유럽중앙은행(ECB) 협력관계 유지 — 루이스 데 귄도스(Luis de Guindos) 유럽중앙은행 부총재가 미국 연방준비제도(Fed)와의 협력은 계속될 것이라고 밝혔다. 그는 목요일에 공개된 폴리티코(Politico)와의 인터뷰에서 중앙은행의 독립원칙을 지지한다고 재확인했다.
2026년 1월 15일, 로이터 통신의 보도에 따르면, 데 귄도스 부총재는 트럼프 행정부가 제롬 파월(Scott Jerome ‘Jerome’ Powell) 연준 의장을 경질하려는 시도와 관련해 금융위기 발생 시 연준을 신뢰할 수 있느냐는 질문을 받았다. 그는 이에 대해 ‘우리와 연방준비제도와의 협력은 지금까지 정상적이며, 평상시 업무처럼 진행되고 있다’고 답했다.
“현재까지 연방준비제도와의 협력은 정상적이며, 업무는 평상시와 같다”
데 귄도스 부총재는 “연준과 다른 중앙은행 간의 스왑 라인(swap lines)과 달러 공급은 양쪽 대서양의 금융안정에 긍정적이다”라며 따라서 그러한 협력은 계속될 것이라고 믿는다고 말했다. 스왑 라인은 중앙은행 간 통화를 교환하는 합의로, 한 중앙은행이 발행하는 외화 유동성을 다른 중앙은행으로부터 확보할 수 있게 해주며, 통상적으로는 국내 상업은행에 외화를 제공해야 할 경우 사용된다.
스왑 라인(교환약정)에 대한 추가 설명
스왑 라인은 두 중앙은행이 일정 기간 동안 서로의 통화를 교환하기로 약정하는 제도다. 이를 통해 한 국가의 중앙은행은 국내 은행들에 달러화 유동성을 공급할 필요가 있을 때, 달러를 발행하는 중앙은행(예: 연준)으로부터 달러를 확보할 수 있다. 이러한 메커니즘은 단기 외화 유동성 부족으로 인한 금융시장 경색을 완화하는 역할을 하며, 글로벌 금융 스트레스가 확산될 때 양측의 금융안정을 보호하는 수단으로 활용된다.
지난해 11월에는 ECB가 유로존 내에서 대규모 달러 업무를 보유한 은행들에 대해 유동성과 자본 완충을 늘리라고 권고했다. 이는 트럼프 전 대통령의 행보로 달러화가 더 큰 변동성을 보일 수 있다는 우려에 따른 조치였다. 해당 권고는 은행들이 미국 달러 유동성 압박을 견딜 수 있도록 준비를 강화하라는 취지였다.
이번 주 ECB를 비롯한 다수의 중앙은행이 제롬 파월 연준 의장을 공개적으로 지지하는 전례 없는 성명을 발표한 이후, 데 귄도스 부총재는 중앙은행 독립성이 물가 관리를 위한 최선의 수단이라는 점을 재차 강조했다. 그는 “중앙은행의 독립 원칙이 연방준비제도에도 적용되는 것이 우리 모두에게 매우 중요하다”고 밝혔다.
또한, 작년 보도에서 중앙은행 간에 자체 달러 보유액을 풀링(pooling)하는 방안을 비공식적·직원급에서 논의했다는 내용이 언급된 바 있으나, 데 귄도스 부총재는 이러한 보도에 대해서는 언급을 피하면서도 다음과 같이 분명히 말했다: “이와 관련해 우리는 어떠한 논의도 하지 않았다. 집행이사회(Executive Board)에도, 통화정책결정기구인 총재이사회(Governing Council)에도 그러한 논의가 없었다”.
금융시장 및 경제에 대한 잠재적 영향 분석
이번 발언은 몇 가지 중요한 시사점을 제공한다. 첫째, 연준과 ECB 간의 협력 지속은 달러 유동성 경색 우려를 완화하는 요인이다. 스왑 라인과 달러 공급이 유지된다면, 유로존 은행들이 단기 달러 부족으로 유동성 경색을 겪을 가능성은 줄어들고, 이는 단기 금리 급등·신용경색 등의 금융 리스크를 낮춘다.
둘째, 중앙은행 독립성에 대한 공개적 지지는 시장의 정책 불확실성(특히 통화정책 관련 정치적 간섭 우려)을 완화하는 효과가 있다. 중앙은행 독립성이 유지될 경우 인플레이션 기대는 보다 안정적으로 관리될 가능성이 크고, 이는 장기 실질금리와 자산가격 형성에 영향을 미칠 수 있다.
셋째, 만약 협력이 약화되거나 스왑 라인 접근성이 제한될 경우, 은행들은 달러 조달 비용 상승을 경험할 수 있고, 이는 신용조건의 긴축으로 이어지는 경로가 있다. 이런 상황에서는 유로·달러 환율의 변동성이 확대되고, 금융기관들의 대외부채 관련 리스크 프리미엄이 상승할 수 있다.
결론적으로, 데 귄도스 부총재의 발언은 현 시점에서 국제 통화협력의 지속 가능성과 중앙은행 독립성에 대한 신호를 시장에 보낸 것으로 해석된다. 이러한 확신은 금융시장의 스트레스 기간에 중요한 완충장치로 작용할 수 있으며, 투자자·은행·기업의 유동성 관리 전략에도 영향을 줄 전망이다.
배경 및 추가 맥락
이번 인터뷰는 중앙은행 간 협력과 정치적 압력에 대한 국제사회의 관심이 높은 시점에 이루어졌다. 트럼프 행정부의 연준 인사 개입 시도 보도와 이에 대한 중앙은행들의 공개적 지지는 글로벌 금융 거버넌스와 통화정책 독립성 논의에 중요한 계기를 제공하고 있다. 특히 유로존 은행권의 달러 의존도가 높은 상황에서 달러 유동성 확보 수단의 안정성 여부는 실물경제에 파급효과를 낳을 수 있다.
기사 작성 및 보도: Mark John
편집: Alexandra Hudson
