미국 주식시장은 혼조세를 보였다. S&P 500 지수(SPX)는 +0.20% 상승한 반면, 다우존스 산업평균지수는 -0.26% 하락했고, 나스닥 100 지수는 +0.46% 상승했다.
2026년 3월 11일, Barchart의 보도에 따르면, 국제에너지기구(IEA: International Energy Agency)는 중동 분쟁으로 인해 불안정해진 에너지 시장을 안정시키기 위해 회원국 전략비축유에서 사상 최대 규모인 4억 배럴(400 million barrels)을 방출하기로 승인했다. 이는 2022년에 취한 이전의 역사적 조치보다 많은 규모이다.
IEA의 전략비축유 방출은 단기적으로 유가의 급등을 완화하려는 의도로 해석된다. 전략비축유는 각국이 비상시에 공급 충격을 완화하기 위해 보유하는 국가적 비축유로, 시장에 대량의 공급을 일시적으로 투입하면 공급 우려를 일부 해소할 수 있다.
시장 반응은 복합적이었다. 기술주와 AI(인공지능) 관련 수요 기대가 반영되며 오라클(Oracle, ORCL)은 실적 호조 및 AI 컴퓨팅에 대한 강한 수요 전망을 발표한 뒤 10% 이상 급등했다. 반면, 중동 지역의 군사 충돌이 이어지면서 투자 심리는 약화됐다. 이날 호르무즈 해협과 페르시아만에서 세 척의 선박이 미사일 공격을 받았고, 이스라엘에도 새로운 미사일 공격이 잇따랐다는 보도가 있었다.
물가 지표 측면에서는 미국 2월 소비자물가지수(CPI)가 시장 기대치와 정확히 부합했다. 2월 CPI는 전월 대비 +0.3% (m/m), 전년 동월 대비 +2.4% (y/y)를 기록했다. 핵심 물가(core CPI)는 전월 대비 +0.2% (m/m), 전년 동월 대비 +2.5% (y/y)였다. 이번 헤드라인 CPI의 +2.4% y/y는 2025년 4월에 기록된 5년 내 최저치보다 0.1포인트 높은 수치이며, 핵심 CPI의 +2.5% y/y는 직전 두 달과 동일한 5년 내 최저 수준을 재확인한 것이다.
그러나 이러한 수치들은 연방준비제도(Fed)의 물가 목표치인 +2%를 여전히 상회하고 있다. 또한 중동 전쟁으로 인한 최근 유가·연료비 급등은 향후 몇 개월간 인플레이션 압력을 재차 강화할 가능성이 있다.
금리 및 채권시장 동향
6월 만기 10년물 미 재무부 노트 선물(ZN6)은 -10.5틱 하락했고, 10년 실물 국채 금리는 +2.7bp 상승해 4.183%를 기록했다. 이날 T-노트 시장은 CPI를 새 소식으로 받아들이지 않고, 10년 기대 인플레이션률(breakeven inflation expectations)이 +2.5bp 상승해 2.375%를 기록한 점에 주목했다. 전문가들은 이날의 채권 약세가 오늘 예정된 10년물 재무부 매각과 목요일 예정된 30년물 채권 발행을 앞둔 공급 부담(supply overhang)에 기인한다고 분석했다.
유럽 국채 금리도 상승했다. 독일 10년물 분트 금리는 +7.8bp 상승해 2.915%를 기록했고, 영국 10년물 길트 금리는 +10.2bp 올라 4.655%를 나타냈다. 금리 선물(스왑) 시장은 3월 19일 ECB 회의에서 기준금리를 -25bp 인하할 가능성을 4%로 평가했다.
용어 설명: breakeven inflation(기대 인플레이션률)은 물가연동국채(TIPS)와 일반 국채 간 수익률 차이로 계산되는 지표로, 시장이 예상하는 평균 인플레이션 수준을 반영한다. 이 수치가 오르면 시장 참여자들이 향후 물가상승률을 더 높게 보고 있음을 의미한다.
