미국 주요 지수는 1월 9일(금) 거래에서 상승 마감하였다. S&P 500 지수는 +0.65% 상승해 사상 최고치를 경신했으며, 다우 존스 산업평균지수는 +0.48% 상승, 나스닥100 지수는 +1.02% 상승으로 마감했다. 3월물 E-mini S&P 선물(ESH26)은 +0.61%, 3월물 E-mini Nasdaq 선물(NQH26)은 +0.96% 상승 마감했다.
2026년 1월 12일, Barchart의 보도에 따르면, 이번 주 후반 발표된 일련의 경제 지표와 소비자 심리지수 개선이 미국 경제 개선 기대감을 자극해 주가를 끌어올렸다고 분석된다. 특히 12월 실업률의 하락과 시간당 평균임금이 예상보다 높은 상승을 기록하면서 노동시장 탄력성을 시사한 점이 투자심리 개선의 핵심 배경으로 꼽혔다.
시황 배경과 핵심 지표
미 노동부의 고용보고서에서 2025년 12월 비농업 신규 고용(Nonfarm Payrolls)은 +50,000명으로, 예상치 +70,000명을 밑돌았다. 다만 같은 달 실업률은 0.1%p 하락한 4.4%로 발표돼 시장의 기대(4.5%)보다 더 양호한 결과를 보였다. 또한 12월 평균 시간당 임금(Year-over-Year)은 +3.8% y/y로 예상치 +3.6%를 상회했다.
미시간대(University of Michigan)에서 발표한 1월 미국 소비자심리지수는 54.0으로 전월 대비 +1.1포인트 상승하며 예상치 53.5를 웃돌았다. 같은 조사에서 발표된 1년 기대 인플레이션(1-year inflation expectations)은 12월과 동일한 4.2%였고, 5-10년 기대 인플레이션은 3.2%에서 3.4%로 상승했다.
섹터별 주요 흐름
금요일 세션에서는 반도체 및 데이터 스토리지 관련 종목이 강하게 상승하며 시장 전반의 상승을 견인했다. 샌디스크(SNDK)는 +12% 이상 상승해 S&P 500 내 선도주로 부상했고, 인텔(INTC)은 +10% 이상 상승해 나스닥100의 주요 상승주가 되었다. 램리서치(LRCX)와 어플라이드머티리얼즈(AMAT)는 각각 +8% 내외와 +7% 내외의 상승을 기록했다. ASML, Seagate(STX), Western Digital(WDC)은 각각 +6% 이상, KLA 및 Micron은 +5% 이상 상승했다. Broadcom(AVGO)과 Microchip(MCHP)도 +3%대 상승으로 마감했다.
주택 관련 섹터도 강세를 보였다. 도널드 트럼프 대통령의 발표에 따라 Fannie Mae와 Freddie Mac이 $2000억(모기지 담보증권 매입)을 매입하도록 지시한 소식이 주택 수요와 장기금리 완화 기대를 자극했다. Builders FirstSource(BLDR)는 +12% 이상, Lennar(LEN)은 +8% 이상 상승했으며, PulteGroup, DR Horton, Toll Brothers 등 주요 주택업체가 +7% 내외의 강세를 기록했다. Home Depot(HD)은 다우 내에서 +4% 이상 상승으로 마감했다.
전력(파워) 업종도 Meta Platforms의 데이터센터 전력 공급 계약 체결 소식에 호재를 받아 상승했다. Vistra(VST)는 +10% 이상, Oklo(OKLO)는 +8% 이상 상승했고, Constellation Energy(CEG), NuScale(SMR), NRG Energy(NRG) 등도 +4~6%대의 상승을 보였다.
