미국 주식시장이 1월 중순을 앞두고 강세를 보이며 주요 지수가 상승 마감했다. S&P 500 지수는 금요일 +0.65% 상승해 사상 최고치를 기록했으며, 다우존스 산업평균지수는 +0.48% 올랐고 나스닥 100 지수는 +1.02% 상승했다. 3월 만기 E-미니 S&P 선물(ESH26)은 +0.61%, 3월 만기 E-미니 나스닥 선물(NQH26)은 +0.96% 상승 마감했다.
2026년 1월 11일, Barchart의 보도에 따르면 주가는 미국의 경기 전망에 대한 낙관론에 힘입어 상승했다. 이날 발표된 노동시장 지표는 완만한 강세를 나타내며 경제 및 주식시장에 긍정적으로 작용했다. 12월 실업률은 하락했고 평균 시급은 예상보다 큰 폭으로 상승했으나 12월 비농업 고용은 예상보다 적은 증가를 보였다. 이어 발표된 미시간대의 1월 소비자심리지수도 예상보다 높게 상승하면서 주식 상승 폭을 확대했다.
섹터별로는 반도체와 데이터 스토리지 관련 종목, 주택 건설주, 발전(전력) 관련주가 두드러진 강세를 보였다. 반도체 업체와 데이터 저장장치 기업들이 강세를 보이며 시장 전반을 끌어올렸다. 또한 도널드 트럼프 대통령(당시)의 지시에 따라 퍼니 메이(Fannie Mae)와 프레디 맥(Freddie Mac)이 장기물 모기지 채권을 2,000억 달러어치 매입하도록 요청한 소식에 따라 주택건설사 및 건설자재 공급업체가 급등했다. 메타 플랫폼스(Meta Platforms)가 데이터센터 전력 공급 계약을 체결한 소식은 전력 생산업체의 주가를 끌어올렸다.
국제 증시의 랠리도 미국 주식시장에 긍정적으로 작용했다. 유럽의 Euro Stoxx 50는 금요일 사상 최고치를 기록했고 중국의 상하이종합지수는 10.5년 만의 고점까지 올랐다. 이 같은 글로벌 위험자산 선호는 미국 주식시장에 이어진 강세의 배경 가운데 하나다.
금융·경제 지표 요약
미국 12월 비농업 고용은 +50,000명으로, 예상 +70,000명을 밑돌았다. 11월 수치는 기존 보고치 +64,000명에서 +56,000명으로 하향 수정됐다. 반면 12월 실업률은 4.4%로 -0.1%포인트 하락해 예상치 4.5%보다 강한 모습을 보였다.
12월 평균 시급(연간 기준) 증가율은 +3.8% y/y로, 예상치 +3.6% y/y를 상회했다. 이러한 고용·임금 지표 혼재는 통화정책 방향성에 대한 불확실성을 키우는 요인이다.
미국의 주택지표에서는 10월 주택착공이 -4.6% m/m로 5년 반 최저인 124.6만 채로 떨어졌고, 건축허가(10월)는 -0.2% m/m로 141.2만 채를 기록해 향후 건설 활동을 가늠하는 지표에서는 엇갈린 모습이 나타났다.
미시간대의 1월 소비자심리지수는 54.0로 전월보다 +1.1 포인트 상승해 예상치 53.5를 상회했다. 같은 조사에서 1년 기대 인플레이션은 12월과 동일한 4.2%로 집계됐고, 5-10년 기대 인플레이션은 3.4%로 12월의 3.2%에서 상승했다.
금리와 국채 시장 동향
3월 만기 10년물 미 재무부 노트(ZNH6)는 금요일 소폭 하락(종가 -1틱)했다. 10년물 금리는 4.171%로 +0.4bp 상승했으며 장중 한때 4.203%로 4주 최고치를 기록했다. 금리 움직임은 혼재된 고용·임금 지표, 인플레이션 기대치 상승, 중앙은행 인사들의 매파적 언급 등에 영향을 받았다.
시장에선 연방공개시장위원회(FOMC)의 차기 회의(1월 27-28일)에서 -25bp(0.25%포인트) 금리 인하 확률을 약 5%로 반영하고 있다. 이는 단기적으로 금리 인하 가능성이 낮게 평가되고 있음을 시사한다.
유럽과 기타 해외 채권시장
유럽 국채 금리는 혼조세를 보였다. 독일 10년물 분트 수익률은 2.863%로 보합이었고, 영국 10년물 길트 수익률은 4.374%로 -3.0bp 하락해 2.5개월 저점으로 마감했다. 유로존의 11월 소매판매는 +0.2% m/m로 예상(+0.1%)을 상회했고, 독일의 11월 산업생산은 +0.8% m/m로 예상(-0.7%)을 크게 웃돌았다.
중요 인사 발언
애틀랜타 연은 총재 라파엘 보스틱은 “인플레이션이 너무 높다(Inflation is too high)”며 노동시장이 한층 냉각되었더라도 인플레이션 리스크에 대한 경계를 유지해야 한다고 발언했다.
유럽중앙은행(ECB) 집행이사인 디미타르 라데프는 현재의 금리 수준이 제공된 정보와 인플레이션 전망에 비추어 적절하다고 평가했다.
