(RTTNews) – HBM Healthcare Investments AG(HBMNE.SW, HBMBF)는 월요일 스위스계 바이오기업인 Swixx BioPharma AG의 다수 지분을 SK Capital Partners, LP에 매각하기로 하는 구속력 있는 계약을 체결했다고 발표했다. 매각 금액은 15억 유로(€1.5 billion)이며, 동시에 HBM은 회사에 대한 의미 있는 소수 지분을 계속 보유할 예정이다.
2025년 12월 15일, RTTNews의 보도에 따르면, 이번 발표에서 HBM은 매각 대상인 스윅스 바이오파마의 다수 지분 비율을 구체적으로 밝히지 않았다. 그러나 거래 대금과 관련 주주 구성, 보유 지분 규모 등에 관해 일부 핵심 사실을 공개했다.
HBM은 지난 2024년에 스윅스 바이오파마에서 분리되어 설립된 Swixx Healthcare에 대해 25.1%의 지분을 계속 보유할 것이라고 명시했다. 또한 이번 거래의 일환으로 HBM은 창업자들과 기타 주주들, 특히 Mérieux Equity Partners를 포함한 주주들과 함께 현재 보유 중인 스윅스 바이오파마 지분의 다수를 매각할 계획이다.
거래 주요 내용: 매각대금 €1.5bn, HBM은 Swixx Healthcare에 25.1% 계속 보유
회사는 이번 합의 직후 스윅스 바이오파마에 대한 투자 가치를 재평가(revaluation)했으며, 그 결과 주당 순자산가치(NAV)가 약 CHF 13.50 증가해 약 5%의 상승을 반영했다고 밝혔다. 이는 HBM의 투자 포트폴리오와 재무제표에 즉각적인 긍정적 영향을 미치는 조치로 해석된다.
거래는 2026년 상반기(First half of 2026)에 최종 완료될 것으로 예상되며, 완료 시점의 현금 유입액은 2025년 9월 30일 기준 장부가치를 상회할 것으로 회사 측은 전망했다. 회사가 발표한 바에 따르면 HBM의 해당 투자 총액은 2,600만 유로(€26 million)이며, 그중 1,050만 유로(€10.5 million)는 이미 자본 환급 형태로 회수되어 있다.
HBM은 이 투자로 현재까지 약 CHF 3억의 추가 가치를 창출했다고 밝히며, 이는 초기 투자액의 10배 이상에 해당한다고 덧붙였다. 회사는 거래 완료 후에도 보유한 소수 지분을 통해 스윅스의 향후 성장에 계속 참여할 계획이라고 명확히 했다.
한편, 시장 반응으로서 HBM Healthcare Investments의 주가는 금요일 스위스 증권거래소에서 2.11% 상승한 CHF 217.50로 거래를 마감했다.
용어 설명 및 배경
스핀오프(Spinoff)는 기존 기업에서 사업부 또는 자회사를 독립시켜 별도의 법인으로 분리하는 것을 의미한다. 이번 사례에서 Swixx Healthcare는 2024년에 스윅스 바이오파마로부터 분리되어 독립 법인으로 설립되었고, HBM은 분리 이후에도 일정 지분을 보유하고 있다.
순자산가치(NAV: Net Asset Value)는 투자회사가 보유한 자산에서 부채를 차감한 순자산을 주식수로 나눈 값으로, 투자펀드나 투자회사의 가치를 평가할 때 자주 사용된다. 회사가 이번 거래를 계기로 NAV를 재평가하여 주당 약 CHF 13.50의 가치 상승을 반영한 것은 투자 회수 가능성과 장부 가치 개선을 시사한다.
시장 영향 및 전망 분석
이번 거래는 몇 가지 관점에서 의미를 갖는다. 우선 HBM의 경우 초기 투입 자본 대비 현재까지 10배 이상의 가치창출을 기록한 것으로 보고돼 성공적인 엑시트(Exit) 사례로 평가된다. 매각 대금 €1.5bn은 HBM의 장부가 및 현금흐름 개선에 기여할 가능성이 크다. 거래가 최종 완료될 경우 즉시 인식될 현금 유입액은 회사의 배당정책, 신규 투자 전략, 포트폴리오 조정 등에 영향을 미칠 수 있다.
금융시장 측면에서는 이번 매각이 바이오·헬스케어 섹터에 대한 사모펀드(Private Equity)의 관심이 지속되고 있음을 보여준다. 사모자본의 대규모 매입은 해당 기업의 성장 잠재력과 향후 상업화 전략에 대한 높은 기대를 반영한다. HBM의 소수지분 보유는 향후 기업가치가 추가로 상승할 경우 추가 이익 실현 가능성을 남겨둔 상태다.
단기적으로는 HBM 주가에 긍정적 요인으로 작용할 가능성이 높다. 이미 발표 직후 주가가 상승한 점은 시장이 이번 거래를 대체로 호의적으로 받아들였다는 신호다. 다만 거래 종결 시점까지 남아 있는 규제 승인, 주주 동의 절차 및 잠재적 조건부 사항들은 주가 및 실제 현금 유입 규모에 변동을 줄 수 있다.
중장기적으로는 매각 대금의 재투자 방향이 중요하다. 기업이 현금을 보유하거나 신규 포트폴리오에 재투자할 경우, 헬스케어 부문 내 신규 혁신 기업에 대한 재투자가 촉진될 가능성이 있다. 반면 배당 확대나 채무 상환에 사용될 경우 재무 건전성이 개선되어 투자자 신뢰가 증가할 수 있다. HBM은 공식 발표에서 구체적 자금 배분 계획을 제시하지 않았기 때문에 투자자들은 향후 추가 공시를 주시할 필요가 있다.
요약 및 향후 관전 포인트
요약하면 HBM은 스윅스 바이오파마의 다수 지분을 €1.5bn에 매각하기로 합의했으며, 거래 완료는 2026년 상반기로 예상된다. HBM은 Swixx Healthcare에 대해 25.1%를 계속 보유하고 있으며, 이번 거래로 현재까지 약 CHF 300M의 부가가치를 실현했다고 보고했다. 향후 관전 포인트는 거래의 최종 종결 여부, 현금 유입액의 실제 규모, 그리고 HBM의 자금 사용 계획과 그에 따른 주가 및 헬스케어 섹터의 추가적인 밸류에이션 변화이다.
참고: 이 기사의 일부 수치는 HBM Healthcare Investments AG의 발표에서 인용했으며, 기사 말미에 포함된 문구는 원문에 따라 표기되었다.
1CHF는 스위스 프랑(Swiss Franc)을 의미한다.
