2025년 5월 30일, 인베스팅닷컴의 보도에 따르면, UBS 글로벌 리서치는 인도 주식, 특히 니프티에 대해 긍정적인 전망을 유지하고 있다. 이는 강력한 거시경제 지표와 개선되고 있는 수익 성장률을 주요 동력으로 삼고 있다.
UBS는 인도의 주식 시장에 대해 긍정적인 시각을 유지하고 있으며, 이는 재정 통합, 완화된 통화 정책, 그리고 기대되는 수익 회복에 의해 뒷받침되고 있다. UBS는 2026년 회계년도 동안 인도의 GDP 성장률을 6%로 예측하고 있으며, 진행 중인 예산 적자 축소와 관세 협상 완화 우려로 인해 상방 위험이 존재한다고 보고 있다.
재정 적자는 이전의 약 8%에서 2025년 회계년도에는 7.4%로 감소할 것으로 예상된다. UBS는 미국-인도 관세 협상에서의 진전이 있을 가능성이 높지만, 이는 이미 시장에 반영되어 있어 니프티에 단기적인 추가 상승을 제공하지 않을 것이라고 보고 있다.
UBS는 2026년 회계년도에 13.6%의 주당 순이익(EPS) 성장을 예측하고 있으며, 2027년에는 13.5% 성장을 예상하고 있다. 이는 2025년 회계년도에 나타났던 한 자리 수 성장에서의 반등으로, 주요 산업 전반에 걸친 판매 및 이익률 개선에 의해 주도될 것이다.
인도 중앙은행은 완화 사이클을 이어갈 것으로 보이며 UBS는 두 번의 추가 금리 인하를 예측하고 있다. 이는 2026년 회계년도에 4% 이하로 유지될 것으로 예상되는 유리한 인플레이션 전망과 함께 경제 성장을 지원하고 특히 도시와 농촌 지역에서의 소비를 증가시킬 것이다.
또한 UBS는 글로벌 비달러화 추세와 인도 중앙은행의 개입 덕분에 인도 루피가 강세를 보일 것으로 기대하며 2026년 6월까지 미 달러 대비 INR 환율 목표치를 83.5로 하향 조정했다.
UBS는 인도 주식에 대해 “매력적”이라는 시각을 유지하고 있으며 소형주보다는 대형 및 중형주를 강조하고 있다. 소형주는 더 높은 평가 프리미엄을 경험했으며, UBS는 대형 및 중형 기업이 예상 수익 성장율을 더 잘 활용할 것이라고 믿고 있다.
소형주 프리미엄은 상승한 미래 주가 수익 비율로 볼 수 있으며, 시장 감정이 품질 주로 이동하면 저조한 성과를 낼 가능성이 더 크다. UBS는 니프티의 미래 주가수익비율이 이제 20배를 약간 상회한다고 보고 있다.
인도 정부 채권 수익률의 하락은 주가 평가를 안정적으로 유지하거나 심지어 높일 수 있다. 인프라와 시멘트와 같은 섹터는 2026년 회계년도에 수익 성장 주기를 경험할 것으로 보고 있으며 시멘트 섹터는 수요 및 비용 효율성 개선으로 혜택을 볼 것이다.
