HSBC(런던증권거래소: HSBA)가 미국 기반의 채권 자본시장(debt capital markets) 팀 인력의 약 10%를 감축했다고 블룸버그가 2026년 2월 19일 보도했다. 이번 감원은 지난해 시작된 광범위한 비용 구조 개편의 일환으로 진행됐다.
2026년 2월 19일, 블룸버그의 보도에 따르면, 이번 조치로 최소한 뉴욕 소재 직원 6명이 목요일 해고되었으며, 이 가운데에는 1명의 매니징 디렉터(Managing Director), 2명의 디렉터, 2명의 어소시에이트(Associate), 1명의 애널리스트가 포함되었다. 해당 인물들은 모두 신분 노출을 원치 않아 익명으로 취재에 응했다.
감원 배경은 지난해부터 시작된 최고경영자(CEO) 조르주 엘헤데리(Georges Elhedery)의 비용 절감 및 조직 효율화 전략이다. 엘헤데리는 2024년 취임 이후 상업은행(Commercial Banking)과 투자은행(Investment Banking) 부서를 통합하고, 영국(UK)과 홍콩(Hong Kong) 사업을 독립적인 단위로 재편하는 등 조직 구조를 재조정해왔다.
엘헤데리의 목표는 인건비를 포함한 직원 비용을 8% 감축하여 18억 달러(약 1.8 billion USD)의 절감을 달성하는 것이다. 이를 위해 은행은 2025년 10월(October)에 대대적인 조직 개편을 발표했으며, 이번 미국 채권자본시장팀 감원은 그 연장선에 있다.
전략적 방향성에 따르면 HSBC는 영국, 유럽, 미국 지역에서의 인수합병(M&A)과 주식자본시장(Equity Capital Markets; ECM) 활동을 축소하고 아시아(Asia) 및 중동(Middle East) 시장에 더 집중하고 있다. 이러한 전략적 초점 전환은 수익성이 낮거나 자본 소요가 큰 사업 부문에서의 노출을 줄이려는 의도로 풀이된다.
원문 보도는 “사람들의 익명을 전제로 한 관계자들을 인용하여” 이번 인사 조치 내용을 전했다.
용어 설명 — 채권 자본시장(Debt Capital Markets)
채권 자본시장은 기업, 정부, 공공기관 등이 자금을 조달하기 위해 채권을 발행하고 투자자에게 판매하는 시장을 말한다. 채권 발행 과정에는 구조 설계, 투자자 대상 마케팅, 가격 결정(pricing), 배분(allocation) 등의 업무가 포함된다. 투자은행 관점에서 채권자본시장 팀은 발행 주관, 시장 형성 및 판매 네트워크 운영을 통해 수수료 기반의 수익을 창출한다.
이번 조치의 시장 및 경제적 함의
첫째, 단기적으로는 HSBC의 투자은행 관련 수익 구조와 서구권 자본시장 공급 능력에 일정한 영향이 있을 수 있다. 채권자본시장 팀의 축소는 해당 부문에서의 딜 소싱 및 집행 능력 약화를 초래할 수 있으며, 특히 규모가 큰 기업 채권이나 구조화 상품(structured products) 부문에서의 경쟁력 저하로 이어질 우려가 있다.
둘째, HSBC의 비용 절감 목표(직원비 8% 축소, 18억 달러 절감)는 장기적으로는 수익성 개선과 자본 효율성 제고에 기여할 가능성이 있다. 다만 대규모 감원과 사업 축소가 반복될 경우, 특정 지역·부문에서의 시장 점유율 하락으로 중장기 성장 동력에 부정적 영향을 줄 수 있다.
셋째, 금융시장 관점에서 보면 HSBC가 영국·유럽·미국에서 ECM 및 M&A 활동을 줄이고 아시아·중동으로 자원을 이동하는 전략은 해당 지역 채권·주식시장의 유동성 및 참여자 분포에 변화를 야기할 수 있다. 아시아·중동 시장에 대한 집중은 이들 지역의 자본시장 심화에 기여할 수 있으나, 서구권 고객 대상의 글로벌 딜 흐름에서는 공백이 발생할 수 있다.
정책·규제 리스크
인력 재배치 및 사업 구조 조정 과정에서 현지 노동법, 집행 규정, 규제 당국과의 협의 등이 추가적인 절차적 비용과 시간을 요구할 수 있다. 특히 뉴욕 등 미국 관할 지역에서는 노동 관련 규제가 엄격하여 감원 과정에서 법적·행정적 리스크 관리가 필요하다.
추가 분석 및 전망
금융권 분석가들은 이번 사례를 글로벌 은행들이 비용 구조 재편을 통해 수익성 방어에 나서는 전형적인 사례로 본다. 은행이 인원 감축을 통해 단기 비용을 절감하더라도, 고부가가치 딜 소싱능력과 전문 인력의 이탈은 향후 수익성 회복의 제약 요인이 될 수 있다. HSBC의 경우 아시아·중동에 대한 집중 전략이 성공적으로 작동하면 중장기적으로는 더 높은 성장률과 안정적 수익구조를 기대할 수 있다.
투자자 및 시장 참여자들은 향후 HSBC의 분기 실적 발표, 지역별 딜 처리 실적, 그리고 추가 구조조정 계획(예: 추가 감원 범위, 비용 절감 구체안)을 주시할 필요가 있다. 특히 채권자본시장 부문 축소가 실제 딜 수행 능력에 어느 정도의 영향을 미치는지는 은행의 시장 점유율과 수익성에 직접적으로 연결된다.
결론
HSBC의 이번 감원은 조르주 엘헤데리 체제하에서 진행되는 비용 절감 및 조직 재편의 연속선상에 있다. 단기 비용 절감 효과는 기대되지만, 사업 축소로 인한 시장 점유율 변동과 인력 이탈에 따른 중장기 영향은 면밀한 모니터링이 필요하다. 금융시장 전체에는 지역별 자본공급 구조의 변화와 딜 실행 역량의 재편이라는 측면에서 파급 효과가 있을 것으로 보인다.
