S&P 500 지수는 화요일 종가 기준 +0.62% 상승 마감했고, 다우존스 산업평균지수는 종가 기준 +0.99% 상승해 사상 최고치를 기록했다. 나스닥100 지수는 종가 기준 +0.94% 상승하며 1주일 만의 최고치를 기록했다. 3월 E-미니 S&P 선물(ESH26)은 +0.62% 상승했고, 3월 E-미니 나스닥 선물(NQH26)은 +0.95% 상승했다.
2026년 1월 7일, 바차트(Barchart)의 보도에 따르면, 화요일 주식시장은 반도체 및 데이터 저장장치 업체들의 강세에 힘입어 전반적으로 상승했다. 특히 반도체·데이터 스토리지 관련 종목들이 큰 폭으로 오르면서 지수 상승을 견인했고, 구리 가격이 사상 최고치를 경신한 가운데 광산업종도 강세를 보였다. 구리에 대한 관세 가능성 보도는 정제 구리의 대규모 물량을 미국으로 끌어들이며 글로벌 공급 부족 우려를 자극했다. 미국의 12월 구리 수입은 7월 이후 최고치로 뛰어올랐다.
화요일 장에서는 유럽 및 일본 증시의 사상 최고치 경신이 미 증시에 이어진 점도 긍정적이었다. 유로스톡스50과 닛케이225는 각각 사상 최고치를 경신했고, 이는 미 증시에 대한 carry-over(이월) 효과를 제공했다.
금리 및 인플레이션 기대
오늘 국채 수익률은 소폭 상승해 주식에 부담을 주었다. 10년물 미 국채 금리은 +2bp 상승해 4.18% 수준을 기록했다. 인플레이션 기대가 상향되며 장기물 금리를 밀어올렸는데, 10년물 ‘breakeven(브레이크이븐) 인플레이션 비율’은 한 달 만의 최고치로 올랐다. 이 같은 금리 및 기대 인플레이션 상승은 채권 가격을 약세로 만들었고, 안전자산 수요를 일부 축소시켰다.
화요일 발표된 미국 경제지표 중에서는 12월 S&P 서비스 PMI가 이전 발표치 52.9에서 -0.4pt 내려간 52.5로 하향 수정되며 주식에 부정적으로 작용했다.
연준 인사 발언도 주목을 받았다. 리치몬드 연은 총재 톰 바킨(Tom Barkin)은 다소 매파적 발언을 내놨는데,
“감세와 규제완화가 올해 성장률을 끌어올릴 것으로 전망한다”
며 통화정책의 전망이 “실업률 상승과 여전히 높은 인플레이션이라는 상충되는 압력으로 인해 ‘미세한 균형(delicate balance)’에 있다”고 말했다. 반면 스티븐 미란(Stephen Miran) 연준 이사는 보다 비둘기파적 견해를 내비치며
“연준 정책은 명백히 제약적(restrictive)이며 경제를 억제하고 있다. 올해 100bp 이상의 금리 인하가 정당화될 것”
이라고 발언했다.
이번 주 시장의 주요 재료(미국 경제지표 일정)
시장 초점은 이번 주 발표되는 미국 경제지표에 맞춰져 있다. 수요일에는 12월 ADP 고용변화가 +48,000 증가할 것으로 예상되며, 12월 ISM 서비스 지수는 52.3로 소폭 하락할 전망이다. 또한 11월 JOLTS(구인건수)는 7.679백만으로 +9,000 증가할 것으로 추정된다. 같은 날 10월 공장수주(Factory Orders)는 -1.1% 감소할 전망이다. 목요일에는 3분기 비농업 생산성(연율 기준)이 +4.7%로 예상되며 단위노동비용은 +0.3% 상승할 전망이다. 주간 실업보험 신규청구건수는 211,000으로 +12,000 증가할 것으로 보인다. 금요일 발표되는 12월 비농업 신규고용은 +59,000으로 예상되며 실업률은 4.5%로 -0.1pt 하락할 전망이다. 12월 평균 시급은 전월 대비 +0.3%, 전년 대비 +3.6%로 추정된다. 추가로 10월 주택 착공은 1.325백만으로 전월대비 +1.4%, 건축허가건수는 1.350백만으로 +1.1% 증가할 것으로 기대된다. 미시간대 1월 소비자심리지수는 53.5로 +0.6포인트 오를 전망이다.