해외 시장과 연동
미국 증시는 유럽 및 아시아 증시의 상승 흐름을 이어받았다. 유로스톡스50(Euro Stoxx 50)은 사상 최고치를 기록하며 +1.58% 상승 마감했고, 중국 상하이종합지수는 10.5년 만의 고점으로 급등해 +0.92% 상승, 일본 닛케이225는 +1.61% 상승으로 마감했다. 이러한 글로벌 리스크 온(risk-on) 분위기는 미국 주식시장 상승에 추가 동력을 제공했다.
채권 및 금리 동향
3월 만기 미 국채(10년) 선물(ZNH6)은 금요일 1틱 하락 마감했으나 10년물 금리은 4.171%로 전일 대비 +0.4bp 상승했다. 장중에는 4주 최고치인 4.203%까지 상승했다. 채권시장은 이번 고용보고서와 임금상승, 인플레이션 기대 상승을 반영해 단기적으로 안전자산(국채) 수요가 일시적으로 약화되는 모습을 보였다.
특히 10년물 브레이크이븐 인플레이션율(breakeven inflation)이 1.5개월 만의 최고치인 2.296%로 치솟으면서 실질금리(명목금리 – 기대인플레이션)와 국채 가격에 부담을 주었다. 또한 애틀랜타 연은 총재 라파엘 보스틱(Raphael Bostic)의 “Inflation is too high“라는 발언은 통화정책에 대해 약간 매파적(hawkish) 신호를 준 것으로 해석되어 채권 약세 요인으로 작용했다.
“Inflation is too high, and we have to make sure that we don’t lose sight of the fact that even labor markets have gotten cooler and more people are expressing concerns, that we still have this big concern around inflation.”
법원 관련 이슈도 채권시장에 영향을 미쳤다. 대법원(Supreme Court)이 트럼프 행정부의 관세법 합법성 판단을 다음 주 수요일로 연기한 결정은 관세 수입 감소가 연방 재정 적자에 미치는 영향을 둘러싼 불확실성을 낳아, 만약 관세가 기각되면 관세 수입 감소로 채권금리가 상승할 수 있다는 우려가 제기되었다. 한편, 트럼프 대통령의 Fannie Mae·Freddie Mac $2000억 모기지 채권 매입 지시는 장기금리 하락 기대를 높이며 채권의 추가 낙폭을 일부 제한했다.
유럽 채권·경제지표
유럽 국채금리는 혼조였으며, 독일 10년물 분트 금리는 2.863%로 보합, 영국 10년물 길트 금리는 2.5개월 저점인 4.373%로 하락 마감(-3.0bp). 유로존 11월 소매판매는 전월 대비 +0.2%로 예상치(+0.1%)를 소폭 상회했고, 독일 11월 산업생산은 예상치(-0.7%)를 벗어나 +0.8% 증가로 발표되었다. ECB 관계자 디미타르 라데프(Dimitar Radev)는 현 금리 수준이 이용 가능한 정보와 인플레이션 전망 관점에서 적절하다고 평가했다.
파생결제와 금리 기대
금리 스왑시장에서는 ECB의 2월 5일 통화정책회의에서의 25bp 추가 금리인상 확률을 1%로 산정해 사실상 제로에 가까운 가능성을 반영하고 있다. 반면 미 연준(Fed)에 대해서는 1월 27-28일 FOMC에서의 -25bp 금리 인하 가능성에 대해 시장은 약 5%의 확률을 반영하고 있어 단기적 완화 가능성은 매우 제한적인 것으로 평가된다.
종목별 주요 이슈
소비재·리테일 섹터는 대법원 판결 연기와 관세 불확실성으로 약세를 보였다. Kohl’s(KSS)는 -5% 이상, Lululemon(LULU)과 American Eagle(AEO)은 -3% 이상 하락, Best Buy(BBY)도 -1% 이상 하락했다. 반면 제약·바이오와 일부 개별 이슈 종목은 강세였다. Revolution Medicines(RVMD)는 머크(Merck & Co.)와의 인수 관련 논의 보도로 +10% 이상 급등했고, Rocket Cos(RKT)는 트럼프 대통령의 모기지 채권 매입 지시에 힘입어 +9% 이상 상승했다.
