nLIGHT 2025년 2분기 실적 발표
산업‧방위용 레이저 전문 기업 nLIGHT(나스닥: LASR)가 2025년 2분기(4‧5‧6월) 실적을 공개했다. GAAP(미국 일반회계기준) 매출은 6,170만 달러로 전년 동기 대비 22.2% 성장했으며, 이는 시장 컨센서스인 5,520만 달러를 11.8% 상회하는 수치다.
2025년 8월 8일, 나스닥닷컴의 보도에 따르면 비(非)GAAP 기준 주당순이익(EPS)은 0.06달러로, 직전년도 같은 기간 기록한 –0.10달러에서 플러스로 돌아섰다. 시장 예상치 –0.09달러를 크게 웃돌며 1년 만에 흑자 전환에 성공한 것이다.
1. 핵심 지표 요약
• GAAP 매출: 6,170만 달러(전년 대비 +22.2%)
• 비GAAP EPS: 0.06달러(예상 –0.09달러 대비 +0.15달러)
• GAAP 순손실: 360만 달러(전년 –1,170만 달러 → 손실폭 69.2% 축소)
• GAAP 총이익률: 29.9%(전년 대비 6.4%p 개선)
여기서 GAAP은 미국 증권거래위원회(SEC)가 인정하는 일반회계원칙으로, 기업 간 비교 가능성을 높여주는 표준 회계 기준이다. 반면 비GAAP은 주로 일회성 비용이나 비현금성 항목을 제외해 경영진이 체감하는 본업의 수익성을 보여줄 때 사용된다. 투자자들은 두 지표를 함께 살펴야 기업의 ‘진짜 실력’을 보다 명확히 파악할 수 있다.
2. 부문별 실적: 방산이 성장 엔진
nLIGHT가 가장 주력하고 있는 Aerospace & Defense(항공우주‧방위) 부문 매출은 4,070만 달러로 전년 대비 50.4% 급증했다. 전체 매출 비중도 49%에서 63%로 확대됐다. 반면, 산업(Industrial) 부문은 수요 부진으로 970만 달러로 감소했고, 마이크로가공(Microfabrication) 부문은 1,130만 달러로 회복세를 보였다.
“방산 프로그램에서의 레이저 통합 수요가 기록적 수준에 도달했다. HEL-TD(고에너지레이저 탑재 시연) 등 핵심 과제가 이끌었다.” — 스캇 킨더만 최고경영자(CEO)
회사는 이에 따라 2025년 방산 부문의 연간 성장률 가이던스를 기존 ‘최소 25%’에서 ‘최소 40%’로 상향했다.
3. 수익성 개선과 재무 건전성
총이익률이 30%에 근접한 것은 원가 절감, 고부가가치 제품 믹스 개선, 그리고 수직 계열화(Vertically Integrated Manufacturing) 전략 덕분이다. nLIGHT는 레이저 칩부터 완제품까지 많은 핵심 부품을 직접 제조해 공급망 리스크를 최소화하고 있다.
현금 및 현금성 자산은 1억1,370만 달러로, 분기 중 2,000만 달러를 신용한도에서 인출해 방산 프로젝트용 재고를 확보했다. 유동성 확보로 당분간 운영자금에 대한 우려는 제한적이라는 평가다.
4. 용어 설명: EBITDA·HEL-TD란?
EBITDA(Earnings Before Interest, Taxes, Depreciation and Amortization)는 ‘이자·세금·감가상각 전 영업이익’으로, 기업의 현금 창출력을 가늠하는 지표다. nLIGHT의 2분기 조정 EBITDA는 560만 달러로, 내부 목표치를 넘어섰다.
HEL-TD는 미 육군 주도의 고에너지레이저(High-Energy Laser Tactical Demonstrator) 프로그램으로, 실전 배치를 위한 시제기를 제작·시험한다. 고출력 광섬유 레이저 기술은 무기체계 소형화 및 운용 유지비 절감에 필수적이다.
5. 3분기 및 연간 가이던스
경영진은 3분기 매출 가이던스를 6,200만~6,700만 달러(중간값 6,450만 달러)로 제시했다. 제품 매출 4,500만 달러, 선행개발(Advanced Development) 매출 1,900만 달러가 예상된다. GAAP 총이익률은 24~30%, 조정 EBITDA는 200만~600만 달러 범위로 제시됐다.
다만 리스크 요인으로는 ① 방산 의존도 확대, ② 상업용 레이저 수요 부진, ③ 미‧중 관세 변동에 따른 비용 변동 가능성이 지목됐다.
6. 투자자 참고 사항 및 면책조항
모틀리풀(Motley Fool) 산하 AI 필진 ‘JesterAI’가 작성한 이번 기사에는 주식 추천이 포함되지 않는다. 현재 nLIGHT는 배당을 실시하지 않고 있다.
기사 말미에는 모틀리풀의 유료 서비스 ‘Stock Advisor’ 홍보 문구가 포함돼 있으며, “분석가들이 추천한 10개 종목”이라는 안내 링크가 제공되었다. 이는 원문 그대로 번역·소개하며, 필수 투자 조언은 아님을 밝힌다.
※ Stock Advisor 포트폴리오의 누적 수익률(2025년 8월 4일 기준)은 1,046%로 S&P 500 지수(181%)를 상회한 것으로 집계됐다.
전문가 시각
이번 실적은 방산 레이저 시장의 구조적 성장을 입증한다. 고출력 광섬유 레이저는 기존 탄도·포탄 대비 속도-정밀도-유지비 세 측면에서 우위가 뚜렷하다. 미 국방부 FY2025 예산안에서도 ‘지속 가능한 에너지 무기’ 항목이 증액돼, 중장기 수주 모멘텀이 강화될 전망이다.
그러나 산업용 레이저 수요 약화는 중국·유럽 경기 둔화와도 맞물려 있어 단기간 내 반등을 장담하기 어렵다. 투자자는 방산 성장률이 둔화될 경우 실적 변동성이 커질 가능성에 대비해야 한다.
종합하면, nLIGHT는 기술력과 국방 수요라는 두 축을 바탕으로 수익성 개선 흐름에 올라탔으나, 상업 부문 회복과 글로벌 무역정책 리스크 관리가 향후 주가 변동성을 좌우할 것으로 보인다.
