2025년 5월 28일, 나스닥닷컴의 보도에 따르면, 오늘부터 Eli Lilly(심볼: LLY)의 투자자들은 11월 21일 만료되는 새로운 옵션을 사용할 수 있게 되었다. 옵션 구매자가 지불할 가격을 결정하는 주요 요소 중 하나는 시간 가치이다. 만료까지 177일이 남아 있는 새로이 제공된 계약은 콜이나 풋을 판매하는 사람들에게 더 가까운 만료일을 가진 계약보다 더 높은 프리미엄을 얻을 수 있는 기회를 제공할 수 있다.
Stock Options Channel에서는 November 21st 계약 기간 동안 LLY 옵션 체인을 분석하여 주목할 만한 풋 계약 하나와 콜 계약 하나를 확인하였다.
풋 옵션
$720.00 행사가격의 풋 계약에 현재 입찰가는 $68.00이다. 이 풋 계약을 개장 판매할 경우, 투자자는 주식을 $720.00에 매수하는 것에 동의하게 되며, 프리미엄을 수집하게 되므로 주당 요소 비용은 $652.00이 된다(브로커 수수료 제외). 이미 LLY 주식을 구매하려는 투자자에게는 오늘날의 주가 $725.32보다 대안으로서 매력적일 수 있다.
$720.00 행사가격은 현재 주식 거래가 대비 약 1% 할인된 상태를 나타내며, 이는 금액이 ‘인 더 머니(out-of-the-money)’인 것이다. 현재 분석 데이터(그렉스 및 암묵적 그렉스 포함)로는 기한이 만료되며 무가치하게 되는 확률이 현재 59%이다. 이 계약이 무가치하게 만료되면, 프리미엄은 현금 약속에 대해 9.44%의 수익을 제공하며, 연간 19.47%로 산정된다. 이를 Stock Options Channel에서는 YieldBoost라 부른다.
콜 옵션
$750.00 행사가격의 콜 계약에는 현재 입찰가가 $71.40이다. LLY 주식을 현재 가격인 $725.32/주에 매수하고, 해당 콜 계약을 개장 판매(커버드 콜)할 경우, 주식을 $750.00에 매도하게 된다. 계약이 만료되며 주식이 매도될 경우, 프리미엄을 수집하게 되며, 전체 수익(배당금 제외)은 13.25%에 달하게 된다.
물론 LLY 주식이 크게 상승할 경우 더 많은 상승 가능성을 놓칠 수 있으므로, 최근 12개월 거래 히스토리의 분석과 비즈니스 펀더멘털 검토가 중요해진다. $750.00 행사가격은 현재 주가 대비 약 3%의 프리미엄을 나타내며, 이는 금액이 ‘인 더 머니(out-of-the-money)’인 것이다. 현재 분석 데이터(그렉스 및 암묵적 그렉스 포함)로는 이 계약이 무가치하게 만료될 확률이 현재 47%이다. 계약이 무가치하게 만료되면, 프리미엄은 투자자에게 추가 수익으로 9.84%를 제공하며, 연간 20.29%로 산정된다. 이는 역시 YieldBoost로 불린다.
풋 계약과 콜 계약 모두의 암묵적 변동성은 대략 40%로 계산된다. 한편, 실제 최근 12개월 동안의 변동성(250 거래일 종가 및 오늘 가격 $725.32를 고려하여)은 38%로 계산된다.
