달러화가 유로화 약세에 힘입어 5주 만에 최고치를 기록했다. 30일(현지 시각) 뉴욕 외환시장에서 달러지수(DXY)는 전일 대비 0.22% 상승해 5주 만의 고점을 경신했다. 투자자들은 미국과 유럽연합(EU)이 전날 발표한 관세 협정을 ‘미국에 유리한 거래’로 해석하며 달러 매수에 나섰다.
2025년 7월 30일, 나스닥닷컴 보도에 따르면 이번 관세 협정으로 대부분의 EU산 제품에 15%의 관세가 부과된다. 시장에서는 ※이를 미국 수출업체에는 호재, 유로존 제조업에는 악재로 받아들이며 유로화 매도, 달러화 매수 흐름이 뚜렷해졌다.
아울러 31일 종료되는 미국 연방공개시장위원회(FOMC) 정례회의에서 연준(Fed)의 금리 동결이 기정사실화되면서 ‘금리 보유 효과(Carry)’가 달러 가치를 추가로 지지했다. 연방기금선물은 이번 회의에서 25bp(0.25%포인트) 인하 가능성을 2%로, 9월 회의에서는 65%로 반영하고 있다.
주요 경제지표 호조·실망이 교차
미 상무부가 발표한 6월 상품수지(Advance Goods Trade Balance)는 ▲862억 달러 적자로, 시장 전망치(▲980억 달러 적자)보다 적게 나타났다. 이는 2분기 GDP에 긍정적 요인으로 작용할 수 있다는 평가다. 반면 노동부의 6월 구인·이직보고서(JOLTS)에서 구인 건수 274,000건 감소(7,437,000건)가 확인돼 고용시장 둔화 우려가 부각돼 미 국채 금리가 하락했고, 이는 달러 상승폭을 일부 제한했다.
Conference Board는 7월 소비자신뢰지수가 97.2로 전월 대비 2.0포인트 상승해 ‘소비 심리가 견고하다’고 평가했다.
유로존 물가 기대치 완화, ECB 정책 여력↑
유럽중앙은행(ECB)이 공개한 소비자 설문 결과에서 1년 기대 인플레이션은 5월 2.8%에서 6월 2.6%로 둔화됐다. 3년 기대 인플레이션은 2.4%로 변동이 없었다. 이런 물가 전망 하향은 ECB의 완화적 정책(금리 인하) 가능성을 높이며 유로화에 압박을 가했다. 파생상품 시장에서는 ECB가 9월 11일 회의에서 25bp 인하에 나설 확률을 14%로 책정하고 있다.
엔화, 안전자산 수요 축소에도 반등
달러/엔 환율은 0.11% 하락했다. 엔화는 미 국채 수익률 하락에 따른 쇼트 커버링(공매도 청산)과 이시바 시게루 일본 총리가 “집권 자민당(LDP) 참의원 과반 상실에도 총리직을 유지하겠다”
고 밝힘에 따라 정치 불확실성이 다소 완화된 점이 지지 요인으로 작용했다.
금·은, 국채금리 하락에 2거래일 만에 상승
8월물 금 선물(Comex)은 $14(0.42%) 오른 온스당 3,358달러에, 9월물 은 선물은 $0.065(0.17%) 상승한 온스당 38.56달러에 마감했다. 미국채 금리 하락, 뉴욕증시 막판 하락 전환, 우크라이나·중동 리스크 장기화 등이 안전자산 선호를 부추겼다. ETF(상장지수펀드) 기준 금 보유량은 2년래 최고, 은 보유량은 3년래 최고를 각각 기록하며 펀드 매수세도 유입됐다.
• DXY(달러지수): 주요 6개 통화 대비 달러 가치를 가중 평균한 지표로, 100을 기준으로 높을수록 달러가 강세임을 의미한다.
• FOMC: Fed의 통화정책 결정 기구로 1년에 8차례 정례회의를 개최한다.
• JOLTS: Job Openings and Labor Turnover Survey의 약자로 미국 노동시장 내 일자리 수급 상황을 보여준다.
한편, 미·중 무역협상이 스톡홀름에서 진행 중이라는 윌버 로스 상무장관 발언에 따라 무역 긴장 완화 기대감도 확대됐다. 그러나 달러지수 상승이 금·은 가격에 하방 압력으로 작용해 향후 방향성에 대한 경계심이 유지되고 있다.
전문가 시각
시장 참여자들은 9월까지 이어질 미·유럽·중앙은행들의 정책 기조를 관망하고 있다. 달러 강세의 지속 여부는 9월 FOMC ‘베이비스텝(25bp) 인하’ 가능성과 ECB의 선제 인하 여부가 좌우할 전망이다. 만약 EU 경기 둔화가 심화돼 ECB가 먼저 완화적 조치에 나서면 유로화 약세-달러화 강세 구도는 굳어질 수 있다. 반면 미국 경기지표가 급격히 악화될 경우 달러 반락 가능성도 제기된다.