미국 내 개별 종목 흐름
반도체 및 데이터 스토리지 관련주가 강세를 주도했다. 샌디스크(SNDK)는 +12% 이상 급등하며 S&P 500의 선두주자였고, 인텔(INTC)은 +10% 이상으로 나스닥 100의 강세를 이끌었다. 램리서치(LRCX)와 어플라이드머티어리얼즈(AMAT)는 각각 +8% 이상, +7% 이상 상승했다. ASML, Seagate(STX), Western Digital(WDC) 등도 각각 +6% 이상 올랐다.
주택 관련주에서는 Builders FirstSource(BLDR)가 +12% 이상 상승했고 레너(LEN)는 +8% 이상 상승했다. Home Depot(HD)은 다우지수 내에서 +4% 이상의 높은 상승을 기록했다.
전력 생산업체들은 메타의 데이터센터 전력 계약 체결 소식에 크게 반응해 Vistra(VST)는 +10% 이상, Oklo(OKLO)는 +8% 이상 올랐다. Constellation Energy(CEG)와 NRG Energy(NRG)도 각각 강세를 보였다.
반면 소매주는 대법원의 관세 관련 판결 연기 소식으로 불확실성이 커지며 약세를 보였다. 콜스(KSS)는 -5% 이상 급락했고 룰루레몬(LULU)과 아메리칸이글(AEO)은 -3% 이상 하락했다.
기타 이슈로는 머크(Merck & Co.)가 Revolution Medicines(RVMD) 인수를 논의 중이라는 파이낸셜타임스 보도로 RVMD가 +10% 이상 상승했고, Rocket Cos(RKT)는 퍼니 메이·프레디 맥의 채권 매입 지시에 힘입어 +9% 이상 올랐다. Lockheed Martin(LMT)은 트루이스트의 상향 조정으로 +4% 이상 상승했다.
전문가적 관점의 분석(중립적 서술)
이번 지표와 시장반응을 종합하면 단기적으로는 주식시장에 대한 상승모멘텀이 유지될 가능성이 있다. 고용 지표의 혼재 속에서도 실업률 하락과 시급 상승은 경제의 기초체력(바닥 탄력성)을 보여주며 위험자산 선호로 이어진다. 동시에 인플레이션 기대치 상승과 연준 인사들의 매파적 발언은 채권 수익률 상단을 제한하거나 변동성을 유발할 수 있다. 이로 인해 안전자산(국채) 수요는 제한되고, 주식(특히 기술주와 경기 민감 업종)에 유리한 환경이 조성될 수 있다.
금융정책 측면에서 시장이 연준의 조기 완화 가능성을 낮게 반영하고 있다는 점은 향후 경기 둔화 우려가 커질 경우 주식시장에는 부정적 전환을 초래할 수 있다. 반대로 물가압력이 완화되고 고용 둔화가 확인될 경우, 금리 인하 기대가 다시 확대되며 주식시장에 추가 상승 여력을 제공할 수 있다. 주택시장과 관련해서는 퍼니 메이·프레디 맥의 대규모 모기지 채권 매입 기대가 장기 금리 하락 압력을 만들어 주택수요 회복에 긍정적 영향을 줄 수 있다.
용어 설명
E-미니(E-mini): S&P 500, 나스닥 등 주요 주가지수를 대상으로 한 소형 선물계약으로 개인·기관 투자자들이 지수 방향에 투자하거나 헤지할 때 널리 사용한다. T-note(재무부 노트): 만기가 2년에서 10년 사이인 미국 국채를 말하며, 장단기 금리 및 시장의 위험선호도를 가늠하는 핵심 지표다. 브레이크이븐 인플레이션율(breakeven inflation rate): 명목국채와 물가연동국채 간 금리 차이로 계산되며, 시장이 기대하는 평균 인플레이션 수준을 나타낸다. 퍼니 메이(Fannie Mae), 프레디 맥(Freddie Mac): 미국의 정부 보증이 있는 또는 정부 후원 기업으로서 주택저당증권(MBS) 시장에서 중요한 역할을 한다.
향후 투자·정책 영향 요약
1) 단기 주식시장: 노동시장 강도와 소비자심리지수의 회복은 주식시장에 우호적이다. 기술주·주택 관련주·전력 생산업체 등 특정 섹터의 동반 상승이 당분간 이어질 가능성이 있다. 2) 채권시장: 인플레이션 기대치와 매파적 연준 발언은 금리 상승 요인으로 작용할 수 있어 장기 국채 수익률의 상방 압력이 존재한다. 3) 주택시장: 정부 성격의 기관을 통한 대규모 모기지 채권 매입 기대는 장기 금리 하향압력을 제공해 주택 수요를 자극할 수 있다. 다만 정책 실행의 구체성·시기·법적 쟁점(대법원 판결 등)에 따라 효과는 달라질 수 있다.
기타 공지
금일 발표 예정 또는 보고된 실적 중에는 XCF Global Inc(SAFX)의 실적 발표(발표일: 2026-01-12)가 포함돼 있다. 기사 작성 시점에 저자 Rich Asplund는 본 기사에 언급된 증권에 대해 직접적 또는 간접적인 포지션을 보유하지 않았다. 본 보도의 모든 정보는 정보 제공 목적이며 투자 판단의 최종 근거가 될 수 없다.
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