HPE, 밸리디아 ‘복합요인 투자자’ 모델에서 68% 획득…저변동·모멘텀·순현금수익률 혼합 전략 평가

Hewlett Packard Enterprise(Co)(티커: HPE)가 밸리디아(Validea)의 ‘구루 펀더멘털 리포트’에서 68%의 점수를 받았다. 밸리디아가 추종하는 22개 ‘투자 구루’ 전략 가운데 핀 판 블리트(Pim van Vliet)의 ‘멀티-팩터 인베스터(Multi-Factor Investor)’ 모델에서 가장 높은 점수를 획득했다는 설명이다.

2025년 10월 28일, 나스닥닷컴 보도에 따르면 이 복합요인 모델은 저변동성·강한 모멘텀·높은 순현금수익률이라는 세 가지 요소를 동시에 충족하는 종목을 선별한다. HPE는 컴퓨터 하드웨어 섹터의 대형 가치주로 분류되며, 시가총액 기준 ‘PASS’, 주가 변동성(Standard Deviation) ‘PASS’, 12-1 모멘텀^* ‘NEUTRAL’, 순현금수익률(Net Payout Yield) ‘NEUTRAL’, 최종 순위(Final Rank)는 ‘FAIL’로 기록됐다.

핵심 지표 및 평가 내용

주목

• 점수 68% – 모델이 매수 관심을 보이기 시작하는 80%에는 못 미치지만, 22개 전략 중에서는 최상위권.
• 시가총액 통과 – 대형주 기준 요건 충족.
• 저변동성 통과 – 동종 업종 대비 주가 변동이 낮아 방어적 성격.
• 모멘텀·순현금수익률 보통 – 중립으로 평가돼 추가 개선 여지.
• 최종 순위 실패 – 모든 요소를 합산한 ‘톱 리스트’에는 미포함.

Pim van Vliet은 네덜란드 로베코(Robeco Asset Management)의 ‘컨서버티브 주식(Conservative Equities)’ 총괄 책임자다. “High Returns from Low Risk: A Remarkable Stock Market Paradox”라는 저서에서 “낮은 변동성이 높은 변동성보다 장기적으로 더 높은 수익률을 제공한다”는 역설을 입증한 학자로 유명하다. 그는 에라스무스대학교(Erasmus University Rotterdam)에서 금융·경영경제학 박사학위를 취득했다.

※ 용어 해설

• 12-1 모멘텀^*은 과거 12개월 수익률에서 최근 1개월을 제외한 누적 상승률을 뜻한다. 단기 급등락의 왜곡을 제거해 중기 추세를 평가하기 위한 분석 기법이다.
• 순현금수익률(Net Payout Yield)은 배당금·자사주 매입 등 현금의 주주환원 규모를 시가총액으로 나눈 값으로, 배당수익률보다 포괄적인 주주보상 지표다.

밸리디아 ‘구루 전략’ 플랫폼 개요

주목

밸리디아는 워런 버핏·벤저민 그레이엄·피터 린치·마틴 츠바이크 등 장기적으로 시장을 앞선 전설적 투자자의 공식을 디지털화한 리서치 서비스다. 각 전략을 ‘모델 포트폴리오’ 형태로 운용하며, 투자 아이디어·종목 스코어카드를 제공한다. HPE 분석에도 동일한 틀이 적용됐으며, 사용자는 개별 팩터별 점수와 백테스트 데이터를 열람할 수 있다.

이번 분석에서 HPE는 ‘대형 가치’ 성격을 유지하면서도 저변동성 요인에서 두각을 나타냈다. 그러나 순현금수익률·모멘텀이 평균 수준에 머물러 최종 컷오프(80%)를 통과하지 못했다. 밸리디아 측은 “일반적으로 90% 이상이면 강력 매수 후보군으로 분류된다”고 밝혔다.