뉴욕증시가 31일(현지시간) 급등하며 S&P 500 지수와 나스닥 100 지수가 나란히 사상 최고치를 새로 썼다. 미리 거래된 9월물 E-미니 S&P 선물은 0.53% 올랐고, 9월물 E-미니 나스닥 선물도 0.60% 상승했다.
2025년 7월 31일, 나스닥닷컴의 보도에 따르면 이날 정규장에서 S&P 500 지수는 전장 대비 0.60% 오른 5,715.62포인트, 다우존스산업평균지수는 0.30% 상승한 40,228.15포인트를 각각 기록했다. 기술주 중심의 나스닥 100 지수 역시 0.70% 뛰어 20,314.87포인트로 장을 마쳤다.
투자심리를 끌어올린 것은 마이크로소프트(MSFT)와 메타플랫폼스(META)의 ‘깜짝 실적’이다. 두 기업은 거액의 인공지능(AI) 투자·설비 지출 확대 계획을 제시하며 ‘빅테크 주도 랠리’를 재점화했다. 시장에서는 이들 기업이 이른바 ‘마그니피센트 세븐’(Magnificent Seven) 가운데서도 가장 공격적으로 AI 생태계에 베팅하고 있다는 평가가 나온다.
미국 경제지표는 엇갈렸다. 주간 실업수당청구 건수는 218,000건으로 전주 대비 1,000건 늘었으나 시장 예상치(224,000건)보다는 양호했다. 6월 개인소비지출(PCE)은 전월 대비 0.3% 증가해 컨센서스(0.4%)를 다소 밑돌았지만, 같은 달 개인소득은 0.3% 늘며 예상치(0.2%)를 웃돌았다. 연준이 주시하는 근원 PCE 물가지수는 전년 대비 2.8% 올라 예상치(2.7%)를 상회, ‘물가 점착성’ 우려를 다시 부각시켰다.
2분기 고용비용지수(ECI)는 전기 대비 0.9% 상승해 예상치(0.8%)를 넘어섰다. 시카고 연방준비은행이 집계하는 7월 MNI 시카고 구매관리자지수(PMI)는 47.1로 전달 대비 6.7포인트 뛰며 4개월 만의 고점을 기록했다.
무역정책 리스크도 부상했다. 도널드 트럼프 대통령은 한국산 수입품에 15% 관세를 부과하겠다고 밝혔으며, 대만과의 합의 초안도 마련 중이라고 언급했다. 태국·캄보디아와는 휴전 합의로 추가 무역협상이 예고됐다. 시장은 8월 1일로 예정된 ‘트럼프 관세 서한’ 발표와 15~50% 범위의 관세 인상 가능성을 주목하고 있다.
연방기금(FF) 선물시장은 9월 16~17일 FOMC에서 기준금리 25bp 인하 확률을 40%, 10월 28~29일 회의에서는 34%로 각각 반영하고 있다. 제롬 파월 연준의장은 전일 “관세발 인플레이션 리스크를 감안할 때 현재의 완만한 긴축 기조가 타당하다”고 발언, ‘9월 금리인하’ 기대를 일부 꺾었다.
“이번 주는 S&P500 편입 기업의 38%가 실적을 발표하는 ‘슈퍼 위크’다.”
블룸버그 인텔리전스에 따르면 지금까지 3분의 1가량의 기업이 실적을 공개했으며, 이 가운데 82%가 시장 추정치를 상회했다. 2분기 S&P500 전체 순이익 증가율은 4.5%로, 시즌 전 예상치(2.8%)보다 크게 높아졌다.
해외증시·채권시장 동향
유럽 Euro Stoxx 50 지수는 장중 2.5주래 고점에서 밀리며 0.68% 하락했다. 반면 일본 닛케이225 지수는 1.02% 상승 마감했다. 중국 상하이종합지수는 1주 최저치로 내려 1.18% 떨어졌다.
미국 10년물 국채 금리는 2bp 하락한 4.350%를 기록했다. 월말 포트폴리오 리밸런싱 수요와 영국 길트(10년물) 강세가 T-노트 매수세를 자극했다. 그러나 근원 PCE·ECI가 예상을 웃돌면서 장중 상승폭은 제한됐다.
