Keefe, Bruyette & Woods는 First Financial Bancorp(NASDAQ:FFBC)의 주식에 대한 시장성과 등급과 목표 주가 30달러를 재확인하였다. 이는 해당 은행이 Westfield Bancorp를 인수한다고 발표한 이후의 일이다.
2025년 6월 24일, 인베스팅닷컴의 보도에 따르면, 이번 인수는 주당 순이익 12% 증가와 적정한 3년 기간의 유형 장부가치 주당 회수를 가져올 것으로 예상되며, 거래는 2025년 말까지 마무리될 것으로 보인다. 거래 완료 시 Westfield는 결합 회사의 자산에서 약 11%를 차지할 것으로 예상된다.
First Financial(NYSE:SSB)는 2017년 MSFG와의 ‘동등 합병’을 통해 인수자로서의 경험을 다졌으며, Oak Street, Agile, Bannockburn, 그리고 Summit과 같은 여러 소규모 인수를 뒤따랐다. Westfield 거래의 현금 부분은 First Financial이 초과 자본을 활용하는 데 도움을 줄 것이며, 해당 은행의 보통주 자본 Tier 1 비율은 2025년 1분기 기준 12.3%로, 거래 완료 시 10.9%로 예상된다.
Westfield 인수로 추가될 이익은 First Financial의 이미 강력한 수익률을 강화시킬 것으로 예상된다. 2026년에는 유형 보통주 자본 수익률 15.5%와 평균 자산 수익률 1.3%가 기대된다. 이 거래는 First Financial의 견고한 자본 위치를 유지하면서 시장 존재감을 확장할 수 있도록 설계되었다.
완전한 비용 절감이 실현될 경우, First Financial 주식은 Keefe, Bruyette & Woods의 2026년 수익 추정치를 기준으로 8배 미만에 거래되고 있으며, 이는 중기 투자자들에게 유리한 진입점을 제공할 수 있다고 해당 회사는 제안한다.
