Validea가 발표한 ‘구루 펀더멘털 리포트’에 따르면, 마이크로스트래티지(MicroStrategy Inc., 티커: MSTR)는 22개 ‘구루 전략’ 가운데 웨슬리 그레이(Wesley Gray)의 ‘정량적 모멘텀(Quantitative Momentum)’ 모델에서 가장 높은 점수를 받았다.
2025년 10월 29일, 나스닥닷컴의 보도에 따르면, 이 모델은 중·단기 주가 상승 탄력이 견고하고 일관된 종목을 선별하는 것이 특징이다.
마이크로스트래티지는 소프트웨어·프로그래밍 업종에 속한 중형 성장주로, 본 모델에서 77%라는 종합 점수를 기록했다.
일반적으로 80% 이상이면 전략상 ‘관심 종목’, 90% 이상이면 ‘강력 관심 종목’으로 분류된다.
따라서 77%는 직전 구간에 해당하며, 추가 모멘텀이 강화될지 주목된다.
모델별 세부 평가
Validea가 공개한 간략 테이블에 따르면, Twelve Minus One Momentum(최근 12개월 누적수익률에서 직전 1개월을 제외한 지표) 항목에서 “PASS” 판정이 내려졌고, “Return Consistency” 및 “Seasonality” 항목은 “NEUTRAL”로 평가됐다. 이는 해당 주가가 최근 1년간 꾸준히 우상향했으나, 계절성이나 월별 흐름에서 뚜렷한 추가 우위를 증명하지 못했음을 의미한다.
Twelve Minus One Momentum란?
이 지표는 모멘텀 투자자들이 즐겨 활용하는 방식으로, 직전 1개월 성과를 제거함으로써 단기 급등·급락에 따른 왜곡을 배제하고 2~12개월 구간의 ‘순수 추세’를 파악한다. 학계 연구에서는 해당 지표가 예상 초과수익을 설명하는 유의미한 변수로 여겨진다.
웨슬리 그레이 박사 프로필
모델 설계자 웨슬리 그레이는 펜실베이니아주 소재 자산운용사 ‘알파 아키텍트(Alpha Architect)’ 창립자이며, 시카고대학에서 노벨경제학상 수상자 유진 파마(Eugene Fama) 밑에서 금융학 박사학위를 취득했다. 미 해병대 장교 출신이라는 이력도 있다. 그레이 박사는 『Quantitative Momentum』 및 『Quantitative Value』 등에서 행동편의(Behavioral Bias)를 최소화한 규칙 기반 투자의 중요성을 강조한다.
실용적 시사점
투자 관점에서 77%라는 점수는 모멘텀 강도 대비 아직 ‘완전 과열’로 판단되지는 않는 수준으로 해석할 수 있다. 다만 중기 추세가 유지되고 수익률 변동성이 낮은 편이라면, 추가 점수 상승 및 80% 재진입 가능성도 엿볼 수 있다. 반대로, 계절성 지표가 중립인 만큼 특정 분기 실적이나 매크로 데이터가 추세를 흔들 경우 모멘텀 전략의 위험도 동반된다는 점을 유의해야 한다.
추가 참고 자료
Validea는 동일 플랫폼에서 Top NASDAQ 100 Stocks, Top Technology Stocks, High Momentum Stocks 등 여러 저널·백테스트 데이터를 제공한다. 그러나 본 기사에서는 링크만 언급할 뿐, 구체적 매매 조언은 제시하지 않는다.
마지막으로, 기사 말미에 삽입된 “본 기사의 견해는 저자의 의견이며, 나스닥닷컴의 공식 입장을 대변하지 않는다”는 면책 조항을 통해, 정보 제공 목적임을 재차 상기한다.