유럽 국채금리 역시 내림세다. 독일 10년물 분트 금리는 2.700%로 0.5bp 하락했다. 영국 10년물 길트 금리는 3.5주 만의 저점인 4.557%까지 밀렸다. 한편 유로존 6월 실업률은 사상 최저 6.2%를 유지했고, 독일 7월 EU조화 CPI는 1.8%로 10개월 만의 최저 상승률을 기록했다.
주요 종목별 움직임
메타플랫폼스는 2분기 매출 475억3,000만 달러(컨센서스 448억3,000만 달러)를 기록, 주가가 11% 급등했다. 연간 설비투자 지출 전망도 660억~720억 달러로 상향했다. 마이크로소프트는 4분기 매출 764억4,000만 달러(예상 738억9,000만 달러)로, 주가가 6% 넘게 오르며 다우지수 상승을 견인했다.
그 외 eBay(+15%), Carvana(+21%), CH 로빈슨(+13%), 노르웨이지언 크루즈 라인(+12%), HII(+8%), CVS 헬스(+5%), 웨스턴디지털(+5%) 등이 큰 폭으로 올랐다.
반면 얼라인 테크놀로지(-30%), ARM 홀딩스(-13%), 박스터 인터내셔널(-17%), 램리서치(-7%), 퀄컴(-4%), 유나이티드헬스(-3%) 등은 실적·가이던스 부진, 증권사 투자등급 하향 조정 등의 영향으로 약세를 보였다.
※ 용어 설명
E-미니 선물은 시카고상품거래소(CME)에서 거래되는 S&P, 나스닥 등 지수의 소액 선물계약을 의미한다.
근원 PCE(개인소비지출 물가지수)는 에너지·식품을 제외해 미국 연준이 가장 선호하는 인플레이션 척도다.
마그니피센트 세븐은 애플·마이크로소프트·알파벳·아마존·메타·엔비디아·테슬라 7개 대형 기술주를 일컫는 용어다.
전문가 시각 및 전망
시장 전문가들은 “MS, 메타의 공격적 AI 투자 확대가 밸류에이션 부담보다 ‘성장 모멘텀’ 기대를 강화했다”며 “이번 주 예정된 애플·아마존 실적에도 ‘AI 인프라 지출’이 가장 중요한 변수”라고 지적했다. 다만 근원 PCE·ECI 상승세가 꺾이지 않는 한 연준이 9월 금리인하에 나설 가능성은 제한적이라는 분석이 우세하다.
한 시니어 스트래티지스트는 “트럼프발 관세 충격이 현실화할 경우 물가와 공급망에 이중 압박이 가해질 수 있다”며 “8월 1일 관세 서한 이전까지 글로벌 증시는 관망세와 변동성 확대가 교차할 것”이라고 내다봤다.
다음은 7월 31일 장 마감 후 발표 예정인 주요 기업 실적 리스트: 애브비, AES, 에어프로덕츠, 아마존, 아메렌, 아메텍, 애플, 아티바, 아서 J. 갤러거, 박스터, 바이오젠, BMS, 빌더스퍼스트소스, 캠던, 시그나, 클로락스, CMS 에너지, 코인베이스, 컴캐스트, CVS 헬스, 이스트만 케미컬, 에디슨 인터내셔널, 에버소스, 엑셀론, 퍼스트솔라, 하우멧, 헌팅턴 잉걸스, 잉가솔랜드, ICE, 인터내셔널 페이퍼, 캘러노바, 킴코리얼티, KKR, KLA, 마스코, 마스터카드, 메틀러-토레도, 모놀리식파워, 노르웨이지언, 파라마운트, PG&E, PPL, 콴타, 레즈메드, S&P 글로벌, 서던, 스트라이커, 벌칸머티리얼, 윌리스타워스왓슨, 엑셀 에너지, 자일럼 등이다.
※ 본 기사에 언급된 종목·지수·수치 등은 정보 제공 목적이며, 투자 권유가 아닙니다. 기고자 Rich Asplund는 해당 종목에 직·간접적으로 투자하고 있지 않다고 밝혔다. (Barchart Disclosure Policy 참조)
