S&P 글로벌 신용평가사는 최근 Dana Inc. (NYSE: DAN)이 오프하이웨이 사업을 Allison Transmission Holdings (NYSE: ALSN)에게 27억 달러에 매각하기로 합의했다는 소식에 따라 Dana의 신용등급을 긍정적인 관찰 대상으로 두었다.
2025년 6월 13일, 인베스팅닷컴의 보도에 따르면, Dana는 순수익 24억 달러 중 약 20억 달러를 부채 상환에 사용할 계획이다. S&P는 이를 통해 신용 지표가 크게 개선될 것으로 예상하며, 가장 수익성이 높은 부문을 잃더라도 긍정적인 영향을 미칠 것으로 보고 있다. 신용평가사는 부채 감소 후 Dana의 조정된 자유 운영 현금 흐름 대 부채 비율이 10% 이상으로 개선되고 조정된 레버리지는 4배 이하로 떨어질 것으로 추정했다.
자동차 부품 공급업체인 Dana는 또한 2027년까지 10억 달러 규모의 자본 반환 프로그램을 발표했으며, 이 중 5억 5천만 달러가 2025년 동안 배분될 것으로 보인다. 이러한 주주 환원은 부채 감소 혜택을 일부 상쇄시키지만, S&P는 여전히 거래 후 신용 지표가 개선될 것으로 기대하고 있다.
Dana의 오프하이웨이 부문은 2025 회계연도의 첫 번째 분기말까지 지난 12개월 동안 회사의 매출 99억 달러 중 26억 달러를 창출했으며, 관리의 조정된 EBITDA 마진은 14.7%로 회사 전체 마진 8.6%보다 높았다. Dana는 매각에 따른 마진 영향 일부를 상쇄하기 위해 3억 달러의 비용 절감 계획을 추진하고 있다.
거래는 규제 승인을 포함한 관련 조건 충족을 전제로 2025년 4분기 후반에 마무리될 예정이다. S&P는 거래 완료 시 Dana의 자본 구조 및 신용 지표를 검토 후 최소 50% 이상의 확률로 Dana의 신용등급이 상향될 수 있다고 언급했다.
