EOG 리소스(EOG Resources, NYSE:EOG)가 2025년 2분기 실적을 발표하며 비GAAP 기준 주당순이익(EPS) 2.32달러를 기록, 팩트셋(FACTSET) 집계 컨센서스 2.23달러를 0.09달러(약 4%) 상회했다고 밝혔다.
2025년 8월 8일, 나스닥닷컴(Nasdaq.com)의 보도에 따르면 회사는 높은 운영 효율과 엄격한 자본 지출 관리를 통해 어려운 유가·가스 가격 환경에서도 양호한 성적표를 제시했다.
이번 분기 GAAP 기준 매출은 54억8,000만 달러로 애널리스트 예상치 54억5,000만 달러를 소폭 웃돌았고, 비GAAP 자유현금흐름(FCF)은 9억7,300만 달러를 기록해 전년 동기 대비 29.0% 감소했다. ※비GAAP는 일반적으로 인정된 회계원칙(GAAP)을 보정해 기업의 현금창출력을 보다 현실적으로 보여주려는 지표다.
📊 핵심 재무 지표
· EPS(비GAAP): 2.32달러
· 매출(GAAP): 54억8,000만 달러
· 하루 평균 원유·가스 생산량(MBoed): 1,134.1천 배럴 등가
· 유가 하락 탓에 복합 마진(Boe 기준)은 14.94달러로 전년 21.70달러 대비 축소
📉 유가·가스 가격 하락 속에서도 생산 유지
2025년 2분기 EOG의 평균 실현 유가는 배럴당 64.84달러(1분기 72.90달러 대비 하락), 미국 내 천연가스 가격은 1천 입방피트(Mcf)당 2.87달러(1분기 3.36달러 대비 하락)로 집계됐다. 그럼에도 회사는 원유 50만4,200배럴/일, NGL 25만8,400배럴/일 등 총 1,134.1MBoed를 생산하며 전년 동기 대비 8.3% 증가를 달성했다.
MBoed(Thousand Barrels of Oil Equivalent per Day)는 석유·가스 등 모든 탄화수소 생산을 에너지 등가 기준으로 환산한 하루 평균 생산량을 의미하며, 업계 표준 단위다.
💰 자본 지출 2억 달러 삭감…현금흐름 방어
EOG 경영진은 2025년 연간 자본투자(CapEx)를 2억 달러 축소한다고 발표했다.
“생산량을 유지하면서도 자유현금흐름과 주주 환원을 최대화하기 위한 전략적 결정”
라고 설명했다.
이에 따라 델라웨어 분지, 이글포드, 파우더리버 분지에서의 시추 활동이 일부 축소된다. 반면 이글포드 지역 2억7,500만 달러 규모 소규모 인수합병(bolt-on) 딜을 통해 3만 에이커를 추가 확보, 같은 해 시추를 개시했다.
🌎 해외 탐사 및 신규 프로젝트 동향
국제 사업 부문에서는 2024년 트리니다드 해역 베릴(Beryl) 유전 발견으로 자원 포트폴리오를 확장했다. 2025년 초 기준 도라도(Dorado) 가스 프로젝트 시추 효율이 전년 대비 15% 향상, 브레이크이븐 비용이 1.40달러/Mcf 수준으로 북미 내 최저 수준을 유지하고 있다.
💵 주주환원 정책 및 재무 건전성
EOG는 2025년 2분기에만 배당금 5억2,800만 달러를 지급했다. 분기 배당은 주당 0.975달러로 동결됐다. 지난 9개 분기 연속 자사주 매입을 진행한 결과, 발행주식 수는 누적 7% 감소했다.
6월 30일 기준 순현금(non-GAAP) 보유액은 9억8,000만 달러로, 부채 대비 여유 있는 재무 구조를 유지했다.
🔮 향후 가이던스 및 체크포인트
경영진은 유가 65달러, 가스 3.75달러 가정 하에 2025년 연간 FCF 40억 달러를 전망하며, 원유 생산 성장률 2%, 총 생산 성장률 5% 목표를 제시했다.
향후 관전 포인트로는 ① 국제 유·가스 가격 추이, ② 추가적인 원가 절감 달성 여부, ③ 환경·규제 변화 등이 지목됐다. 회사는 또한 서비스 비용 하락과 운영 효율 개선으로 저단자리수(1~3%) 시추비용 절감을 이어갈 수 있을 것으로 내다봤다.
📚 용어·배경 설명
비GAAP(Non-GAAP): 미국 회계 기준 외 추가 조정을 거친 성과 수치로, 기업의 실제 영업 성과와 현금 창출 능력을 보여주기 위해 활용된다.
자유현금흐름(FCF): 영업활동 현금흐름에서 자본지출을 차감한 금액으로, 배당·자사주 매입 등 주주환원 재원으로 쓰인다.
Bolt-on 인수: 기존 사업 지역에 인접하거나 시너지가 높은 자산을 소규모로 매입하는 전략적 인수 방식이다.
※본 기사에 언급된 모든 금액은 별도 명시가 없는 한 달러(USD) 기준이며, 매출·순이익 등 재무 수치는 미국 일반회계기준(GAAP)에 따랐다.
