H&M, 자본 구조 조정을 위한 10억 스웨덴 크로나 규모 자사주 매입 착수

H&M이 이사회 결의를 통해 10억 스웨덴 크로나(SEK) 규모의 자사주 매입 프로그램을 시행하기로 결정했다고 금요일에 발표했다. 이번 매입은 2025년 정기 주주총회에서 승인된 권한을 근거로 진행되며, 실행 주체는 이사회다.

2025년 11월 21일, 인베스팅닷컴 보도에 따르면 이번 프로그램의 목적은 주주에게 자본을 환원하고 회사의 자본 구조를 조정하는 데 있다. 회사는 특히 클래스 B 보통주를 집중 매입 대상으로 삼겠다고 밝혔다.

H&M은 성명에서 이번 자사주 매입의 핵심 취지를 다음과 같이 정리했다.

주목

자본을 주주에게 이전(환원)하고, 회사의 자본 구조를 보다 적정한 수준으로 조정하기 위한 조치다.

회사는 3분기 기준으로 리스부채를 포함한 순부채 대비 EBITDA(상각전영업이익) 배수가 1.4배라고 밝혔다. 이는 H&M이 제시해온 목표 범위 1.0~2.0배 내에 해당한다.

이번 자사주 매입 규모는 H&M 전체 시가총액의 약 0.4% 수준으로, 상대적으로 소규모에 해당한다. 회사는 클래스 B 주식 위주로 매입을 집행할 계획이라고 재차 확인했다.

주가 측면에서는 금요일 장중 0.5% 상승으로 긍정적인 흐름을 보였다. 다만 전반적인 시장 분위기는 취약한(불안정한) 상황이었다고 전했다.

한편, 본 기사는 AI의 지원을 받아 작성되었으며 편집자의 검토를 거쳤다는 설명이 덧붙었다.

주목

핵심 개념 해설: 자사주 매입, 자본 구조, B주, 레버리지 지표

1) 자사주 매입(Share Buyback)
기업이 시장에서 자사 주식을 직접 매입하는 행위로, 통상적으로 주주환원 수단 중 하나로 활용된다. 배당과 달리 유통 주식 수를 줄여 주당 가치 희석을 완화하거나, 잉여현금의 활용도를 높이는 기능을 한다. 다만 매입의 효과는 규모, 타이밍, 재원 조달 구조에 따라 달라진다. 이번 H&M의 매입은 시가총액 대비 약 0.4%로 명시되어 있어, 상대적으로 제한적 규모라는 점이 기사에서 강조되었다.

2) 자본 구조(Capital Structure)
기업의 부채와 자기자본의 구성 비율을 의미한다. 적정한 자본 구조는 재무 안정성과 투자 유연성을 균형 있게 유지하는 데 중요하다. 기사에 따르면 H&M은 자사주 매입을 통해 자본 구조 조정을 도모한다고 밝혔다. 이는 대개 잉여현금의 주주환원·자본 효율성 제고와 맞물려 활용된다.

3) 클래스 B 주식(Class B Shares)
H&M이 집중 매입 대상으로 지정한 종목이다. 클래스 B와 같은 주식 클래스는 보통 의결권 비중이나 유통물량에서 클래스 간 차이를 둔다. 기사 원문은 B주 매입에 초점을 둘 것이라고만 밝히고 있으며, 클래스별 권리 차이에 대한 구체적 세부는 언급하지 않았다.

4) 순부채/EBITDA 배수와 리스부채 포함
순부채/EBITDA는 기업의 레버리지 수준(부채 부담)을 가늠하는 대표 지표다. H&M은 리스부채 포함 기준으로 1.4배라고 공시했으며, 이는 회사가 자체적으로 설정한 목표 범위 1.0~2.0배 안에 있다. 투자자 입장에서는 이 범위 내 유지가 재무 건전성 관리 측면에서 주목 포인트가 된다.

5) 시가총액 대비 0.4%
시가총액 대비 매입 비중은 자사주 매입의 상대적 강도를 가늠하게 해 준다. 본 건은 약 0.4%로, 유동성에 미치는 직접 효과나 주당 가치에 대한 단기적 영향이 제한적일 수 있음을 시사한다. 다만, 본문은 추가 확대 가능성이나 세부 집행 일정 등은 언급하지 않았다.

보도에 포함된 모든 핵심 수치와 사실