【미국 에너지 섹터 실적 속보】 미국 대표 독립계 석유·가스 기업인 EOG 리소스(EOG Resources)가 2025년 2분기(4~6월) 실적에서 월가 추정치를 웃도는 순이익을 기록했다. 회사는 생산량 확대를 통해 국제유가 하락 영향에도 견조한 수익성을 유지했다고 밝혔다.
2025년 8월 7일, 로이터 통신 보도에 따르면 휴스턴에 본사를 둔 EOG 리소스는 조정 주당순이익(Adjusted EPS)이 2.32달러에 달해 LSEG(구 리피니티브)의 컨센서스(2.21달러)를 0.11달러 상회했다. 이는 전년 동기의 2.74달러에는 못 미치지만, 시장이 우려했던 유가 하락 효과를 상당 부분 상쇄한 결과로 평가된다.
▼ 실적 주요 지표
• 조정 EPS : 2.32달러(예상 2.21달러)
• 총 생산량 : 113만 배럴 석유환산/일(boepd) *1
• 벤치마크 WTI 가격 : 배럴당 63.71달러(전년 동기 80.55달러)
석유 시장 환경
이번 분기 국제유가는 수급 불균형과 지정학적 변동성에 따라 널뛰기 장세를 보였다. 북해산 브렌트유(Brent crude) 선물가는 평균 77달러 선에서 움직였지만, 전년 동기 대비 약 20% 하락했다. 특히 이란 핵시설을 겨냥한 이스라엘 공습으로 6월 중순 한때 배럴당 80달러를 웃돌았으나, 지정학적 위험 프리미엄이 빠르게 사라지며 67달러 안팎으로 밀렸다. 이는 글로벌 석유 수요 회복세 둔화, OPEC+ 추가 공급, 그리고 미국의 무역정책 압박 등이 복합적으로 작용한 결과다.
이처럼 유가 하락이 이어지는데도 EOG가 예상보다 높은 이익을 낸 배경에는 생산량 확대 전략이 자리한다. 회사 측에 따르면 2분기 총 생산량은 113만 boepd로, 전년 동기 104.7만 boepd 대비 약 8% 늘었다. 특히 퍼미안 분지·파우더리버 분지 등 핵심 자산에서의 효율적 시추와 원가 절감이 실적 방어에 크게 기여했다는 설명이다.
“우리는 변동성 높은 원유 시장 환경 속에서도 자본 효율성(capital efficiency)을 극대화해 주주 가치를 제고해 왔다”고 Ezra Y. Yacob 최고경영자(CEO)는 강조했다.
boepd 용어 설명
boepd는 ‘barrels of oil equivalent per day’의 약자로, 하루 동안 생산된 석유와 가스를 석유환산 배럴로 환산한 단위다. 가스·액체 천연가스(NGL) 등을 모두 포함한 총 에너지 생산량을 직관적으로 보여 주는 지표로 쓰인다.
경영진 관점 및 시장 반응
EOG 리소스는 올해 하반기에도 탄탄한 현금흐름을 바탕으로 주주환원 정책을 이어 간다는 방침이다. 배당금 증액과 자사주 매입 확대가 거론된다. 일부 애널리스트는 퍼미안 분지 핵심 광구에서의 시추 효율이 추가 개선될 경우, 2025년 연간 생산 가이던스가 상향 조정될 가능성을 점치고 있다.
월가 투자은행들은 “EOG는 업계 평균 대비 낮은 생산비용 구조와 우량한 부채비율이 강점“이라며, 현금흐름 대비 배당성향(pay-out ratio)이 70% 수준으로 추정된다고 분석했다. 이는 유가가 배럴당 60달러 선에서 움직이더라도 안정적으로 배당을 지급할 수 있는 재무체력으로 풀이된다.
*1참고로, 1 boepd는 하루 1배럴의 원유 혹은 이에 상당하는 천연가스·NGL 열량을 합산한 단위다.
전문가 시각
국제 유가는 향후 몇 달 동안 ▲글로벌 경기 모멘텀 ▲OPEC+ 감산 정책 ▲미국 원유 재고 추이 ▲환율 변동성 등 복합 변수를 따라갈 전망이다. 이러한 불확실성 환경에서 EOG의 대응 전략은 연속적인 비용 절감·생산 효율화와 자본규율(capital discipline)이 핵심 축이 될 것으로 보인다.
특히 업계 평균보다 높은 비(非)재래식 셰일 자산 비중에도 불구하고, EOG는 혁신적 수평시추 기술과 빅데이터 기반 저류층 분석으로 단위 생산비(cost per barrel)를 지속적으로 절감해 왔다. 이는 유가가 변동하는 국면에서도 동사의 실적 안정성을 뒷받침하는 요인으로 평가된다.
이와 함께 ESG(환경·사회·지배구조) 트렌드에 발맞춰 메탄 배출 저감, 수자원 재활용 등 친환경 경영을 강화하는 움직임도 눈에 띈다. 시장 전문가들은 “탄소 규제가 한층 강화되는 시기에, ESG 성과를 공개적으로 제시하는 기업은 자본조달 비용 측면에서 이점을 확보할 가능성이 높다”는 견해를 제시한다.
종합 평가
결국 EOG 리소스의 2분기 실적은 가격 변동성(high price volatility)이라는 외부 변수보다 생산성(productivity)·비용 절감(cost cutting)·배당 정책(dividend policy)이라는 내부 변수를 통해 돌파구를 마련했다는 점에서 의미가 크다. 향후 유가가 추가로 흔들리더라도 동사의 높은 현금창출력과 전략적 자본 배분은 시장 방어막 역할을 할 것으로 보인다.
