S&P 500, 다우존스 산업평균지수, 나스닥 100이 28일(현지시간) 모두 상승 마감했다. S&P 500 지수는 전일 대비 +0.23%, 다우 지수는 +0.34%, 나스닥 100 지수는 +0.74% 상승했다. 선물시장에서도 12월물 E-mini S&P 500 선물이 +0.31%, 12월물 E-mini 나스닥 100 선물이 +0.83% 오르며 강세를 이어갔다.
2025년 10월 29일, 나스닥닷컴 보도에 따르면 투자자들은 연방공개시장위원회(FOMC) 2일 차 회의 결과를 앞두고 완화적(dovish) 결론에 무게를 두고 있다. 시장은 이번 회의에서 양적긴축(Quantitative Tightening·QT) 중단이 공식화될 가능성을 100%로 반영하고 있으며, 이는 주식과 채권시장 유동성 회복 기대를 높이고 있다.
파생상품 가격에 기반한 연방기금금리 선물은 FOMC가 29일 기준금리를 25bp(0.25%p) 인하해 3.75~4.00% 구간으로 조정할 가능성을 전원(100%) 반영했다. 이어 12월 9~10일 회의에서도 추가 25bp 인하(90% 확률)가 예측되며, 2026년 말까지 누적 115bp 인하가 가격에 반영돼 있다.
FOMC 전망 및 양적긴축(QT) 중단 기대
이번 회의에서는 점도표(dot plot)가 포함된 경제전망요약(SEP)이 공개되지 않는다. 따라서 시장의 관심은 제롬 파월 의장의 기자회견 발언에 집중될 전망이다. 특히 QT 중단이 발표될 경우 미 연준(연방준비제도)이 자산을 더 이상 축소하지 않게 되며, 이는 시스템 유동성 공급 측면에서 위험자산 상승을 뒷받침할 수 있다.
미국 거시지표 — 주택가격·제조업·소비심리
8월 연방주택금융청(FHFA) 주택가격지수는 전월 대비 +0.4% 상승해 예상치 −0.1%를 크게 상회했다. 같은 달 S&P 코어로직 케이스실러 20대 도시 주택가격지수도 전월 대비 +0.19%, 전년 대비 +1.58%로 예상을 웃돌았다.
10월 리치먼드 연은 제조업지수는 −4로 전월 대비 13포인트 상승했으며, 시장 예상치(−12)보다 양호했다. 10월 컨퍼런스보드 소비자신뢰지수는 94.6으로 1포인트 하락했으나 예상치(93.4)보다는 견조했다.
미·중 무역협상 진전
주초 말레이시아 쿠알라룸푸르에서 열린 미·중 실무협상 결과, 잠정 합의안이 도출돼 30일 APEC 정상회의(한국, 부산) 계기 트럼프·시진핑 정상회담에서 공식 발표될 전망이다. 미 재무장관 베슨트는 “11월 1일부로 예고된 100% 대중 관세가 사실상 철회된 셈”이라고 밝혔다. 중국은 최소 1년간 희토류 수출 제한을 자제하고, 미국산 대두를 ‘상당량’ 구매하기로 했다.
또한 양측은 선박 운임·펜타닐(마약성 진통제) 전구물질 단속 부문에서도 진전을 보였으며, TikTok 서비스 지속 방안에 대해서도 합의를 모색 중이다.
기업 실적 — ‘매그니피센트 세븐’ 주간
이번 주는 S&P 500 기업 173곳이 3분기 실적을 발표한다. 특히 ‘매그니피센트 세븐(Magnificent Seven)’으로 불리는 시가총액 상위 7개 기술기업 가운데 5곳이 주중 실적을 공개한다. 29일에는 알파벳·메타·마이크로소프트, 30일에는 애플·아마존이 실적을 내놓는다.
블룸버그 인텔리전스에 따르면 지금까지 실적을 발표한 S&P 500 기업의 84%가 시장 전망을 상회해 2021년 이후 최고 비트율을 기록했다. 다만 3분기 순이익 증가율은 +7.2% YoY로 2년 만에 최저이며, 매출 증가율 역시 +5.9% YoY로 2분기(+6.4%)보다 둔화될 것으로 예상된다.
