뉴욕 ICE 선물시장에서 12월물 아라비카 커피(KCZ25)가 전장 대비 +2.65센트(+0.71%) 상승한 반면, 런던 ICE 11월물 로부스타 커피(RMX25)도 +14달러(+0.33%) 오른 가격에 각각 마감했다.
2025년 9월 30일, 나스닥닷컴과 바차트(Barchart)의 보도에 따르면, 미국 ICE 선물거래소의 커피 재고가 빠르게 감소한 데다 베트남에서의 기상 악화가 겹치면서 커피 선물가격이 동반 상승했다.
최근 미국 정부가 브라질산 커피에 50% 관세를 부과한 여파로 ICE 모니터링 아라비카 재고가 57만 1,754포대로 1년 6개월만의 최저치를 기록했다. 로부스타 재고 또한 6,464계약(9월 19일 기준)으로 2개월 만에 최저 수준으로 내려앉았다. 미국 내 원두 커피의 약 3분의 1이 브라질에서 수입된다는 점을 고려하면, 관세 정책이 물류 계약 해지와 재고 축소를 동시에 야기하며 상승 압력을 키웠다.
“브라질 수출업체들과의 신규 계약이 잇따라 무효 처리되면서 미국 내 생두 공급이 실질적으로 위축되고 있다”는 시장 관측이 나온다.
기상 변수
로부스타 가격은 베트남 기상 악화에도 지지받았다. 태풍 ‘부알로이(Bualoi)’로 인해 며칠 간 집중호우가 예상되며 일부 농장이 침수되고 도로가 파손돼 농부들의 수확·관리 작업이 사실상 중단됐다.
9월 초에는 브라질 주요 커피 산지의 가뭄 우려로 12월물 아라비카가 계약 최고가, 근월물(U25)이 7.5개월 만의 최고가에 도달했으며, 로부스타도 1개월 최고치를 기록했다. 9월은 브라질 커피나무의 개화가 집중되는 시기이므로 비가 부족하면 2026/27년 작황이 손상될 가능성이 있다.
미국 해양대기청(NOAA)은 9월 16일 남반구에서 라니냐(La Niña) 발생 확률을 10~12월 기간 71%로 상향했다. 라니냐는 브라질에 과도한 건조를 유발할 수 있어 2026/27 시즌 커피 생산에 부정적 영향을 줄 것으로 관측된다.
공급 전망
브라질 농업공급공사(CONAB)는 9월 4일 2025년 아라비카 생산 전망을 3520만 포대로 4.9% 하향 조정했고, 총 커피 생산 전망도 5520만 포대로 0.9% 낮췄다.
국제커피기구(ICO)는 9월 3일 7월 세계 커피 수출량이 전년 동월 대비 1.6% 감소한 1,160만 포대라고 밝혔다. 2024/25 회계연도(10월~7월) 누적 수출도 0.3% 줄어든 1억 1,561만 5,000포대를 기록했다.
브라질 무역부 자료(8월 6일)에 따르면, 7월 브라질 생두 수출은 전년 대비 20.4% 감소한 16만 1,000톤으로 집계됐다. 브라질 커피수출협회(Cecafe) 역시 7월 그린커피 수출 240만 포대(-28%)라고 발표하며, 특히 로부스타 수출이 49% 급감했다고 덧붙였다.
다만 민간 기상업체 소마르(Somar Meteorologia)는 9월 27일 주간 보고서에서 미나스제라이스 지역에 25.9㎜의 강우(평년대비 104%)가 내렸다고 발표해, 당장 눈앞의 개화에는 긍정적일 수 있다는 평가도 존재한다.
베트남·브라질 작황 현황
로부스타 최대 생산국인 베트남은 2025/26 시즌 생산량이 6% 증가한 176만 톤(2,940만 포대)으로 4년 만의 최고치가 예상된다. 9월 8일 베트남 통계청 자료에 따르면, 1~8월 커피 수출은 114만 1,000톤(+7.8%)으로 나타났다.
브라질 최대 커피 협동조합 코옥수페(Cooxupé)는 9월 12일 기준 회원 농가의 수확률이 98.9%에 달했다고 전했다. 이는 수확 압력으로 작용해 가격을 누를 수 있는 요인이다.
글로벌 수급 전망
미국 농무부 해외농업국(USDA FAS)은 6월 25일 세계 커피 생산이 2025/26 시즌 1억 7,868만 포대(+2.5%)로 사상 최대치를 경신할 것으로 내다봤다. 같은 보고서는 아라비카 생산이 소폭 감소(–1.7%)하고 로부스타 생산은 +7.9% 증가할 것으로 전망했다. 2025/26 기말 재고는 전년 대비 4.9% 늘어난 2,281만 9,000포대로 예측됐다.
그러나 스위스 커피 무역사 볼카페(Volcafe)는 2025/26 시즌 아라비카 공급 부족을 850만 포대로, 전년(550만 포대) 대비 확대될 것이라고 별도 추정치를 내놓았다. 이는 5년 연속 공급 부족을 의미한다.
용어 설명
아라비카(Arabica)는 고지대에서 주로 재배되며 산미와 향이 뛰어나 프리미엄 원두로 인정받는다. 반면 로부스타(Robusta)는 저지대에서 잘 자라고 카페인이 높아 인스턴트커피나 블렌딩 원두로 널리 쓰인다. ICE(Intercontinental Exchange)는 농산물·에너지·금속 등 다양한 상품 선물을 거래하는 국제거래소로, 뉴욕 ICE의 아라비카와 런던 ICE의 로부스타 선물이 글로벌 벤치마크 역할을 한다. 또한 라니냐(La Niña)는 적도 부근 태평양 해수면 온도가 평년보다 낮아지는 현상으로, 남미·아시아 기후에 큰 영향을 미친다.
한편, 본 기사를 작성한 리치 아스플런드(Rich Asplund)는 기사 작성 시점에 언급 종목에 대한 직접·간접 투자 포지션이 없다고 밝혔다. 이 정보는 투자 자문이 아니며, 모든 데이터는 정보 제공 목적임을 강조했다.