시장 참가자들은 1월 27~28일 예정된 연방공개시장위원회(FOMC) 회의에서 -25bp 금리 인하18%로 가격에 반영하고 있다.
해외 증시 동향
해외 증시도 화요일 대부분 상승 마감했다. 유로스톡스50은 +0.14%로 사상 최고치를 기록했고, 중국 상하이종합지수는 +1.50% 상승해 10.5년 최고치를 경신했다. 일본의 닛케이225도 +1.32% 상승하며 사상 최고치를 경신했다.
금리·채권시장 추가 동향
3월물 10년 국채 선물(ZNH6)은 화요일 -3틱 하락 마감했으나, 10년물 수익률은 +1.4bp 올라 4.175%를 기록했다. 10년물 브레이크이븐 인플레이션은 2.284%로 한 달 만의 최고치에 도달했다. 독일의 10년물 분트 수익률은 -2.8bp 내려 2.842%를 기록했고, 영국의 10년물 길트 수익률은 -2.6bp 내려 4.480%를 기록했다.
유로존의 12월 S&P 복합 PMI는 기존 발표치 51.9에서 -0.4pt 내려 51.5로 하향 수정되었고, 독일의 12월 CPI(유럽 기준)는 전월대비 +0.2%, 전년대비 +2.0%로 발표되어 예상(전월대비 +0.4%, 전년대비 +2.2%)을 밑돌았다. 스왑시장은 2월 5일 ECB 회의에서의 +25bp 인상 가능성을 약 1%로 반영하고 있다.
업종·종목별 주요 흐름
이날 시장에서는 반도체 제조업체와 데이터 저장장치 업체들이 두드러진 상승을 보였다. S&P500의 산디스크(Sandisk, SNDK)는 +27% 이상 급등해 지수 내 선도 상승주가 되었고, 웨스턴디지털(Western Digital, WDC)은 나스닥100 내에서 +16% 이상 상승했다. 씨게이트 테크놀로지(STX)는 +14%, 마이크로칩(MCHP)은 +11% 이상 상승했는데, 마이크로칩은 3분기(회계) 매출 전망을 기존의 11.1억~11.5억 달러에서 11.9억 달러로 상향 조정해 컨센서스(11.4억 달러)를 웃돌았다. 마이크론(MU)과 NXP(NXPI)는 +9% 이상, 텍사스인스트루먼트(TXN)는 +8% 이상 상승했다. 램리서치(LRCX)는 +6% 이상, 어플라이드머티어리얼즈(AMAT)와 아날로그디바이스(ADI)는 +4% 이상 상승 마감했다.
광산업종도 강세였다. 은 가격은 +5% 이상 오르고 구리는 +1% 이상 오르며 사상 최고치를 경신했다. 헤클라 마이닝(HL)은 +11% 이상, 뉴몬트(NEM)는 +5% 이상 상승했다. 코어(CDE)와 배릭(B)은 +4% 이상, 프리포트 맥머런(FCX)은 +2% 이상 올랐다.
데이터센터 냉각 관련주들은 엔비디아 CEO의 발언으로 압력을 받았다. 황(엔비디아 CEO)은 자사의 새 Rubin 칩이 물리적 냉각 장치(chiller) 없이도 비교적 낮은 온도의 물로 냉각이 가능하다고 언급했다. 이 발언으로 모딘(Modine, MOD)은 -7% 이상, 존슨콘트롤즈(JCI)는 -6% 이상, 트레인 테크놀로지스(TT)는 -2% 이상 하락했다.
에너지주는 WTI 원유 가격의 -2% 이상 하락으로 약세를 보였다. 셰브런(CVX)은 -4% 이상 하락하며 다우 내 낙폭을 주도했고, 엑손모빌(XOM)과 할리버튼(HAL)은 -3% 이상, 마라톤 펄프루덴셜(MPC), 필립스66(PSX), APA, 콘코필립스(COP) 등도 -2% 이상 하락했다.
