유럽중앙은행(ECB)이 이탈리아 정부의 국가 금 보유고를 ‘이탈리아 국민의 소유’로 명시하는 추진안에 대해 재검토를 요청했다. 해당 조치는 정부가 보유 금을 처분할 수 있는 문을 열 가능성이 있다는 우려를 낳고 있다.
2025년 12월 03일, 인베스팅닷컴의 보도에 따르면, ECB는 의견서에서 “이탈리아 당국은 조약에 따른 Banca d’Italia의 ESCB(유럽중앙은행 시스템 관련) 기본 업무의 독립적 수행을 보전하는 관점에서도 해당 예비 규정을 재검토할 것을 요청받고 있다”고 밝혔다.
“이탈리아 당국은 예비 규정을 재검토할 것을 초대받고 있으며, 또한 조약에 따른 Banca d’Italia의 ESCB 관련 기본 업무의 독립적 수행을 보전할 관점에서의 재검토도 포함된다”
ECB는 제안의 의도가 분명하지 않다는 점도 지적했다. ECB는 “해당 초안 조항의 구체적 목적이 무엇인지 ECB에는 명확하지 않다”고 밝히며, 법안의 문구가 중앙은행의 독립성과 ESCB 체계 내 역할에 미칠 영향을 우려하는 입장을 표명했다.
해당 법안은 이탈리아 정부가 보유한 금 보유고의 소유권을 명시하려는 취지로 알려졌다. 이탈리아는 약 2,452톤의 금을 보유하고 있으며, 이는 미국과 독일에 이어 전세계 세 번째로 큰 금 보유량이다(출처: Banca d’Italia 데이터). 기사에는 “금값이 계속 상승하는 가운데”라는 표현이 포함되어, 금 가격 상승이 법안 추진 배경의 한 요소로 제기되고 있음을 알 수 있다.
또한 보도에 따르면, 총리 조르자 멜로니(Giorgia Meloni) 소속의 중도우파 정당 소속 입법자들이 예산 수정안을 제안했으며, 이 수정안은 Banca d’Italia가 보유고 관리를 계속 수행하되 금이 ‘이탈리아 국민의 것’에 속한다고 명시하는 내용을 담고 있다. 해당 수정안의 문구는 중앙은행의 관리 권한을 유지한다고 밝히면서도 소유권의 명시화를 통해 향후 법적·정책적 논쟁의 여지를 만든다는 점에서 ECB의 우려를 촉발했다.
용어 설명
ESCB(유럽중앙은행 시스템)은 유럽중앙은행(ECB)과 각 회원국 중앙은행으로 구성된 체계를 말한다. ESCB의 목적은 유럽연합의 통화정책을 실행하고 금융 안정을 지원하는 것이다. ESCB 관련 업무의 독립성은 각국 중앙은행이 정치적 압력으로부터 자유롭게 통화정책과 국제보유자산 관리를 수행할 수 있도록 보장하는 핵심 원칙이다.
Banca d’Italia는 이탈리아의 중앙은행으로, 통화정책 집행, 금융 안정성 감독, 외환 및 금 보유고 관리 등 중앙은행 고유의 여러 기능을 수행한다. 중앙은행의 금 보유고 관리는 통상적으로 국제적 신뢰와 통화정책의 신뢰도를 유지하기 위한 자산 관리 차원에서 이루어진다.
전문적 분석
이번 ECB의 의견 표명은 중앙은행 독립성 유지와 국가 주권을 표방하는 입법 간의 균형 문제를 부각시킨다. 법안이 실제로 통과되어 금의 소유권을 명시하게 되면, 이는 향후 정책적 판단에 따라 정부가 보유 금에 대해 처분 가능성을 갖게 되는 문구로 해석될 여지가 있다. 법안 자체는 Banca d’Italia의 관리 권한을 유지한다고 명기하지만, 소유권 명시는 법적·정책적 분쟁의 기반이 될 수 있다.
금 보유고의 규모가 크다는 점(약 2,452톤)은 국제금융시장에서 이탈리아의 중요성을 상징적으로 보여준다. 금가격이 상승하는 환경에서는 정치권에서 보유 금을 자산화하거나 재무정책 수단으로 활용하려는 유인이 커질 수 있으며, ECB가 우려를 표명한 배경에는 이러한 잠재적 시나리오가 있다. 중앙은행의 독립성과 국제적 신뢰가 훼손될 경우, 금융시장에서는 통화·국채 시장의 변동성이 확대될 가능성이 있다.
한편, ECB의 “의도가 명확하지 않다”는 표현은 제안된 조항의 법적 해석과 실제 적용 방식에 대한 불확실성을 강조한다. 법안 문구가 구체적 목적과 범위, 절차적 안전장치를 명료히 하지 않는 한, 중앙은행과 정부 간 책임과 권한의 경계는 모호하게 남을 수밖에 없다. 따라서 법률 초안의 세부 문구와 향후 입법적 논의 과정이 매우 중요하다.
결론적 요약
ECB의 공식 의견 표명은 이탈리아가 제출한 금 보유고 소유권 명시 추진안을 둘러싼 법적·정책적 논쟁을 촉발하고 있다. 이 사안은 단순한 명문화 이상의 의미를 갖고 있으며, 중앙은행의 독립성, 국가 자산 관리의 투명성, 향후 금 보유 자산의 정책적 활용 가능성 등 다층적 영향을 지닐 가능성이 크다. 향후 이탈리아 의회의 심사 과정과 ECB를 비롯한 유럽 당국과의 협의 결과가 주목된다.
이 기사는 AI의 지원으로 생성되었으며 편집자의 검토를 거쳤다.