섹터별 및 주요 종목 동향
이날 매그니피센트 세븐(Magnificent Seven)으로 불리는 대형 기술주들은 대체로 강세였다. 전기차·기술주인 테슬라(TSLA)는 +2% 이상 상승했고, 엔비디아(NVDA)는 +0.8% 올랐다. 소프트웨어·인프라 섹터에서는 오라클의 강력한 실적 발표가 업종 전반에 긍정적 영향을 미쳤다. 이에 따라 크라우드스트라이크(CRWD)와 데이터독(DDOG)은 각각 +3% 이상 상승했고, IBM은 +1%대 상승, 마이크로소프트(MSFT)는 +0.6% 상승했다.
반도체 업종도 오라클 소식의 파급으로 지원을 받았다. 인텔(INTC)과 AMD(AMD)는 +2% 안팎의 상승을 보였고, 엔비디아는 위에서 언급한 바와 같다. 원유 가격 급등에 힘입어 유가 관련 종목인 마라톤 오일(MPC)과 옥시덴탈 페트롤리엄(OXY)은 +2% 이상 상승했다.
소비재·기타 종목에서는 나이키(NKE)가 바클레이즈의 ‘오버웨이트’(비중확대) 상향 조정으로 +1% 이상 올랐고, 캠벨 수프(CPB)는 연간 실적 가이던스 하향 조정 발표로 -3% 이상 하락했다. 유니퍼스트(UNF)는 신생합병 소식으로 +6% 이상 상승했는데, 신용·상업용 세탁 및 유니폼 업체인 신설회사는 신일류(인수주체 Cintas)의 55억 달러 규모 인수 합의가 배경이다.
사모대출(Private Credit) 섹터의 불안
시장은 또한 JP모건 체이스(JPMorgan Chase)가 일부 대출의 평가손(markdown) 발생을 이유로 사모대출 펀드에 대한 대출 제한을 발표한 점에 주목했다. 사모대출 섹터의 규모는 약 1.8조 달러로 평가되며, 투자자 이탈과 낮은 수익률, 포트폴리오 차입자의 재무적 어려움 우려로 압력을 받고 있다. 이 여파로 관련 금융·대출 시장의 유동성 우려가 증폭됐다.
실적 시즌 및 통계
4분기 실적 시즌은 거의 마무리되어가고 있다. S&P 500 구성 종목의 95% 이상이 실적을 발표했고, 발표 기업 중 74% (492개 기업 중)가 시장 기대치를 상회했다. 블룸버그 인텔리전스는 S&P의 4분기 이익 성장률이 전년 대비 +8.4% 증가할 것으로 예상하며, 이는 10분기 연속 전년 동기 대비 성장을 의미한다고 밝혔다. 다만, 이 수치에서 대형 메가캡 7개(소위 매그니피센트 세븐)를 제외하면 4분기 이익 성장률은 +4.6%로 둔화된다.
정책 기대 및 시장 전망
금융시장은 3월 17~18일 예정된 연방공개시장위원회(FOMC)에서의 -25bp 추가 금리 인하 가능성은 사실상 0%로 가격에 반영하고 있다. 단기적으로는 유가의 변동성, 중동 지정학적 리스크, 대규모 전략비축유 방출의 시장 흡수력이 향후 물가와 금리, 주식·채권 시장에 중요한 변수로 작용할 전망이다.
전문가 관점에서 보면, IEA의 대규모 방출은 단기적으로 유가 급등을 억제해 소비자물가 상승률의 추가 급등을 일부 진정시킬 수 있다. 그러나 공급 중대형 분량의 방출이 시장에 완전히 흡수되기 전까지는 유가·연료비의 추가 상승 가능성이 남아 있다. 또한 사모대출 섹터의 유동성 경색과 금융기관의 대출 제한은 신용 경색 신호로 작용할 수 있어, 리스크 자산에 대한 투자심리를 압박할 가능성이 있다.
마감 코멘트 및 공시
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