JP모간은 빌 애크먼의 계획인 하워드 휴즈 홀딩스를 ‘현대의’ 버크셔 해서웨이로 변모시키려는 비전이 곧 성과를 낼 것이라는 점에 확신하지 않고 있다. 월가의 이 투자은행은 월요일 하워드 휴즈에 대한 투자의견을 비중확대에서 중립으로 하향조정하였다. 이는 애크먼의 펄싱 스퀘어가 9억 달러의 새로운 투자를 통해 보유 지분을 거의 47%로 늘릴 계약을 5월에 체결한 이후의 일이다.
2025년 6월 24일, CNBC뉴스의 보도에 따르면, JP모간 분석가 안토니 파올론이 이끄는 팀은 “펄싱 스퀘어와 빌 애크먼의 의도는 회사에 현금 유입을 통해 부동산 외부의 투자(아마도 보험에)를 하여 HHH를 다각화된 지주회사로 만드는 것이다”고 전했다. “그 결과, 강력한 부동산 성과가 순자산 가치 격차를 좁히고/또는 회사가 이 격차를 좁히는 활동들을 수행하는 것(예: 자사주 매입, 비상장화, 자산 매각 등)이 이전만큼 우위에 있지 않다고 생각한다.” 빌 애크먼은 하워드 휴즈를 계획된 커뮤니티를 갖춘 부동산 회사에서 공공 및 사기업에 대한 지배적 지분을 가진 회사로 전환할 계획이다. 이는 워런 버핏의 버크셔와 비슷하다.
애크먼은 이전에 하워드 휴즈를 위해 보험 회사를 설립하거나 인수할 가능성이 “매우 높다”고 말했다. 이는 오마하에 본사를 둔 이 거대 기업이 자동차 보험사 Geico와 기타 보험 및 재보험 사업체를 소유하고 있는 역사와 비슷한 움직임이다. 하워드 휴즈 주식은 2025년까지 13% 이상 하락했으며, 이는 4년 중 3번째 하락세를 기록할 가능성이 높다. JP모간은 하워드 휴즈를 위한 애크먼의 새로운 투자 잠재성이 증가함에 따라 주식의 방향이 더욱 많이 의존할 것이라고 본다.
“회사의 구조조정과 컨트롤의 변화를 펄싱 스퀘어와 빌 애크먼으로 이동시키면서 다각화된 지주회사로의 전환에 초점을 맞추고 있다,” JP모간은 말했다. “우리는 이 새로운 투자가 무엇인지에 따라 주식과 논리가 더 의존할 것으로 생각한다.” 은행은 또한 하워드 휴즈의 연말 목표 주가를 7% 이상 하락한 76달러로 하향 조정했으며, 이는 월요일 종가인 66.75달러보다 여전히 14% 높은 수치이다. 휴스턴 외곽에 본사를 둔 하워드 휴즈는 2025년까지 13% 이상 하락하며, 4년 중 3번째 하락세에 놓여 있다.
