EU·미국 무역협상 타결에 달러 급등·유로 급락

달러 인덱스(DXY)가 월요일 1.03% 급등하며 1주 만에 최고치를 기록했다. EU와 미국이 새로운 무역협정을 체결하고, 중국과 미국이 관세 휴전을 3개월 추가 연장할 가능성이 제기되면서 글로벌 교역 불확실성이 완화된 것이 주요 배경이다. 동시에 유로화가 약세를 보이면서 달러에 추가 상승 동력을 제공했다.

2025년 7월 29일, 나스닥닷컴의 보도에 따르면 이번 협정은 EU 수출품 가운데 대부분에 15% 관세를 부과하는 내용을 담고 있다. 이는 도널드 트럼프 전 대통령이 예고했던 최대 50% 관세보다 크게 낮아진 수준이다. 투자자들은 미국 연방준비제도(Fed·연준)가 7월 29~30일 열리는 2일간의 연방공개시장위원회(FOMC) 회의에서 금리를 동결할 것으로 전망하고 있으며, 이러한 기대도 달러를 지지하고 있다.

달러 인덱스 차트

미 달라스 연은(연방준비은행) 7월 제조업 전망 지수는 전월 대비 13.6포인트 상승한 0.9를 기록해 6개월 만에 최고치로 뛰어올랐다. 시장 컨센서스가 –9.0이었던 점을 감안하면 예상을 크게 웃도는 결과다. 해당 지수는 텍사스주를 중심으로 한 제조업체들의 경기 전망을 조사해 산출하며, 0을 웃돌면 경기 확장을, 밑돌면 위축을 의미한다.

무역협정 세부 내용^*1: 협정에 따라 EU는 대부분의 대(對)미 수출품에 대해 15% 관세를 적용받는다. 이는 보호무역 기조를 일정 부분 완화한 조치로 평가되지만, 여전히 EU 경제에는 부담으로 작용할 수 있다는 관측이다. 이에 따라 환율 시장에서는 달러 강세·유로 약세가 두드러졌다.

EUR/USD 차트

연방기금선물(FF선물) 가격은 이번 FOMC에서 기준금리가 0.25%p 인하될 가능성을 3%로 반영하고 있다. 반면 9월 16~17일 열리는 차기 FOMC 회의에서는 66%의 확률로 0.25%p 인하를 점치는 모습이다.

외환시장 동향: 월요일 EUR/USD 환율은 1.29% 급락하며 1주 최저치를 기록했다. 반대로 USD/JPY 환율은 0.59% 상승, 엔화 가치가 1주 만에 최저로 떨어졌다. 무역 긴장 완화에 따라 안전자산 선호가 약화된 데다, 미 국채 수익률 상승이 엔화 약세를 부추겼기 때문이다.

ECB(유럽중앙은행) 집행이사회 위원인 피터 카지미르는 “유로존 경기가 급격히 나빠지지 않는 한 9월 회의에서 금리를 내리지 말아야 한다”는 매파적(hawkish) 발언을 내놨다. 그는 금리 동결을 선호한다고 밝혔는데, 이 역시 시장에서 주목했다.

스왑시장은 9월 11일 ECB 통화정책회의에서 0.25%p 인하 가능성을 17%로 반영하고 있다. 이는 연초 대비 인하 기대가 크게 약화된 수치다.

엔화·일본 정치 리스크: 일본에서는 7월 20일 참의원 선거 결과 집권 자민당(LDP)이 과반을 상실하면서 재정건전성 우려가 부각됐다. 이시바 총리는 사임하지 않고 재정지출 확대와 감세를 추진할 뜻을 내비친 것으로 알려져, 엔화 약세에 추가 요인이 되고 있다.

금 가격 차트

귀금속 시장: 8월물 금 선물은 25.60달러(–0.77%) 하락한 2.5주 최저가에 마감했고, 9월물 은 선물도 0.144달러(–0.38%) 떨어져 1주 최저치를 기록했다. 달러 강세와 위험 회피 심리 둔화, 그리고 미 국채 금리 상승이 동시에 작용했다. 다만 우크라이나·중동 분쟁 등 지정학적 리스크로 인해 ETF(상장지수펀드) 금·은 보유량은 각각 2년·3년 만의 최고 수준을 유지하며 하단을 지탱하고 있다.

전문용어 해설

• 달러 인덱스(DXY)는 주요 6개 통화(유로, 엔, 파운드, 캐나다 달러, 스웨덴 크로나, 스위스 프랑) 대비 달러 가치를 종합적으로 보여주는 지수다. 수치가 오를수록 달러가 강세임을 의미한다.
• FOMC는 미국 연방준비제도의 통화정책 결정 기구다. 매해 8회 열리며, 기준금리 결정과 경제 전망을 발표한다.
• 매파·비둘기파(Hawkish·Dovish)는 중앙은행 내부에서 금리 인상 등 긴축을 선호하면 ‘매파’, 금리 인하·완화를 선호하면 ‘비둘기파’로 분류한다.