Lockheed Martin(LMT)은 Truist Securities의 ‘Buy’ 상향(목표가 $605)으로 +4%대 상승, Carvana(CVNA)는 Morgan Stanley의 목표가 상향으로 +4%대 상승했다. Insmed(INSM)은 2026년 ARIKAYCE 매출 전망을 $4.5~4.7억으로 제시하며 +3% 이상 상승했다. 반면 AXT(AXTI)는 4분기 매출 가이던스가 컨센서스에 크게 못 미쳐 -10% 이상 급락했고, WD-40(WDFC)은 1분기 실적 부진으로 -6% 이상 하락했다.
전문 용어 설명
본 기사에는 일반 독자가 익숙하지 않을 수 있는 몇 가지 용어가 사용되었다. E-mini S&P 선물은 S&P 500 지수를 기초자산으로 하는 소형화된 선물계약으로, 지수 방향성에 대한 투자·헤지 수단이다. 브레이크이븐 인플레이션율은 명목국채와 물가연동국채(TIPS) 간의 금리 차이로, 시장이 기대하는 평균 인플레이션 수준을 의미한다. 또한 Fannie Mae·Freddie Mac은 미국의 주택담보대출 관련 정부지원기관으로, 이들 기관의 모기지채권 매입은 장기금리를 낮춰 주택시장 수요를 자극할 수 있다.
시장에 대한 시사점 및 향후 전망
단기적으로 이번 고용보고서와 임금상승, 소비자심리지수 개선은 주식시장에 우호적이다. 특히 기술주(반도체·데이터스토리지)와 주거 관련주가 동반 상승한 것은 경제의 수요 회복과 금리 안정 기대가 결합된 결과로 해석된다. 다만 비농업 고용이 예상치를 하회했다는 점은 노동시장 둔화를 시사할 수 있어 중장기적으로는 경기 둔화 우려와 인플레이션 사이에서 연준의 정책 경로가 중요한 변수로 남아 있다.
채권시장 관점에서는 인플레이션 기대와 연준의 금리정책 스탠스가 핵심 변수이다. 10년물 물가 기대 상승과 매파적 발언은 금리 상방 압력 요인으로 작용하나, 트럼프 정부의 모기지채권 매입 지시 등으로 장기금리가 하방압력을 받는 요인도 존재한다. 따라서 향후 금리 방향성은 물가 지표·고용 동향·정책 리스크(관세·재정정책)의 종합적 흐름에 따라 결정될 전망이다.
투자자들은 단기적 시장 과열 신호와 섹터별 밸류에이션을 주시할 필요가 있다. 반도체 등 경기 민감 섹터의 강한 상승은 성장 기대를 반영하지만, 경기 둔화 시 빠른 조정 위험도 존재한다. 주택·파워업종에 대해서는 정책(모기지 채권 매입·전력계약)과 실제 금리 움직임을 함께 관찰하는 것이 중요하다.
기타 정보
보고서 발행일자: 2026-01-12 12:02:32 (UTC). 수집된 주요 기업 실적·이벤트로는 XCF Global Inc (SAFX)의 실적발표가 2026-01-12 예정되어 있다. 기사 작성자 Rich Asplund은 해당 기사에 언급된 종목에 대해 직접적·간접적 보유 포지션이 없었다.
요약 요약된 지표와 섹터별 흐름을 종합하면, 시장은 현재 경기 낙관과 인플레이션 리스크 사이에서 민감하게 반응하고 있으며, 향후 연준의 정책 신호와 추가 경제지표가 투자심리를 좌우할 것으로 판단된다.
모든 수치와 사실은 기사 발행 시점의 공개된 데이터에 근거하였다. 본 기사는 정보 제공을 목적으로 하며 투자 판단의 최종 근거가 될 수 없다.