무역·정치 변수 — 대(對)캐나다 관세·정부 셧다운
트럼프 대통령은 25일 온타리오 주정부가 과거 레이건 대통령의 관세 비판 광고를 내보낸 데 대한 보복으로 대(對)캐나다 수입품 10% 관세를 부과하겠다고 밝혔다. 이는 앞서 협상 중단 경고에 이어 추가 제재 조치다.
한편 ‘상호주의 관세(Reciprocal Tariff)’의 합법성은 11월 5일 미국 연방대법원 구두변론에서 쟁점이 된다. 하급심은 이미 해당 관세가 비상권 남용이라며 위법 판결을 내렸고, 대법원이 이를 확정할 경우 2026년 초까지 관세가 환급될 가능성이 있다.
미국 연방정부 셧다운은 5주째 지속되며 경제심리를 압박하고 있다. 블룸버그 이코노믹스는 64만 명의 연방 공무원이 무급휴직에 들어가 실업률이 4.7%까지 상승할 수 있다고 추정했다.
글로벌 금융시장
유럽 Euro Stoxx 50 지수는 −0.12%, 중국 상하이종합지수는 −0.22% 하락했다. 일본 닛케이 225는 전일 +2.46% 급등 이후 −0.58% 조정받았다.
채권시장에서 12월물 10년물 미 재무부 채권선물은 +2.5틱 상승하며 수익률 3.974%(−0.6bp)로 내려왔다. QT 중단 기대가 채권 매수세를 뒷받침했으나, 견조한 경제지표는 상승폭을 제한했다.
유럽 국채금리는 혼조세였다. 독일 10년물 분트는 +0.8bp인 2.623%, 영국 10년물 길트는 −0.1bp인 4.400%를 기록했다. 금융스와프 시장은 10월 30일 ECB 회의에서 25bp 인하 가능성을 1%만 반영하고 있다.
주요 종목 움직임
매그니피센트 세븐 중 알파벳을 제외한 6개 종목이 상승했다. Nvidia는 +5%, Microsoft는 +2%가량 올랐다.
Microsoft는 재편된 영리법인 OpenAI에 27% 지분(약 1,350억 달러) 투자를 결정했다는 소식이 주가를 견인했다. Nvidia는 최신 칩 출시와 양자컴퓨팅 연동 시스템 공개, CEO의 “향후 칩 판매액 5,000억 달러” 발언에 힘입어 상승했다.
반면 D.R. Horton은 실적 부진으로 −3%, Royal Caribbean은 −8% 이상 급락했다. UPS는 조정 EPS 호조로 +8% 랠리를 연출했고, Regeneron은 매출 서프라이즈로 +11% 급등해 나스닥 100 내 상승률 1위를 기록했다.
예정된 실적 발표(10월 28일)
주요 발표 기업은 CVS 헬스, 이트론(ITT), 펜스케 오토모티브, 에티시(ETSY), 보잉, 캐터필러, 베라이즌, 치포틀레 등 60여 종목에 달한다.
용어 해설
FOMC(Federal Open Market Committee)는 미국 통화정책을 결정하는 연방준비제도의 핵심 회의체다. 금리 인상·인하 여부뿐 아니라 양적완화(QE) 또는 양적긴축(QT) 등 자산 매입·축소 정책을 결정한다.
양적긴축(QT)은 연준이 보유자산(국채·MBS)을 만기상환으로 자연 감소시키는 방식으로 시중 유동성을 흡수하는 정책이다. 반대로 자산을 매입해 유동성을 공급하는 것이 양적완화(QE)다.
매그니피센트 세븐은 애플·알파벳·아마존·메타·마이크로소프트·엔비디아·테슬라 7개 대형 기술주의 별칭이다. 이들 종목은 S&P 500 시가총액의 30% 이상을 차지해 지수 변동성에 큰 영향을 미친다.
E-mini 선물은 CME(시카고상품거래소)에서 거래되는 소형 주가지수 선물로, 소액 증거금으로도 지수 방향성에 투자할 수 있다는 장점이 있다.
이처럼 FOMC 정책 기대, 미·중 무역 진전, 기업 실적 모멘텀, 정부 셧다운 변수 등이 맞물리며 29일 뉴욕증시는 완화적 통화정책 기대감을 중심으로 지지를 확보했다.
