투자자들은 Shopify(NASDAQ: SHOP)의 최근 성능에 대해 점점 더 우려하고 있다. 주가는 지난 1년 동안 약 85% 상승했지만, 거의 모든 상승세는 2024년에 발생했다. 2025년에는 주가가 일정한 범위에서 거래되고 있어 투자자들은 최근 성능에 의문을 제기할 수 있다.
2025년 6월 1일, 나스닥닷컴의 보도에 따르면, 이러한 상승으로 평가가 상승했고, 투자자들은 특히 Shopify의 고객이 대부분 소규모 기업이라는 점에서 관세에 대한 우려가 커지고 있다. 이것이 주가의 상승이 멈췄다는 의미일까? 한 번 더 자세히 살펴보자.
Shopify의 현황
Shopify는 전자 상거래 산업에서 좋은 위치에 있다. 시장 규모가 2023년 26조 달러에 이르렀지만 Grand View Research에 따르면 2030년까지 전자 상거래 부문은 연평균 성장률(CAGR) 19%를 예측하고 있다.
Shopify의 분기별 총 상품 가치는 2025년 1분기에 750억 달러에 달했으며, 이는 전년 대비 23% 증가한 수치다. 이러한 볼륨을 산업 전체와 비교해 볼 때, 이는 Shopify가 글로벌 전자 상거래 사업의 작은 부분만을 차지하고 있다는 것을 의미하며 상당한 성장 잠재력이 남아 있음을 시사한다.
재빠른 판매 처리 및 자본 조달, 이메일 마케팅 등 부가 기능을 갖춘 광범위한 생태계 덕분에 회사는 상인들에게 매력적인 선택지가 되었다. 이러한 성공은 회사가 Shopify Plus를 개발한 후 대기업까지 유치하게 만들었다.
숫자로 본 Shopify
지금까지 관세 우려가 Shopify의 재정적인 고난으로 돌아오지는 않았다. 2025년 1분기에 24억 달러의 수익이 전년도 같은 분기와 비교해 27% 증가했다. 이는 Grand View Research의 산업 성장률 예측을 초과한 것으로, 회사의 시장 점유율이 증가하고 있음을 시사한다.
비록 회사의 운영이 흑자를 기록했지만, 10억 달러에 달하는 투자 손실이 실적 하단에 부담을 주었다. 1분기에는 6억 7,800만 달러의 포괄적 손실을 보고했으며, 이는 작년 같은 분기 대비 2억 8,100만 달러의 손실이었다.
그럼에도 불구하고, 분기별 무료 현금 흐름은 전년 대비 56% 증가한 3억 6,300만 달러였으며, 무료 현금 흐름 마진은 12%에서 15%로 상승하였다. 이는 높은 수익이 개선된 재정적 성과로 이어졌음을 보여준다.
Shopify 주식을 구매해야 할까?
현재의 상황에서, 주식은 장기적인 매수 대상으로 남아야 한다. 투자자들은 최근 몇 달간 주가의 성능에 불만을 느낄 수 있으며, 관세가 소규모 고객에게 미칠 영향이 명확하지 않아 회사가 이익 유지할 수 있을지 의문을 가질 수 있다. 그럼에도 불구하고 Shopify의 재정적 성과는 전체 산업 성장률을 초과하고 있으며, 현재 이 추세가 바뀔 조짐은 없다.
