패스트패션 대형 온라인 리테일러 쉬인(Shein)이 2025년 순이익 20억 달러(US$2 billion)를 달성할 것으로 전망된다고 사우스차이나모닝포스트(SCMP)가 보도했다다. 보도에 따르면 이는 전년 대비 거의 두 배에 해당하는 수준이며, 미국의 신규 관세로 인한 트래픽 감소에도 불구하고 가격 인상과 비용 절감이 이를 상쇄하면서 수익성이 개선된 것으로 전해졌다다.
2025년 11월 7일, 인베스팅닷컴의 보도에 따르면, 싱가포르에 본사를 둔 이 전자상거래 기업은 올해 매출이 두 자릿수 중반대(미드틴) 성장률을 기록할 것으로 내다봤다다. SCMP는 사안을 잘 아는 복수의 인사를 인용해 이 같은 전망을 전하며, 가격 전략과 비용 구조 개편이 미국 관세 부과 이후의 수요 둔화 충격을 상당 부분 흡수했다고 전했다다.
보도는 또한 쉬인이 올해 1분기에만 순이익이 4억 달러(US$400 million)를 상회했으며, 견조한 마진과 강한 분기 실적이 연간 가이던스를 지지하고 있다고 전했다다.
SCMP는 “가격 인상과 광고비 축소가 수익성 개선을 이끌었고, 관세에 따른 비용 부담은 소비자 가격에 반영됐다”라고 전했다다.
이번 상향적 가이던스는 8월에 제시됐으며, 장기간 지연되어온 기업공개(IPO)를 앞두고 투자자 신뢰 제고를 도모하기 위한 차원으로 풀이된다고 매체는 전했다다. 특히 상장 추진의 성패는 중국 증권 규제당국의 승인에 달려 있는 것으로 알려졌다다. 이는 기업 지배구조와 정보공시, 규제 적합성에 관한 중요 심사 절차를 통과해야 함을 의미한다다.
핵심 포인트 요약
– 순이익 전망: 2025년 20억 달러 예상(전년 대비 거의 두 배)
– 성장률: 2025년 매출 두 자릿수 중반대 성장 전망
– 분기 성과: 2025년 1분기 순이익 4억 달러 초과
– 전략: 가격 인상·광고비 축소로 수익성 방어, 관세 비용의 소비자 전가가격 반영
– IPO 진행: 8월 가이던스로 신뢰 제고, 중국 증권감독기관 승인이 관건
맥락과 해석
SCMP 보도에 따르면, 쉬인의 수익성 개선은 크게 두 축으로 설명된다다. 첫째, 가격 인상을 통해 관세 부담을 소비자 가격에 반영함으로써 마진을 방어했다다. 둘째, 광고비 축소와 같은 비용 절감이 판관비 효율을 높이는 역할을 했다다. 이 조합은 미국 관세로 인한 트래픽 감소라는 역풍 속에서도 순이익 목표를 뒷받침한 것으로 해석된다다.
다만, 가격 인상은 일반적으로 수요 탄력성에 따라 구매 전환율 하락이나 트래픽 감소를 초래할 수 있다다. SCMP는 트래픽이 줄었다고 전했으나, 단가 상승·원가 절감의 효과가 이를 상쇄하는 구도를 형성했다고 설명했다다. 이는 전자상거래 기업이 매출총이익률과 마케팅 효율을 동시 개선하며 이익 극대화를 도모하는 전형적 전략으로 평가된다다.
한편, IPO를 둘러싼 상황은 규제 리스크에 크게 좌우된다다. 보도에 따르면 쉬인의 상장 추진은 중국 증권 규제기관의 승인에 달려 있으며, 이는 상장 시점과 시장 밸류에이션에 대한 투자자 가시성에 영향을 미친다다. 8월 제시된 상향 가이던스는 이러한 불확실성 속에서 신뢰 회복과 기대 형성을 위한 커뮤니케이션 수단으로 작용한 것으로 풀이된다다.
용어 설명과 산업 맥락
– 패스트패션: 최신 유행을 빠르게 반영해 저렴한 가격으로 대량 판매하는 의류 유통 모델을 뜻한다다. 짧은 상품 회전 주기와 민첩한 공급망이 특징이며, 가격 경쟁력과 제품 업데이트 속도가 핵심 경쟁 요소다다.
– 관세: 국가가 수입 상품에 부과하는 세금으로, 수입가격 상승을 통해 국내 산업 보호 또는 무역정책 목적을 달성한다다. 전자상거래 기업에는 소비자 최종가격과 수요, 트래픽에 직접적 영향을 미칠 수 있다다.
– IPO(기업공개): 기업이 주식을 일반 투자자에게 최초로 공개·판매해 자본을 조달하는 절차다다. 규제기관 승인, 공시 요건, 감사 및 내부통제 점검 등 복합적인 요건을 충족해야 한다다.
숫자가 말해주는 것
SCMP 보도에 따르면 쉬인의 2025년 순이익은 20억 달러로 전망되며, 이는 전년 실적의 거의 두 배 수준이다다. 또한 2025년 매출 성장률은 두 자릿수 중반대로 예상되고, 2025년 1분기에는 순이익 4억 달러를 이미 상회했다고 한다다.
요지: 가격 인상과 광고비 절감이 관세발(發) 비용 압박을 흡수했고, 이로써 마진이 유지·개선되었다다.
이러한 프레임은 단기적 트래픽 둔화에도 불구하고 이익 관리가 가능함을 시사한다다. 특히 온라인 고객 획득비용(CAC)을 낮추기 위한 광고 효율화가 작동하고, 평균판매단가(ASP) 상승이 매출총이익을 지지할 경우, 순이익 레버리지가 강화될 수 있다다. 다만 이는 가격 민감도 높은 고객층에서 수요 위축으로 되돌아올 수 있으므로, 상품 믹스와 판촉 강도의 정교한 관리가 병행되어야 한다다.
리스크와 체크포인트
– 규제: 상장은 중국 증권감독당국 승인에 달려 있다고 보도됐다다. 규제 환경 변화는 일정과 구조에 변동성을 유발할 수 있다다.
– 정책 요인: 미국의 신규 관세는 트래픽과 주문 전환에 부정적 요인으로 작용할 수 있다다. 가격 인상을 통한 비용 전가는 이익에는 긍정적일 수 있으나, 장기적으로 고객 충성도와 재방문에 영향을 미칠 수 있다다.
– 마케팅 효율: 광고비 축소가 단기 이익에는 유리하지만, 신규 고객 유입과 브랜드 인지도에 미치는 영향은 면밀한 모니터링이 필요하다다.
정리
종합하면, 쉬인의 2025년 순이익 20억 달러 전망은 가격 인상과 비용 절감이라는 전형적이면서도 강력한 레버에 기반한다고 SCMP는 전했다다. 두 자릿수 중반대 매출 성장과 1분기 4억 달러 초과 순이익은 해당 전망의 현실성을 강화한다다. 동시에, IPO의 불확실성은 중국 규제 승인이라는 외생 변수에 달려 있어, 투자자들은 규제 뉴스플로우와 가격·마케팅 전략의 지속 가능성을 주시할 필요가 있다다. 본 보도의 핵심은, 관세 역풍 속에서도 가격과 비용의 정렬로 수익성을 방어·확대하려는 쉬인의 움직임이 가시적 숫자로 확인되고 있다는 점이다다.