개별 기업 뉴스로는 자율주행 플랫폼 관련해 AEVA가 +34% 이상 급등했는데, 4D LiDAR 기술이 엔비디아의 Drive Hyperion 플랫폼에 채택되었다는 발표가 호재로 작용했다. OneStream(OS)은 사모펀드 Hg와의 인수 협상 소식으로 +28% 이상 상승했다. Zeta Global(ZETA)은 OpenAI와의 전략적 협력 소식을 발표하며 +10% 이상 올랐다. Oculis Holdings(OCS)는 FDA의 중증 치료제 우선 심사(Breakthrough Therapy) 지정 소식으로 +6% 이상 상승했다. Axon(AXON)은 Northcoast Research의 투자의견 상향으로 +6% 올랐다. Vistra(VST)는 미 동북부 및 텍사스의 가스화력발전소 10곳을 약 40억 달러에 인수 합의한 소식으로 +4% 이상 상승했다.
반면 Nasdaq100의 Versant Media(VSNT)는 애널리스트의 ‘매도’ 커버리지 개시로 -10% 이상 급락했고, S&P500 내 AIG는 CEO 교체 발표로 -7% 이상 하락해 지수 내 낙폭을 주도했다. 트랜스유니온(TRU)은 -4% 이상, 엘리팩스(EFX)는 -3% 이상 하락했는데, 미 주택금융 규제기관(FHFA)의 줄리언 풀트(Pulte) 국장은
“신용평가사들의 가격 책정이 이해가 되지 않는다(I don’t understand what the credit bureaus are doing with their pricing).”
라고 비판했다.
용어 설명
PMI(구매관리자지수): 제조업·서비스업 등 경제활동의 확장·수축을 나타내는 지표로, 50 이상이면 확장, 50 이하면 수축을 의미한다. Breakeven 인플레이션은 물가연동 국채와 일반 국채 간 금리 차이로 시장의 인플레이션 기대를 반영한다. E-mini 선물은 S&P·나스닥 등 지수를 소형화한 선물계약으로 기관투자가와 개인투자자 모두 널리 사용된다.1
시장 영향과 향후 전망(분석)
단기적으로는 반도체 및 데이터 저장장치 업종의 실적 개선 기대와 구리·귀금속 가격의 강세가 주식시장에 우호적이다. 반도체 관련주의 강한 랠리는 IT 섹터의 수익성 개선 기대를 반영하며, 이는 경기 민감주 전반으로의 추가 확산 가능성을 시사한다. 그러나 금리 상승·인플레이션 기대 확대는 밸류에이션(평가가치)에 부담을 줄 수 있다. 특히 10년물 수익률이 재차 상승할 경우 고성장 기술주의 장기 할인율이 상승해 주가 변동성을 키울 수 있다.
중기적 리스크 요인으로는 구리 등 원자재 가격의 급등이 있다. 구리에 대한 관세 또는 무역정책 변화가 현실화되면 글로벌 공급망과 제조업 비용에 직접적인 영향을 미쳐 인플레이션 압력을 확대할 가능성이 있다. 이는 중앙은행의 정책 스탠스를 크게 바꿀 수 있으며, 금리 경로 불확실성을 증가시킬 수 있다. 반면 노동시장 지표(예: 비농업 신규고용·실업률)가 기대보다 약화될 경우 금리 인하 가능성이 높아지며 위험자산에는 추가적인 긍정적 요인이 될 수 있다.
종합하면 현재의 증시 랠리는 섹터별 차별화가 뚜렷하며, 단기적 모멘텀(반도체·채굴·특정 기술주)이 증시를 이끌고 있다. 그러나 인플레이션 기대와 금리 움직임, 그리고 향후 발표될 고용·물가지표 결과에 따라 시장 방향성이 크게 달라질 수 있어 투자자들은 매크로 지표와 주요 기업 실적, 원자재 동향을 면밀히 관찰할 필요가 있다.
기타 공지사항 및 공시
이 기사 게재일 기준으로 글의 저자 Rich Asplund는 기사에 언급된 증권에 대해 직간접적인 포지션을 보유하고 있지 않았다. 또한 이날 공개된 실적(2026-01-07)에는 Albertsons Cos Inc(ACI), Constellation Brands Inc(STZ), Jefferies Financial Group Inc(JEF), MSC Industrial Direct Co Inc(MSM)가 포함되어 있다.
참고: 본문에 사용된 종목 표기(SNDK, WDC, STX 등)는 각 회사의 증권 티커(symbol)이며, 괄호 안은 기사 원문 표기를 따랐다.
