Investing.com 보도에 따르면, 유럽중앙은행(ECBEuropean Central Bank) 정책위원인 마르틴 코허(Martin Kocher)는 월요일, ECB의 12월 금리결정 회의를 앞두고 향후 몇 주간 발표될 경제지표의 흐름을 지켜보는 ‘관망(wait-and-see)’ 접근이 가장 바람직하다고 밝혔다다.
2025년 11월 3일, 인베스팅닷컴의 보도에 따르면, 오스트리아 국립은행(OeNB) 총재를 겸하고 있는 코허는 기자단에 12월 결정에서 ECB가 어느 방향으로 기울지 판단하기에는 아직 이르다고 설명했다다. 그는 향후 데이터의 흐름을 확인한 뒤 정책 논의가 구체화될 것이라는 점을 강조했다다.
코허는 또 현재 인플레이션이 사실상 목표치에 근접함에 따라 중앙은행이 “비교적 안정적이고 편안한 위치”에 있다고 평가했다다. 다만 이러한 긍정적 평가에도 불구하고, 그는 물가 전망에 대한 위험이 여전히 높은 상태임을 경고했다다.
“ECB는 현재 인플레이션 측면에서 목표에 대체로 부합하는 구간에 들어섰지만, 물가 전망을 둘러싼 위험은 여전히 상당하다.”
이 같은 발언은 연말 마지막 회의를 앞두고 ECB의 통화정책 경로에 대한 추가 신호를 기다리는 금융시장의 관심이 고조되는 가운데 나왔다다. 시장은 ECB가 물가 안정 목표에 부합하는 최근 흐름과 잔존 리스크 간의 균형을 어떻게 판단할지 주목하고 있다다.
본 기사는 AI의 지원을 받아 작성되었으며, 이후 편집자 검수를 거쳤다다. 보다 자세한 사항은 매체의 약관(T&C)을 참고하라다.
핵심 포인트 요약
– ECB 12월 금리결정 회의를 앞두고, 마르틴 코허는 관망이 최선이라고 밝혔다다.
– 코허는 오스트리아 국립은행을 이끄는 ECB 정책위원으로, “방향 판단은 이르다”며 향후 수주 간 데이터를 확인하겠다고 했다다.
– 인플레이션이 목표에 근접한 덕분에 “편안한 위치”라는 평가를 내렸지만, 물가 전망 리스크는 여전히 높다고 경고했다다.
– 금융시장은 연말 최종 회의를 앞둔 ECB 통화정책 신호를 기다리고 있다다.
맥락과 용어 설명
관망(wait-and-see) 접근은 중앙은행이 사전 약속이나 조기 가이던스를 내놓기보다, 향후 발표될 경제지표—예컨대 소비자물가, 성장률, 노동시장—의 추이를 확인한 뒤 정책 결정을 내리는 신중한 전략을 뜻한다다. 이 방식은 예기치 않은 충격이나 데이터 수정에 탄력적으로 대응할 수 있다는 장점이 있다다.
ECB의 물가목표는 일반적으로 중기적으로 2%에 근접하면서도 2%를 약간 하회하는 수준으로 이해되어 왔다다. 코허가 말한 “사실상 목표에 근접”했다는 평가는, 최근 물가 흐름이 목표 범주와 정책적 일관성을 갖추기 시작했음을 시사한다다. 다만 그는 동시에 인플레이션 전망의 불확실성—예컨대 원자재 가격 변동, 임금상승 압력, 지정학적 변수 등으로 촉발될 수 있는 상·하방 위험—이 상존한다고 지적했다다. 이는 성급한 완화나 추가 긴축 모두에 신중해야 함을 뜻한다다.
오스트리아 국립은행(OeNB)은 오스트리아의 중앙은행으로, 유로시스템의 일원으로서 ECB의 통화정책 결정 과정에 참여한다다. 코허의 발언은 정책위원 내부의 현재 인식—즉, 목표에 근접한 물가 흐름과 지속적인 위험 관리—이 공존하고 있음을 보여준다다.
연말 ECB 12월 통화정책회의는 통상적으로 연간 정책 평가와 가이던스 재정비가 병행되는 시기라는 점에서 시장 가시성에 미치는 영향이 크다다. 코허의 “방향 판단은 이르다”는 언급은, 데이터에 의존한 결정을 강조함으로써 정책 신뢰성과 예측 가능성을 유지하려는 시도로 읽힌다다.
무엇을 주목해야 하나
– 향후 수주 내 발표될 지표: 인플레이션 속도, 기저효과 변화, 서비스/재화 물가의 분해, 임금·생산성 지표가 핵심이다다.
– 리스크 밸런스: 물가의 하방 안정과 상방 리스크(에너지·식품·임금·공급망)의 힘겨루기 결과가 12월 회의 톤을 좌우할 수 있다다.
– 커뮤니케이션: 관망이라는 신호는 데이터 의존성을 강조하는 만큼, 각 지표 발표 직후의 시장 변동성 확대 가능성에도 유의할 필요가 있다다.
