복할 것으로 믿고 있으며, 현재 파이퍼 샌들러의 2026년 실적 추정치에 대한 멀티플이 8.9배인 반면 동종업체는 9.2배에 거래되고 있다.
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