Nukkleus, 자회사 스팩 IPO로 1억7,250만달러 조달… 사후장 주가 2.5% 상승

Nukkleus Inc.(나스닥: NUKK) 주가가 금요일 사후장에서 2.5% 상승했다. 이는 동사가 지분을 보유한 자회사가 설립한 스팩(SPAC)이 기업공개(IPO)를 성공적으로 마무리했다는 발표가 나온 직후였다. 시장은 신규 자금 조달 규모와 거래 구조의 명확성에 주목했다.

2025년 11월 28일, 인베스팅닷컴의 보도에 따르면, SC II Acquisition Corp.(이하 ‘SC II’)는 IPO를 통해 총 1억7,250만달러의 총 모집금액(gross proceeds)을 확보했다. 본 건에는 초과배정 물량을 소화하기 위한 인수회사(언더라이터)의 옵션 전량 행사가 포함됐으며, 모든 유닛(unit)의 공모가는 $10.00로 책정됐다.

이번 공모에서 각 유닛은 클래스 A 보통주 1주와, 초기 기업결합이 완료될 경우 클래스 A 보통주의 1/5주를 받을 권리(right) 1개로 구성된다. 해당 유닛은 나스닥 글로벌 마켓에 티커 “SCIIU”로 상장됐다. 구조상, 권리는 기업결합 성사 시 보통주로 전환되는 성격을 지니며, 이는 향후 지분 희석 가능성 및 주주가치 변동성에 영향을 줄 수 있다.

주목

스폰서 구조와 경영진 겸직

SC II의 스폰서는 SC Capital II Sponsor LLC로, 이는 Nukkleus가 지배지분을 보유한 간접 자회사다. IPO 종결과 동시에 해당 스폰서는 유닛 255,000개를 유닛당 $10.00에 취득했다. 또한 Menachem Shalom은 Nukkleus의 최고경영자(CEO)로 재직 중이며, 동시에 SC II의 CEO 역할도 맡았다. 이 같은 겸직은 스폰서의 전략 방향과 상장 후 거래 추진 간의 정합성을 높일 수 있으나, 이해상충 관리와 거버넌스 투명성 확보가 병행돼야 한다.

사업 영역과 주관사

Nukkleus는 자사 정체성을 항공우주·방위산업 분야 기업의 전략적 인수자이자 개발사라고 소개하고 있다. 이번 스팩 IPO의 단독 북러닝 매니저는 D. Boral Capital LLC가 맡았다. 북러닝 매니저는 수요예측, 배정, 가격결정 등 핵심 공모 절차를 총괄하는 주관 업무를 수행한다.

핵심 수치 요약

• 사후장 주가: +2.5%
• IPO 총 모집금액: $172.5M
• 공모가: $10.00(모든 유닛 동일)
• 유닛 구성: 클래스 A 보통주 1주 + 보통주 1/5주 수령 권리 1개(기업결합 완료 시)
• 티커: SCIIU(나스닥 글로벌 마켓)
• 스폰서 추가 매입: 255,000 유닛 × $10.00

용어 설명 및 구조 해설

스팩(SPAC)은 특수목적 인수회사로, 공모를 통해 자금을 모은 뒤 일정 기간 내 비상장 기업과의 합병(기업결합)을 통해 우회상장을 성사시키는 구조다. 스팩은 초기에는 실체 사업이 없고 현금과 합병 계획만 보유하므로, 투자자는 스폰서의 평판, 타깃 산업 전문성, 자금조달 규모, 권리·워런트 구조 등을 종합적으로 검토한다.

주목

초과배정 옵션(그린슈)은 수요가 공모 물량을 초과할 때 언더라이터가 추가 유닛을 매입·배정할 수 있도록 하는 장치다. 본 건에서 옵션이 전량 행사됐다는 점은 초기 수요가 견조했음을 시사한다. 다만, 스팩 유닛에 포함된 권리(right)는 기업결합이 성사되어야만 보통주로 전환되므로, 결합 무산 시 가치 실현이 제한된다는 구조적 특성이 있다.

사후장 거래는 정규장이 마감된 이후 전자거래 네트워크에서 이뤄지는 것으로, 유동성이 낮아 가격 변동이 상대적으로 확대될 수 있다. 본 건의 2.5% 상승은 이벤트 드리븐(event-driven) 성격의 반응으로 해석된다.

의의와 전망

Nukkleus가 지배지분을 보유한 스폰서가 참여한 스팩이 1억7,250만달러를 조달함에 따라, 항공우주·방산이라는 테마 내에서 합병 타깃 탐색과 거래 성사를 위한 재원이 마련됐다. 스폰서의 동시 유닛 매입(255,000개)은 이해관계 정렬(alignment) 측면에서 시장에 신호를 제공한다. 다만 스팩 구조의 특성상, 기업결합 성사 여부, 권리의 보통주 전환에 따른 희석, 거래 승인 절차 등 변수에 따라 주주가치가 달라질 수 있다. 또한 사후장에서의 주가 반응은 초기 신호일 뿐, 정규장 거래와 후속 공시, 합병 후보 공개에 따른 재평가가 뒤따를 가능성이 크다.

한편, D. Boral Capital LLC가 단독 북러닝을 맡았다는 점은 공모 과정의 가격결정·배정 일관성을 담보하는 요소다. 다만 공모 이후의 유통시장 성과는 스팩의 합병 전략, 타깃 산업 펀더멘털, 거시 환경에 의해 좌우된다. 현재로서는 기사에 공개된 범위를 넘어선 추가 정보(합병 후보, 일정, 파이프(PIPe) 조달 등)는 제공되지 않았다.

회사 및 경영 관련 팩트 체크

• 발행사: SC II Acquisition Corp.(스팩)
• 스폰서: SC Capital II Sponsor LLC(누클리어스의 간접 자회사, 지배지분 보유)
• 모회사: Nukkleus Inc.(NASDAQ: NUKK)
• 경영: Menachem Shalom이 Nukkleus와 SC II의 동시 CEO를 맡고 있음
• 거래시장: 나스닥 글로벌 마켓(티커: SCIIU)
• 주관: D. Boral Capital LLC(단독 북러닝)