Invesco S&P Equal Weight ETF(RSP) 기본 지표 총정리
Invesco가 운용하는 ‘S&P 500 동등가중(Equal Weight)’ 상장지수펀드(티커: RSP)에 대한 펀더멘털 분석 보고서가 공개됐다. 이 보고서는 미국 투자 리서치 업체인 Validea가 자체 개발한 가치(Value)·품질(Quality)·모멘텀(Momentum)·저변동성(Low Volatility) 스코어링 모델을 통해 RSP의 요인 노출 정도를 수치화한 자료다.
2025년 9월 14일, 나스닥닷컴 보도에 따르면 해당 보고서는 RSP가 ‘대형주 저변동성 ETF’로 분류되며, 편입 종목 가운데 기술(Technology) 섹터 비중이 가장 높고, 세부 산업 가운데서는 소프트웨어 & 프로그래밍(Software & Programming) 업종의 비중이 가장 크다고 밝혔다. 이는 성장성이 높은 기술주에 폭넓게 투자하면서도 시가총액이 아닌 동일 가중 방식으로 포트폴리오를 구성해 변동성을 낮추는 전략과 직결된다.
보고서는 또한 RSP의 각 요인별 점수를 아래와 같이 제시했다. 점수는 1~99 구간에서 높을수록 해당 요인 노출이 크다는 의미다.
가치(Value) 57점 | 모멘텀(Momentum) 33점 | 품질(Quality) 51점 | 저변동성(Low Volatility) 67점
요인별 세부 해석
1) 가치(Value) 57점
57점은 전체 ETF 중 상위권에 해당한다. 동등가중 방식은 대형 성장주보다 상대적으로 저평가된 중·소형주 비중을 높여 밸류에이션 부담을 완화하는 특성이 있다.
2) 모멘텀(Momentum) 33점
연초 이후 기술주 랠리에도 불구하고, 동등가중 지수는 메가캡 주도의 시가총액 가중 지수 대비 상승폭이 제한돼 모멘텀 점수가 상대적으로 낮게 나타났다.
3) 품질(Quality) 51점
S&P 500 구성 종목의 평균적인 재무 안정성을 반영하며, 이익률·부채비율·현금흐름 등 기본 체력 지표가 시장 평균 수준임을 의미한다.
4) 저변동성(Low Volatility) 67점
동등가중 ETF임에도 변동성 완화 점수가 높은 것은 시가총액 상위 몇 종목에 과도하게 집중되는 리스크를 구조적으로 줄인 결과로 풀이된다.
동등가중(Equal Weight) 전략이란?
일반적인 S&P 500 지수는 시가총액 기준으로 편입 비중을 결정한다. 이에 따라 애플·마이크로소프트·엔비디아 같은 초대형 기업이 지수 등락에 과도한 영향을 미친다. 반면 동등가중 전략은 500개 모든 종목에 동일 비율(각 0.2%)을 부여해 세분화된 분산 투자 효과를 얻는다. 이는 개별 주식 급락이 지수 전체에 미치는 영향을 낮추고, 상대적으로 소외된 종목의 수익률 기여도를 높인다.
용어 설명: 저변동성 ETF
저변동성 ETF는 역사적 가격 변동폭(표준편차) 또는 시장 하락 구간의 낙폭을 줄이는 데 초점을 맞춘 상품이다. 변동성이 낮을수록 투자자는 심리적 스트레스를 덜 받으며, 장기 복리효과를 극대화할 가능성이 있다는 점에서 보수적 투자자에게 선호된다.
Validea 소개
2003년 설립된 Validea는 워런 버핏, 벤저민 그레이엄, 피터 린치, 마틴 즈바이크 등 전설적 투자자의 정량 모델을 추적해 주식·ETF 분석과 모델 포트폴리오 서비스를 제공한다. 이번 보고서 역시 해당 ‘구루 전략’ 프레임워크를 바탕으로 만들어졌다.
연관 자료
Validea는 기술 섹터 상위 ETF, 높은 저변동성 점수를 기록한 ETF, 고모멘텀 ETF 등을 별도로 공개하고 있다. 특히 Top Technology ETFs와 Top Low Volatility ETFs 리스트는 테마별 투자 대안 비교 시 유용하다.
종합 평가
데이터 기준으로 RSP는 저변동성 요인에서 강점을 확인했고, 가치 및 품질 측면에서도 평균 이상의 점수를 보였다. 반면 모멘텀은 시장 대비 약세로 나타났다. 동등가중 전략 특유의 분산 효과를 활용하면서도 단기 추세보다는 장기적 리밸런싱 성과에 초점을 맞춘 투자자에게 적합하다는 결론이 가능하다.
한편, 보고서는 ‘본 문건에 포함된 견해와 의견은 작성자의 것이며, 반드시 나스닥 또는 Validea의 공식 입장을 반영하지는 않는다’는 점을 덧붙였다.
